PYN Elite ambil untung dari saham CMG dan HDB, pertahankan ekspektasi VN-Index capai 2.500 poin

Manajer dana Finlandia mengatakan target jangka panjang dana untuk indeks tetap 2.500 poin berdasarkan ekspektasi pertumbuhan pendapatan selama 2-3 tahun ke depan dan valuasi pasar 16 kali P/E.

Manajer dana Finlandia mengatakan target jangka panjang dana untuk indeks tetap 2.500 poin berdasarkan ekspektasi pertumbuhan pendapatan selama 2-3 tahun ke depan dan valuasi pasar 16 kali P/E.

Rasio P/E bisa turun ke 10,1x, sehingga valuasinya ke level “sangat menarik”

Dalam surat kepada investor untuk kuartal keempat tahun 2024, yang baru saja dirilis menjelang batas waktu pendaftaran investasi dalam dana tersebut (31 Desember), Tn. Petri Deryng, kepala Pyn Elite Fund, mempertahankan pandangan optimistis terhadap prospek pasar saham Vietnam pada tahun 2025 dan tahun-tahun berikutnya.

Menurut investor asing ini, risiko penurunan yang mengkhawatirkan investor pada kuartal terakhir tidak akan lagi menjadi masalah besar. Fokus akan beralih ke pertumbuhan laba yang kuat dari perusahaan-perusahaan tercatat di Vietnam dan valuasi pasar yang "sangat menarik". Dengan tren pertumbuhan laba yang kuat dari perusahaan-perusahaan tercatat di Vietnam yang terus berlanjut, rasio P/E pasar saham Vietnam akan turun menjadi 10,1 menurut proyeksi laba untuk tahun 2025.

Dalam konteks fluktuasi global, perwakilan dana investasi dari Finlandia menyoroti risiko yang memengaruhi pasar. Oleh karena itu, pasar saham Vietnam dapat terpengaruh secara negatif oleh peristiwa global ketika pasar keuangan dunia yang didominasi USD juga memengaruhi pengelolaan nilai tukar USD/VND dan suku bunga domestik. Di saat yang sama, eskalasi konflik bersenjata yang besar di seluruh dunia menimbulkan risiko bagi perdagangan global. Valuasi saham teknologi, Bitcoin, tren kenaikan S&P 500 yang cukup tinggi, dan arus investasi yang sangat terpolarisasi juga menimbulkan risiko ketika terjadi perubahan mendadak, yang menyebabkan risiko bagi aktivitas investasi saham global.

Selain itu, fakta bahwa pendorong utama pertumbuhan ekonomi Vietnam, yaitu investasi dan ekspor, berpotensi terdampak negatif oleh kebijakan ekonomi proteksionis AS telah menimbulkan beberapa kekhawatiran. Namun, ekspor Vietnam ke AS meningkat sebesar +132% selama masa jabatan pertama Trump. Dana investasi Finlandia meyakini bahwa masa jabatan kedua Trump tidak akan melemahkan posisi perdagangan Vietnam secara signifikan.

Bapak Petri Deryng masih menganggap pasar saham Vietnam sebagai pasar potensial. Total kapitalisasi pasar bursa saham Vietnam (HoSE, HNX, dan UPCoM) dibandingkan dengan PDB pada tahun 2025 adalah 57%, yang dianggap "sangat wajar". Namun, beliau juga mencatat bahwa pasar saham di negara dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat dapat dengan mudah mencapai valuasi hampir 100%.

"Tahun 2025 dan seterusnya terlihat sangat menjanjikan dalam hal pertumbuhan ekonomi yang kuat di Vietnam, dan karenanya, kinerja pasar saham Vietnam. Pemisahan faktor-faktor risiko eksternal individual terkadang dapat muncul sebagai pendorong sentimen pasar yang lebih penting," ujar Petri Deryng.

PYN Elite mempertahankan target jangka panjang VN-Index pada 2.500 poin, berdasarkan pertumbuhan pendapatan yang kuat selama 2-3 tahun ke depan dan valuasi pasar saham sebesar P/E 16.

Saham bank masih murah, ambil untung semua saham CMG dan HDB

Pada tahun 2024, NAB reksa dana ini akan tumbuh sebesar 18%, melampaui NAB VN-Index sebesar 12%. Menurut Bapak Petri Deryng, reksa dana ini memperkirakan kinerja pasar yang jauh lebih kuat, terutama karena pertumbuhan laba yang meningkat secara signifikan menjelang akhir tahun. Namun, rentang perdagangan VN-Index yang berada di kisaran 1.200-1.300 poin sepanjang tahun telah menghambat tren kenaikan ini.

Kinerja PYN Elite yang luar biasa disumbangkan oleh pertumbuhan saham penerbangan termasuk saham Vietnam Airlines (HVN), yang baru-baru ini ditambahkan ke portofolio sejak April 2024, dan saham Airports Corporation of Vietnam (ACV).

PYN Elite menempatkan sebagian besar dananya pada saham keuangan. Pada tahun 2024, saham CTG dan MBB menghasilkan keuntungan yang solid. Saham HDB tumbuh sangat baik dengan kenaikan harga saham sekitar 60%. Meskipun tema yang dipilih untuk surat kepada investor pada kuartal keempat adalah "Strong hold", dana asing ini tetap berpegang pada praktik mengambil keuntungan ketika keuntungan tercapai. Dana investasi Finlandia ini menjual seluruh posisi beli HDB-nya pada kuartal terakhir. Namun, Bapak Petri Deryng tetap berpendapat bahwa saham perbankan masih cukup murah dan akan naik signifikan untuk mencapai harga yang lebih wajar. Dalam 10 saham teratas dengan proporsi terbesar dalam daftar, dana tersebut masih memegang 4 saham perbankan dengan total proporsi lebih dari 45%.

Prakiraan laba beberapa bisnis dalam portofolio investasi PYN

Saham teknologi juga menjadi pendorong pertumbuhan NAB di tahun 2024. Dalam surat kepada investor, pimpinan PYN Elite juga menyatakan bahwa dana tersebut telah menutup seluruh saham di CMG Technology Company, salah satu investasi yang masih beredar dalam portofolio tahun 2024, ketika harga saham meningkat dari harga beli VND 17.000/saham menjadi VND 55.000/saham. Dengan demikian, PYN Elite saat ini memiliki 1 saham teknologi dalam portofolio, yaitu FPT, dengan bobot terbaru sebesar 4,2%.

Manajer dana Finlandia mengatakan target jangka panjang dana untuk indeks tetap 2.500 poin berdasarkan ekspektasi pertumbuhan pendapatan selama 2-3 tahun ke depan dan valuasi pasar 16 kali P/E.

Komentar (0)