Ekosistem teratas di bursa saham Vietnam

Dari perbankan, real estat, ritel hingga energi, "kerajaan" ini menciptakan hubungan penting, yang memiliki pengaruh signifikan terhadap Indeks VN serta sentimen investor.

Vingroup - ekosistem perusahaan swasta terkemuka

Statistik aset miliarder di seluruh dunia dari Forbes menunjukkan bahwa Vietnam saat ini memiliki 5 pengusaha dalam daftar ini, termasuk Tuan Pham Nhat Vuong, Nyonya Nguyen Thi Phuong Thao, Tuan Tran Dinh Long, Tuan Ho Hung Anh dan Tuan Nguyen Dang Quang.

Kecuali Tn. Tran Dinh Long, para miliarder dalam daftar di atas semuanya memiliki ekosistem bisnis yang besar, mencatatkan saham-saham dengan nilai yang terus meningkat selama periode ketika pasar saham melampaui puncak historis, yang mendorong naik nilai aset.

Memuncaki daftar orang terkaya di pasar saham Vietnam, Bapak Pham Nhat Vuong, Ketua Vingroup, saat ini merupakan satu-satunya pengusaha Vietnam yang masuk dalam daftar 500 orang terkaya di dunia (menurut Bloomberg dan Forbes). Ekosistem miliarder ini juga merupakan kelompok perusahaan dengan kapitalisasi terbesar di pasar saham.

Menurut data Forbes per 19 Agustus 2025, aset Bapak Pham Nhat Vuong meningkat menjadi 12,4 miliar dolar AS dan menempati peringkat ke-219 dalam daftar orang terkaya di dunia. Aset ini meningkat tajam dibandingkan dengan 4,4 miliar dolar AS pada akhir tahun 2024.

Kenaikan harga saham "keluarga Vin" yang kuat di bursa saham menjadi pendorong utama yang terus mendorong posisi pengusaha ini naik peringkat. Saat ini, perwakilan khas dalam ekosistem Vingroup di bursa saham "memanggil" saham-saham utama, termasuk VIC (Vingroup), VHM (Vinhomes), VRE (Vincom Retail), dan VPL (Vinpearl).

Dari jumlah tersebut, hanya VPL (baru tercatat pada Mei 2025) yang menunjukkan tren penurunan, sementara saham-saham lain dalam ekosistem terkemuka ini semuanya mengalami peningkatan yang kuat. Dibandingkan dengan awal tahun 2025, harga VIC meningkat tajam, mencapai 195%; VHM meningkat lebih dari 133%, dan VRE meningkat 72%.

Dalam hal kapitalisasi pasar, Vingroup dan Vinhomes adalah dua perwakilan tipikal dalam daftar perusahaan tercatat dengan kapitalisasi pasar terbesar. Saat ini, seluruh pasar saham hanya memiliki 23 perusahaan dengan kapitalisasi lebih dari 100.000 miliar VND. Meskipun grup perbankan mendominasi secara kuantitas, ekosistem Vin masih menyumbang dua perwakilan di posisi tinggi, masing-masing menempati peringkat ke-2 dan ke-3 dalam daftar.

Kapitalisasi Vingroup saat ini berada di urutan kedua setelah Vietcombank , mencapai hampir VND478.000 miliar; diikuti oleh Vinhomes, dengan VND418.000 miliar.

Menunjukkan kepemimpinan perusahaan swasta multiindustri terbesar di Vietnam, perwakilan di ekosistem Vingroup semuanya memainkan peran penting dalam industri tertentu.

Vinhomes dianggap sebagai salah satu perusahaan terkemuka dan berpengaruh di sektor properti residensial di Vietnam, dengan pangsa pasar sebesar 26% di semua segmen. Pada akhir tahun 2024, Vinhomes memiliki total dana lahan sekitar 18.800 hektar, terbesar di antara pengembang properti terdaftar di Vietnam.

Di segmen pengembangan dan operasi real estat ritel, Vincom Retail memiliki jaringan 88 pusat perbelanjaan di seluruh negeri, portofolio proyek yang beragam dengan 4 model pusat perbelanjaan, termasuk Vincom Mega Mall, Vincom Center, Vincom Plaza, dan Vincom+.

Sebagai pemimpin dalam industri perhotelan dan hiburan, Vinpearl memiliki jaringan hotel, resor, dan kompleks hiburan yang mencakup 48 lokasi di seluruh negeri per Maret 2025.

