Pasar saham telah melalui minggu yang sangat menguji psikologi investor. (Foto: Vietnam+)

Pasar saham Vietnam baru saja mengalami minggu perdagangan yang bergejolak, diibaratkan seperti "roller coaster" dengan penurunan rekor di awal minggu dan upaya pemulihan berikutnya.

Tekanan aksi ambil untung yang kuat pada saham-saham pilar telah menyebabkan Indeks VN terkoreksi untuk minggu kedua berturut-turut. Dalam konteks ini, investor "pintar" tampaknya sedang bergeser, mencari peluang baru dalam kelompok industri yang telah terakumulasi dan memiliki kisah pertumbuhannya sendiri.

Upaya pemulihan diragukan

Pasar saham telah melewati minggu yang sangat menguji psikologi investor. Menurut Bapak Nguyen Thai Hoc, seorang analis di Pinetree Securities Company, pasar telah mengalami salah satu periode paling fluktuatif dalam beberapa bulan terakhir. Penyebab langsungnya berasal dari informasi bahwa Inspektorat Pemerintah mengumumkan serangkaian pelanggaran dalam kegiatan penerbitan obligasi, yang menyebabkan pesimisme merajalela.

"Sentimen investor menjadi sangat pesimis, menyebabkan Indeks VN mengalami penurunan tertajam dalam sejarah, kehilangan lebih dari 94 poin. Warna merah menyelimuti seluruh pasar, serangkaian saham anjlok, bahkan di sektor-sektor yang dianggap pilar," analisis Bapak Hoc.

Namun, ada titik terang, yaitu pasar tidak terjerumus ke dalam kepanikan yang berkepanjangan. Permintaan untuk menangkap ikan di posisi terendah memasuki pasar dengan kuat di sesi-sesi berikutnya dan membantu indeks secara bertahap stabil.

Bapak Phan Tan Nhat, Kepala Analisis di Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), menambahkan perspektif teknis: "Setelah mencapai puncaknya di kisaran harga 1.800 poin, Indeks VN telah berada di bawah tekanan selama dua minggu berturut-turut. Namun, Indeks VN minggu lalu mengalami dua sesi pemulihan di kisaran harga sekitar 1.620 poin dengan diferensiasi tinggi dan likuiditas yang berkurang."

Pasar ditutup, Indeks VN terhenti di level 1.683,18 poin setelah turun 2,77% dibandingkan pekan lalu. Sementara itu, Indeks VN30 turun 1,65% menjadi 1.944,60 poin. Likuiditas di HoSE meningkat 17,5% dibandingkan pekan lalu, menunjukkan bahwa tekanan jual masih sangat besar, tetapi di saat yang sama, arus kas juga aktif mencari peluang baru.

"Pilih orang yang tepat untuk dipercaya"

Sorotan paling menonjol minggu ini adalah diferensiasi dan pergerakan arus kas yang kuat. Tekanan jual terfokus pada kelompok-kelompok yang baru-baru ini mengalami peningkatan.

Bapak Phan Tan Nhat mengemukakan bahwa kode dan kelompok kode yang memiliki periode pertumbuhan baik pada kelompok sekuritas, perbankan, makanan laut, pelabuhan laut, konstruksi... berada di bawah tekanan untuk menyesuaikan diri dan menurun tajam.

Di sisi lain, arus kas mencari saham-saham yang telah melalui periode akumulasi yang panjang dan memiliki fundamental yang baik. Secara spesifik, Bapak Hoc berkomentar bahwa imbal hasil arus kas terutama terkonsentrasi pada saham-saham teknologi, saham-saham real estat, dan beberapa saham individual dengan kisah-kisah pendukungnya masing-masing.

Oleh karena itu, para ahli telah menyoroti kelompok-kelompok industri terkemuka. Khususnya, kelompok Teknologi dan Telekomunikasi mencatat peningkatan kodeFPT yang tiba-tiba dan kuat setelah periode penyesuaian. Selain itu, saham-saham "keluarga Viettel" (seperti VTP, CTR) juga menarik arus kas. Selain itu, kelompok Vingroup mencatat kode VIC yang melampaui puncak historis, sementara VHM dan VRE berhenti turun dan sedikit pulih.

Periode pertumbuhan kuat yang berlangsung dari April hingga sekarang telah berakhir. Saat ini, pasar terbagi dalam dua arah, dengan tekanan jual yang kuat pada saham-saham yang meningkat tajam, memiliki rasio leverage utang yang tinggi, dan pemulihan yang baik pada saham-saham yang telah melalui periode penyesuaian yang panjang, harga yang menarik, dan hasil bisnis yang positif.

Khususnya, investor asing mempertahankan momentum penjualan bersih selama 14 minggu berturut-turut dengan nilai VND4.360 miliar di lantai HoSE, yang berkontribusi menciptakan tekanan signifikan pada pasar umum.

VN-Index menguji ulang zona harga 1.700 poin

Secara teknis, VN-Index sedang dalam proses menguji ulang level support dan resistance penting. Menurut Bapak Phan Tan Nhat, VN-Index terus pulih dan menguji ulang kisaran harga di sekitar 1.700 poin setelah pulih dengan baik di kisaran support 1.620 poin - 1.630 poin, dan level resistance kuat berikutnya adalah kisaran harga 1.730 poin.

Bapak Nhat juga mengatakan bahwa di pasar derivatif, kesenjangan negatif antara kontrak berjangka dan indeks VN30 yang mendasarinya melebar, menunjukkan bahwa sentimen investor masih berhati-hati dan mereka memprioritaskan posisi lindung nilai.

Memberikan pandangan yang lebih optimis untuk minggu depan, Bapak Nguyen Thai Hoc mengatakan bahwa pasar akan bergerak secara bertahap menuju tren positif. Bapak Hoc menjelaskan bahwa Indeks VN telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan teknis yang jelas, sekaligus menunjukkan permintaan penyerapan yang baik.

Namun, Bapak Hoc juga mencatat bahwa tren naik yang kuat kemungkinan besar tidak akan langsung terjadi karena arus kas belum menyebar. Ada kemungkinan bahwa awal minggu depan, pasar akan mengalami sesi yang goyah atau sedikit penurunan untuk menguji ulang permintaan, sebelum kembali ke tren naik yang lebih stabil.

Dalam konteks pasar yang memasuki periode diferensiasi yang kuat, strategi investasi perlu disesuaikan. Bapak Phan Tan Nhat menyarankan agar investor mempertahankan proporsi yang wajar. Target investasi ditujukan pada saham-saham dengan fundamental yang baik dan unggul di sektor-sektor strategis, dengan pertumbuhan ekonomi yang luar biasa. Bapak Phan Tan Nhat menekankan bahwa penilaian peluang baru harus didasarkan pada valuasi perusahaan yang wajar dan pertumbuhan yang baik pada hasil bisnis kuartal ketiga.

Selain itu, Bapak Nguyen Thai Hoc memperkirakan bahwa uang "pintar" akan terus mengalir ke industri-industri baru (seperti teknologi, Viettel, real estat, dan kimia) - kelompok-kelompok yang telah melakukan penyesuaian kuat sebelumnya dan memiliki prospek bisnis yang positif.

Menurut vietnamplus.vn

Sumber: https://huengaynay.vn/kinh-te/thi-truong-chung-khoan-dong-tien-tim-kiem-co-hoi-moi-sau-tuan-day-song-gio-159192.html