Sebagian menang, sebagian kalah, ketika USD mengalami depresiasi.

Dolar AS telah terdepresiasi sebesar 3,7% terhadap sekeranjang mata uang utama bulan ini, dan berada di jalur untuk mencatat penurunan bulanan paling tajam dalam setahun.

Melemahnya USD merupakan kabar baik bagi negara-negara yang bergantung pada barang impor, karena sebagian besar barang tersebut didenominasikan dalam dolar AS, serta bagi negara-negara yang harus membayar utang mereka dalam mata uang ini. Namun, bisnis dan konsumen Amerika harus membayar lebih mahal untuk barang impor.

Indeks Dolar melonjak antara Juli dan Oktober, naik lebih dari 7%. Hal ini disebabkan oleh serangkaian data ekonomi AS yang positif, yang memicu prediksi bahwa Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga pada tingkat tinggi.

Suku bunga tinggi akan mendorong kenaikan nilai mata uang. Investor yang mengharapkan keuntungan lebih tinggi akan mengalirkan uang ke negara tersebut, sehingga meningkatkan permintaan terhadap mata uang domestik.

Namun, dalam beberapa minggu terakhir, ekonomi AS telah menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Hal ini membuat investor percaya bahwa The Fed akan menyelesaikan kenaikan suku bunga dan segera memangkas suku bunga.

Dolar AS telah kehilangan 3,7% terhadap sekeranjang mata uang utama bulan ini, menuju penurunan bulanan paling tajam dalam setahun. "Saya memperkirakan dolar AS akan melemah selama dua kuartal lagi, terutama jika ada bukti yang lebih jelas bahwa The Fed akan memangkas suku bunga," kata Ulrich Leuchtmann, kepala riset valuta asing di Commerzbank, kepada CNN.

Seorang karyawan bank di Korea Selatan sedang menghitung dolar AS. Foto: Reuters — Seorang karyawan bank di Korea Selatan sedang menghitung dolar AS. Foto: *Reuters*

Cameron Willard, anggota tim riset pasar modal di Handelsbanken (Swedia), memperkirakan bahwa USD akan terus menurun pada paruh pertama tahun depan. Namun, jika risiko geopolitik meningkat (misalnya, ketidakstabilan setelah pemilihan umum mendatang), tren penurunan tersebut dapat berbalik.

Di saat-saat ketidakpastian, investor memandang USD sebagai aset aman. Mereka percaya aset mereka akan mempertahankan nilainya. "Saya rasa USD tidak akan terdepresiasi dalam jangka panjang. Agar hal itu terjadi, dibutuhkan mata uang alternatif yang andal. Tetapi USD masih merupakan mata uang cadangan dunia dan mata uang teraman. Saya tidak melihat hal itu akan berubah dalam waktu dekat," kata Willard kepada CNN.

Siapa yang diuntungkan ketika USD melemah?

Bagi negara-negara yang bergantung pada barang impor, melemahnya USD berarti mereka membayar lebih murah untuk produk-produk penting seperti gandum dan minyak mentah. Hal ini akan membantu mendinginkan inflasi di negara-negara tersebut.

Sebagai contoh, Jepang, Korea Selatan, India, dan banyak negara zona euro yang bergantung pada barang impor akan mendapat manfaat, menurut Mark McCormick, kepala valuta asing dan pasar negara berkembang di TD Securities.

Perusahaan-perusahaan pengekspor di AS juga mendapat manfaat, karena harga produk mereka menjadi lebih murah ketika dikonversi ke mata uang lain. Hal ini membuat barang-barang mereka lebih kompetitif di luar negeri.

Selain itu, Leuchtmann mengatakan bahwa impor ke AS juga akan menjadi lebih mahal, sehingga membantu bisnis Amerika menjual barang-barang mereka di dalam negeri dengan lebih kompetitif dibandingkan pesaing asing.

Ini juga merupakan kabar baik bagi pasar negara berkembang. Banyak negara saat ini meminjam dalam USD, jadi mata uang yang lebih lemah akan memudahkan mereka untuk membayar kembali utang mereka.

Melemahnya dolar AS juga meningkatkan peluang investasi di luar AS. "Secara umum, dolar yang lebih lemah seperti air pasang yang mengangkat semua kapal lebih tinggi," komentar McCormick.

Mereka yang dirugikan ketika USD jatuh

Namun, konsumen Amerika tidak akan senang dengan berita ini. Mereka harus membayar lebih mahal untuk barang impor, seperti anggur Prancis, mainan Tiongkok, dan perjalanan ke luar negeri.

"Pada dasarnya, dolar yang lebih lemah akan membuat warga Amerika sedikit lebih miskin, karena mereka harus membayar lebih banyak untuk impor dan mendapatkan lebih sedikit uang ketika mereka mengekspor," kata Leuchtmann.

Jika faktor-faktor lain tetap konstan, USD yang lemah akan mempercepat inflasi di AS. Namun, inflasi bergantung pada banyak faktor lain. "Saya yakin inflasi di AS akan turun lebih jauh. Namun, lajunya akan lebih lambat daripada dalam skenario USD yang kuat," kata Leuchtmann.

Willard juga berpendapat bahwa pendinginan pasar kerja dan perumahan AS dapat membantu menekan inflasi, meskipun impor meningkat. "Saya rasa The Fed tidak akan terlalu khawatir tentang hal ini," katanya.

Ha Thu (menurut CNN)

Tautan sumber