Jika ekonomi dunia mengalami resesi, akankah China 'menyelamatkannya' lagi?

Ketika sebagian besar dunia berada di ambang resesi, para pembuat kebijakan Barat mengalihkan secercah harapan mereka ke China - penggerak terbesar pertumbuhan ekonomi global sejak krisis keuangan 2008.

Yên tâm! Trung Quốc sẽ ‘giải cứu’ nền kinh tế thế giới một lần nữa?

Jika ekonomi dunia mengalami resesi, akankah Tiongkok 'menyelamatkannya' lagi? (Sumber: Internationalfinance)

Program stimulus ekonomi besar-besaran Tiongkok membantu Barat pulih dari krisis keuangan 2008.

Namun, kali ini, proses pemulihan pasca-Covid-19 yang tidak merata di Tiongkok dan masalah geopolitik membuat negara tersebut sulit untuk "berkontribusi" dalam mencegah resesi global.

Lihatlah realitas baru!

Setelah berakhirnya kebijakan “Zero COVID” selama tiga tahun pada bulan Desember 2023, ekonomi terbesar kedua di dunia ini masih belum beroperasi dengan kapasitas penuh.

Impor Tiongkok turun tajam sebesar 7,9% pada bulan April, sementara ekspor hanya naik sebesar 8,5%, melambat dari 14,8% pada bulan Maret 2023. Harga konsumen juga naik pada laju paling lambat dalam lebih dari dua tahun pada bulan April 2023, sementara deflasi melanda sektor industri - harga yang ditawarkan oleh pedagang grosir Tiongkok turun lebih jauh.

Jumlah pinjaman bank baru turun lebih besar dari yang diharapkan pada bulan April, dengan pemberi pinjaman menyalurkan 718,8 miliar yuan ($104 miliar/€94,5 miliar) dalam bentuk pinjaman yuan baru pada bulan tersebut, kurang dari seperlima dari tingkat yang sama pada bulan Maret.

"Perekonomian Tiongkok tidak akan berkembang pesat dan tidak akan kembali ke dekade keemasan tahun 2010-an, ketika pertumbuhan selalu mencapai dua digit," ujar Steve Tsang, direktur China Institute di School of Oriental and African Studies yang berbasis di London.

Pemulihan yang kuat di Tiongkok akan membantu mengimbangi perlambatan yang diperkirakan terjadi di tempat lain di dunia, berkat pengetatan kebijakan moneter bank sentral selama 12-18 bulan terakhir.

Paket stimulus besar-besaran Tiongkok setelah krisis keuangan 2008/09 membantu pemulihan ekonomi global, sebagian karena besarnya permintaan negara Asia tersebut akan bahan baku impor untuk proyek infrastruktur.

Namun, langkah-langkah stimulus di masa lalu telah membuat Tiongkok terjerumus dalam "gunung utang". Pada Maret 2023, Dana Moneter Internasional (IMF) memperingatkan bahwa utang Tiongkok telah melonjak hingga mencapai rekor 66 triliun yuan, setara dengan setengah PDB negara tersebut.

Para pembuat kebijakan Barat yang telah berdoa untuk pemulihan ekonomi Tiongkok sekarang harus melihat realitas baru, kata Tsang.

Selain masalah Taiwan, hubungan persahabatan Beijing dengan Moskow dan kenetralan dalam konflik Rusia-Ukraina merupakan isu kontroversial lainnya yang membahayakan kerja sama ekonomi global.

Ketegangan perdagangan antara Beijing dan Washington di bawah mantan Presiden AS Donald Trump juga berlanjut hingga saat ini, di bawah pemerintahan Presiden Joe Biden.

Tarif balasan ini telah menyebabkan AS menjatuhkan sanksi terhadap sejumlah perusahaan dan pejabat Tiongkok. Washington bahkan telah membatasi akses Tiongkok ke teknologi semikonduktor dan kecerdasan buatan (AI) dengan alasan keamanan nasional.

Sementara itu, menurut Tsang, Direktur Akademi Tiongkok, kebijakan luar negeri Beijing yang tegas menyebabkan AS dan negara-negara Barat mulai “memisahkan” atau mengurangi ketergantungan dan hubungan mereka dengan ekonomi Tiongkok dan rantai pasokan terkait, yang berarti faktor Keputusan yang sebelumnya mendukung pertumbuhan pesat di Tiongkok mulai memudar.

Para pembuat kebijakan Barat semakin memandang inisiatif Sabuk dan Jalan Tiongkok sebagai ancaman bagi kepentingan mereka. Dijuluki "Jalur Sutra Baru", inisiatif ini melibatkan investasi senilai $840 miliar (€771 miliar) untuk jalan, jembatan, pelabuhan, dan rumah sakit di lebih dari 150 negara.

Bulan lalu, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde juga menyesalkan kemungkinan bahwa ekonomi global dapat terbagi menjadi blok-blok saingan yang dipimpin oleh Tiongkok dan AS, dan memperingatkan bahwa hal itu akan merugikan pertumbuhan dan meningkatkan inflasi global.

Beijing menginginkan reformasi

Alasan lain mengapa pemulihan ekonomi Tiongkok kurang menggembirakan adalah rencana strategis Beijing untuk meningkatkan posisi ekonomi pada rantai nilai, dengan mengutamakan kualitas daripada kuantitas pertumbuhan.

“Tiongkok sedang berupaya membangun transisi dari produsen kelas bawah menjadi pemain dominan dalam industri masa depan seperti kecerdasan buatan, robotika, semikonduktor…” menurut Pushan Dutt, profesor ekonomi di Sekolah Bisnis INSEAD di Singapura.

Namun, reformasi ini membutuhkan waktu.

Seiring dengan peralihan negara dari industri berat yang didominasi oleh perusahaan milik negara menuju inovasi dan konsumsi domestik, pertumbuhan yang lebih lambat merupakan “konsekuensi yang tak terelakkan,” menurut Profesor Dutt.

Sementara itu, IMF telah meramalkan bahwa China akan terus menjadi penggerak terbesar pertumbuhan ekonomi global selama lima tahun ke depan, menyumbang sekitar 22,6% terhadap total pertumbuhan dunia, dibandingkan dengan hanya 11,3% untuk AS.

Namun kenyataannya, melambatnya permintaan dari negara-negara Barat akan terus membebani ekspor Tiongkok. Semoga saja, perekonomian domestik masih memiliki banyak harapan, terutama mengingat permintaan yang terpendam akibat tiga tahun karantina wilayah akibat pandemi Covid-19.

“Konsumen Tiongkok telah mengumpulkan tabungan sebesar $2,6 triliun selama pandemi, sehingga sektor jasa di ekonomi terbesar kedua di dunia ini diperkirakan akan pulih dalam jangka pendek,” ujar profesor Sekolah Bisnis INSEAD tersebut.

[iklan_2]
Sumber