Pada tahun 2025, Vingroup bertujuan untuk mencapai pendapatan VND300.000 miliar dan laba setelah pajak VND10.000 miliar, masing-masing naik 58% dan 89% dibandingkan dengan tahun 2024. Vingroup mengidentifikasi tiga pilar inti, termasuk pilar teknologi - industri (diwakili oleh VinFast), pilar perdagangan - layanan (Vinhomes - Vinpearl - Vincom Retail) dan pilar amal sosial (Vinschool, VinUni, Vinmec).

Belakangan ini, Vingroup dan bisnis lain dalam ekosistem ini terus mengumumkan serangkaian rencana besar dengan banyak proyek baru, berpartisipasi dalam infrastruktur, energi hijau, dll. Potensi perusahaan multi-industri ini menciptakan fondasi yang kokoh bagi bisnis dalam ekosistem untuk terus meningkatkan keuntungan dan tercermin dalam pertumbuhan harga saham di bursa saham.

Sovico - ekosistem tertutup yang terkait dengan Vietjet, HDBank

Dalam "peta" korporasi swasta besar di pasar saham, Sovico menonjol dengan model ekosistem multi-industrinya, yang dikembangkan berdasarkan tiga pilar utama: penerbangan - perbankan - real estat, dan energi. Meskipun jarang muncul dengan nama perusahaan induknya di bursa saham, perusahaan milik satu-satunya miliarder perempuan USD - Nguyen Thi Phuong Thao - hadir melalui perusahaan-perusahaan besar yang terdaftar di bursa, dan memiliki pengaruh signifikan terhadap Indeks VN.

Perusahaan Saham Gabungan Vietjet Aviation (kode VJC) merupakan perusahaan paling terkemuka dalam ekosistem Sovico. Saham VJC telah tumbuh secara dramatis sejak akhir Juli, sehingga harga pasar VJC naik dari VND94.000/saham menjadi VND150.000/saham, setara dengan peningkatan hampir 60% dalam 1 bulan.

Dalam beberapa tahun terakhir, tren penciptaan ekosistem multi-industri semakin terlihat jelas dalam strategi pengembangan perusahaan swasta besar di Vietnam. Alih-alih berfokus pada bisnis inti, perusahaan-perusahaan ini justru melebarkan sayap ke berbagai bidang untuk memanfaatkan sinergi dalam ekosistem dan meningkatkan keuntungan.

Selain ekosistem besar seperti Vingroup, Sovico, Techcombank - Masan, banyak nama lain juga muncul dan menarik perhatian di pasar, seperti ekosistem yang terkait dengan T&T Group, ekosistem teknologi FPT, atau beberapa kelompok bisnis yang terkait dengan Gelex, DNP, Hoang Huy...

Maskapai ini mencatat hasil bisnis yang positif pada paruh pertama tahun 2025. Dalam 6 bulan pertama tahun ini, Vietjet menyatakan telah mengangkut lebih dari 14,4 juta penumpang melalui 79.000 penerbangan, masing-masing naik 10% dan 13% dibandingkan periode yang sama. Vietjet saat ini menguasai 46% pangsa pasar transportasi penumpang domestik dan 56% pangsa pasar transportasi penumpang internasional. Pada paruh pertama tahun ini, pendapatan konsolidasi Vietjet mencapai VND35.837 miliar, naik 5%; laba setelah pajak mencapai VND1.294 miliar, naik lebih dari 55% dibandingkan periode yang sama pada tahun 2024.

Bank Umum Gabungan Pembangunan Kota Ho Chi Minh (HDBank) merupakan pilar kedua, yang berperan sebagai pusat keuangan dalam ekosistem Sovico. Baru-baru ini, bank ini melaporkan hasil positif, dengan laba pada kuartal kedua tahun 2025 mencapai lebih dari VND 4.713 miliar, akumulasi laba dalam 6 bulan pertama tahun ini mencapai VND 10.068 miliar - laba semesteran melampaui VND 10.000 miliar dan merupakan yang tertinggi sepanjang sejarah.

