世界経済の複雑な変動の中、今年最初の9ヶ月間の上場企業の業績は、ベトナム経済の回復の明確な兆候を示しています。多くの大企業の売上高と利益が同時に改善しており、これは世界経済の予測不可能な変動に対する国内産業の回復力の向上を反映しています。
財務報告書から集計されたデータによると、上場企業の利益見通しは2024年の同時期と比べて明るくなっており、特に石油・ガス、鉄鋼、小売、エネルギー、不動産といった主要セクターの大手企業において顕著です。一部の「大物」企業は、売上高成長の勢いを取り戻しただけでなく、利益率も大幅に改善しました。
大手企業が成長の勢いを取り戻す
統計によると、非金融企業グループでは、9ヶ月後に純売上高が50兆VNDを超える企業が最大10社あります。その筆頭はベトナム国営石油会社ペトロリメックス（HoSE: PLX）で、純売上高は228兆VNDを超え、前年同期比7%増となりました。
2位はVingroup （HoSE: VIC）で、売上高は169兆5,000億ベトナムドン（前年同期比34%増）を超えました。注目すべきは、Vingroupエコシステム傘下のVinhomes（HoSE: VHM）も、9ヶ月後の純売上高が51兆1,000億ベトナムドンを超え、トップ10入りを果たしていることです。これは、今年の住宅不動産市場の回復を反映しています。
ビングループ・エコシステムに属する2社に加え、売上高が100兆ベトナムドンを超える企業には、119兆9,000億ベトナムドンのホア・ファット・グループ（HoSE: HPG）、104兆ベトナムドンのビンソン・リファイニング・アンド・ペトロケミカル（HoSE: BSR）、113兆6,000億ベトナムドンのモバイル・ワールド（HoSE: MWG）も含まれています。これらの企業は、鉄鋼生産、エネルギー、小売業など、経済の柱となっています。
収益上位10社の非金融企業の構造も、石油・ガス企業が3社（Petrolimex、PV Gas、Binh Son Refining and Petrochemical）、不動産企業が2社（Vingroup、Vinhomes）、航空企業が2社（Vietnam Airlines、Vietjet）、小売・流通企業が2社（Mobile World、Masan）、素材生産企業が1社（Hoa Phat）と、多様な経済状況を示しています。
多くの企業は、売上高の増加を記録しただけでなく、今年初めから収益性も著しく向上しています。過去9ヶ月間で、最大17の企業が10兆ドンを超える税引前利益を達成しました。
銀行部門は引き続き経済の「屋台骨」としての役割を担っており、上位10社のうち7社を占めている。残りの3社は、ビングループ、ビンホームズ、ベトナム展示見本市センター株式会社（VEFAC、UPCoM：VEF）など、いずれも億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏のエコシステムに属する企業である。
そのうち、ビングループは約15兆2,000億ドンの税引前利益を達成し、市場全体で10位にランクインしました。ビンホームズは18兆3,000億ドンの税引前利益ですぐ上位にランクインし、VEFACは9ヶ月で約19兆3,000億ドンの利益を記録し、7位にランクインして注目を集めました。
銀行グループの中で、ベトコムバンクは9ヶ月連続で税引前利益33兆1,230億ドン（同5%増）となり、引き続き「単独」で利益トップを維持しました。一方、ベトコムバンクは51%増の29兆5,350億ドン（同51%増）と、目覚ましい伸びを示しました。第3四半期だけでも、同行の税引前利益は6兆5,520億ドン（同62%増）に達しました。
VPバンクも今年9か月で税引前利益が47%増の20兆3,960億ベトナムドンに達し、明るい兆しを見せている。
さらに、BIDV、MB、テクコムバンク、ACBなどの他の大手銀行も利益実績の面でトップグループ内の地位を維持し、業界全体の均等な成長の見通しに貢献しています。
多くの「大物」が目覚ましい進歩を遂げる
成長率の面では、2025年の最初の9か月間の上場企業の利益状況は明確な差別化を示していますが、目覚ましい躍進を遂げる企業は数多くあります。
市場全体をリードしているのはVEFACで、前年同期比5,700%以上の利益成長を記録しており、その主な要因は第1四半期のVinhomes Global Gateプロジェクトの一部譲渡によるものです。
VEFAC以外にも、Phu Hung Securities（+4,433%）、Nhon Trach 2 Thermal Power（+4,403%）、Navico（+1,225%）、Hoang Huy Service Investment（+1,072%）の4社が1,000%を超える利益成長を達成しました。これらはいずれも、収益の向上と投入コストの大幅な削減により、利益率が大幅に拡大した稀有な事例です。
業種別に見ると、ベトナム市場で税引前利益の伸びが最も高かった上位10社には、不動産会社3社（VEFAC、Hodico、Saigontel）、証券会社2社（Phu Hung、LPBS）、水産企業2社（Navico、Caseamex）、電力会社1社（NT2）、銀行1社（ABBank）、自動車・不動産部門で複数の事業を展開する企業1社（Hoang Huy）が含まれています。
大規模企業グループ（税引前利益1兆VND超）では、Gelex Electric（HoSE: GEE）が9か月後に税引前利益3兆5,000億VND超を達成し、同期間比162%増となった。
ジェレックス・エレクトリックの親会社であるジェレックス・グループ（HoSE: GEX）も好調な業績を記録し、税引前利益は52%増の3兆4,000億ベトナムドンを超えました。親会社と子会社の同期的な成長は、ベトナムの産業および電力インフラ分野におけるジェレックス・エコシステムの地位を強化しています。
利益成長率で2位となったのは、ベトナムゴム産業グループ（HoSE: GVR）で、94%増でした。同グループは、ゴムラテックス価格の安定と工業団地部門の好調な貢献により、利益が大幅に増加したと述べています。
注目すべきは、Viettel Global（UPCoM: VGI）が、成長率上位10社の中で唯一、10兆ベトナムドンを超える利益を達成した企業であることです。今年最初の9ヶ月間で、Viettelグループの海外投資・事業担当部門は、10兆5,000億ベトナムドンを超える利益を達成し、前年同期比74%増となりました。第3四半期だけでも、Viettel Globalの利益は前年同期比4倍の5兆2,680億ベトナムドンに達し、設立以来の四半期利益の新記録を樹立しました。
小売グループでは、グエン・ドゥック・タイ会長率いるザ・ジョイ・ディ・ドンが、9ヶ月で6兆1000億ドンを超える税引前利益を記録し、前年比62%増となりました。これは、バクホア・サンの再編と、携帯電話・家電量販店チェーンの運営最適化を進めてきた結果です。
一方、億万長者のグエン・ダン・クオック氏が率いるマサングループ（HoSE: MSN）は、売上高がわずか3%減少したものの、中核事業の底堅さを維持した。グループの税引前利益は55%増加し、5兆2,000億ベトナムドン（約6兆5,000億円）を超えた。これは主に、ウィンコマース、マサン・ミートライフ、フック・ロンの利益率向上に加え、テックコムバンクの好業績とHCスタルク（HCS）の売却によるものだ。
マサンコンシューマー（MCH）は新しい流通モデルを完成させる過程にあり、財務コストは若干増加しましたが、全体的な効率は大幅に向上しました。
出典: https://vtcnews.vn/bat-ngo-danh-sach-tap-doan-thu-tren-100-000-ty-tu-dau-nam-ar986153.html
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