HDBank merupakan salah satu bank yang diuntungkan oleh peraturan baru mengenai rasio cadangan wajib (GWM) berkat pengalihan dana dari bank-bank yang lemah. Pada 12 Agustus 2025, Bank Negara menerbitkan Surat Edaran No. 23/2025/TT-NHNN yang mengubah dan melengkapi sejumlah pasal dalam Surat Edaran No. 30/2019/TT-NHNN yang mengatur penerapan GWM oleh lembaga kredit dan kantor cabang bank asing, yang berlaku efektif mulai 1 Oktober 2025. Surat Edaran tersebut menetapkan bahwa lembaga kredit yang menerima transfer wajib dari bank-bank yang diawasi secara khusus akan mengalami penurunan GWM sebesar 50% sesuai dengan rencana transfer wajib yang telah disetujui. Dengan peraturan ini, bank akan memiliki lebih banyak ruang untuk memperluas ruang kredit, sehingga meningkatkan kemampuan untuk menyuntikkan modal ke dalam perekonomian.

Saham HDBank telah mencatat lonjakan dalam dua bulan terakhir. Dibandingkan dengan harga di awal Juli, harga HDB saat ini telah meningkat sebesar 45%. Dalam hal kapitalisasi pasar, HDBank termasuk dalam daftar perusahaan dengan kapitalisasi lebih dari VND100.000 miliar.

Kenaikan harga saham VJC dan HDB yang signifikan telah meningkatkan aset para investor. Miliarder Nguyen Thi Phuong Thao, Chairman Vietjet Air dan Wakil Chairman Tetap HDBank, mencatatkan aset sebesar 3,7 miliar dolar AS, menurut Forbes, menempati peringkat ke-1.068 dalam daftar orang terkaya di dunia.

Selain Vietjet dan HDBank, Sovico juga memiliki portofolio resor, perkotaan, dan real estat energi terbarukan melalui perusahaan yang tidak terdaftar atau terafiliasi.

Techcombank - Masan Financial - Ekosistem Konsumen

Berbeda dengan ekosistem Vingroup dan Sovico, kombinasi Techcombank dan Masan tidak berpusat pada satu inti, melainkan merupakan model kerja sama yang sukses antara sebuah bank besar dan grup ritel-konsumen terkemuka. Ekosistem ini terbentuk berkat duo miliarder Ho Hung Anh dan Nguyen Dang Quang.

Perusahaan-perusahaan terkemuka yang tercatat di ekosistem ini di bursa efek semuanya adalah nama-nama besar, selain saham TCB dari Techcombank dan MSN dari Masan Group, ada juga MCH dari Masan Consumer, MML dari Masan MEATLife, MSR dari Masan High-Tech Materials, VCF dari Vinacafé Bien Hoa, VSN dari Vissan, NET dari NET Detergent Joint Stock Company.

Secara khusus, ekosistem ini akan segera menyambut kemunculan Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), setelah perusahaan sekuritas terkemuka di pasar dengan keuntungan tinggi ini menyelesaikan IPO-nya.

Techcombank saat ini memiliki kapitalisasi lebih dari VND287.000 miliar, menempati peringkat ke-5 di pasar umum dan ke-3 di industri keuangan (setelah Vietcombank dan VPBank). Duo Masan Group dan Masan Consumer juga menempati posisi dalam kelompok perusahaan berkapitalisasi besar dengan kapitalisasi lebih dari VND120.000 miliar.

Berkat kepemilikan saham langsung di perusahaan-perusahaan besar ini, Tn. Ho Hung Anh dan Tn. Nguyen Dang Quang keduanya termasuk dalam kelompok miliarder USD dan telah mempertahankan posisi mereka dalam 10 orang terkaya di pasar saham Vietnam selama bertahun-tahun berturut-turut.

Belakangan ini, investor mulai lebih memperhatikan fluktuasi saham ekosistem. Pertama, koneksi multi-industri membantu pemanfaatan rantai nilai tertutup secara efektif, mulai dari produksi hingga distribusi, layanan, dan keuangan, menciptakan sinergi yang sulit dicapai oleh satu perusahaan saja. Berkat hal ini, bisnis dapat mengoptimalkan arus kas, saling mendukung dalam penggalangan modal, memperluas pangsa pasar, dan memperkuat posisi kompetitif. Di pasar saham, ekosistem dengan banyak perusahaan tercatat juga memudahkan investor mengakses "keranjang saham" dari sistem yang sama, sehingga meningkatkan likuiditas dan menarik modal asing.

Komentar (0)