南北高速鉄道プロジェクトの大きな転換点

PPPまたは直接投資の形での投資提案の出現は、南北高速鉄道プロジェクトにとって非常に前向きな兆候です。

新しい要素が登場

南北高速鉄道プロジェクトは、政府による公共投資に加え、投資形態をプロジェクトに追加する提案が国会で承認されれば、大きな転換期を迎えることになる。具体的には、今週初め、政府を代表し、首相の委任に基づき、チャン・ホン・ミン建設大臣が、プロジェクトへの投資形態の追加に関する国会文書第573/TTr-CP号に署名した。

政府は、提出書類573/TTr-CPにおいて、国会及び国会常任委員会に対し、南北高速鉄道プロジェクトの投資政策に関する2024年11月30日付決議172/2024/QH15号を調整することを第9回会期、第15回国会決議に含めるよう提出した。その内容は主に次の2点である：公共投資の形態に加えて、プロジェクトへの他の投資形態（官民パートナーシップ（PPP）による投資、事業投資など）の追加を承認すること；国会への報告権限を超えた他のメカニズムや政策がある場合には、政府が規則に従ってプロジェクトへの投資形態と投資家の選定を組織することを指定すること。

南北高速鉄道プロジェクトは、2024年9月に国家政治局により公共投資の形で承認され、政治局は2024年9月20日付決議第55-NQ/TW号で投資政策を提出し、中央執行委員会が承認した。

これに基づき、政府党委員会は国会党委員会と連携し、緊急に実施に着手しました。特に、国会は決議第172/2024/QH15号において、公共投資の形での投資政策を承認し、2035年までに全線開通を目指しています。

政府は、国会決議第172/2024/QH15号を実施し、現地との調整による敷地造成準備、プロジェクト管理コンサルタントの選定、31セットの基準の検討と翻訳、国内外の組織、協会、企業との協力によるプロジェクト実施への参加呼びかけ、政府法令の策定と公布など、プロジェクトの早期開始を確保するためのタスクを実行するため、2025年4月23日付決議第106/NQ-CP号を発行した。

特に、政府は建設省と商工省に対し、鉄道人材育成プロジェクトと鉄道産業発展プロジェクトを緊急に展開するよう指示した。

2025年5月4日付の政治局の民間経済発展に関する決議第68-NQ/TW号、民間経済発展のためのいくつかの特別な政策とメカニズムを公布した2025年5月17日付の国会決議第198/2025/QH15号、決議第198/2025号を実施するための政府計画を公布した2025年5月17日付の政府決議第139/NQ-CP号の後、政府は多数の投資家から本プロジェクトへの投資提案を受けています。

このプロジェクトに対する民間投資家の提案の共通点は、民間投資の形で投資すること（投資法に基づく）であり、進捗は国会決議第172/2024/QH15号で承認された進捗よりも速く、投資家への補償、支援、移住、きれいな土地の引き渡しに割り当てられた国家予算資本を使用することです...

Dau Tu新聞によると、6月25日現在、政府と建設省は、ビンスピード高速鉄道投資開発株式会社、チュオンハイグループ株式会社、メコロールとグレートUSDの合弁会社、タンロン国営建設株式会社、ベトナム鉄道運輸株式会社の5つの投資家から、このプロジェクトへの投資提案を受けている。

これらのうち、VinspeedとTruong Hai Groupは、最も綿密かつ体系的な調査に基づいた提案を提出した2つの投資家です。Vinspeedは5年、Truong Haiは7年でプロジェクトを完了することを約束しており、国家予算からの資金はほとんど投入されていません。

肯定的なシグナル

政府は文書573/TTr-CPにおいて、南北高速鉄道プロジェクトへの追加投資形態を検討する必要性を明らかにした。

政府によると、南北高速鉄道への投資政策を公共投資の形で政治局、国会、政府に提出した時点では、この鉄道路線への投資に関心を示す投資家や投資を提案する投資家はいなかった。しかし、政治局が決議68-NQ/TW号を、国会が決議198/2025/QH15号を、政府が決議139/NQ-CP号を発布した後、複数の投資家が民間投資（直接投資）の提案に関心を示した。

南北高速鉄道プロジェクトは、国会決議第172/2024/QH1516号により承認されました。ハノイからホーチミン市までの全長1,541km、設計速度は時速350kmです。このプロジェクトには、約10,827ヘクタールの土地を使用し、23の旅客駅と5つの貨物駅が含まれます。総投資額は1兆7,135億4,800万ベトナムドン（約673億4,000万米ドル）です。実施期間は2025年から2035年です。

2024年9月18日付政治局文書第11376-CV/VPTW号、2024年11月30日付国会決議第172/2024/QH15号、2024年8月15日付政府決議第37/NQ-CP号における結論と比較すると、PPP方式や直接民間投資方式による投資形態、またはその他の投資形態は存在しない。

政府は、官民連携（PPP）および民間直接投資の形態による投資には、政治的、法的、そして実践的な十分な根拠があると主張しています。具体的には、政治的根拠については、政治局決議第68-NQ/TW号において、高速鉄道、都市鉄道といった重要な国家プロジェクトへの民間企業の参加を拡大することが定められています。

法的根拠については、投資法第16条において「インフラは、第15条に基づき投資が奨励され、優遇措置が適用される分野である」と規定されている。また、PPP方式に基づく投資法第4条では、運輸セクターへの投資がこの形態で行われることが規定されている。

2025年5月17日付国会決議第198/2025/QH15号では、「国家は、直接投資または官民連携方式による投資の形態を通じて、社会経済発展に極めて重要な重要プロジェクト、重要な国家プロジェクトへの民間経済部門企業の参加を拡大する」とも規定されている。

さらに、国際的な経験から、鉄道インフラへの投資は、多くの国が公共投資の形で行われていることが分かっています。これは、鉄道プロジェクトは高い社会経済効率をもたらすものの、プロジェクトの財務効率が低く、総投資額が大きく、回収期間が長いためです。一部の投資プロジェクトはPPP方式で当初は実施されていますが、政府の支援を必要としています。

公共投資法第37条第2項によれば、投資形態の追加はプロジェクトの投資方針の調整とはみなされません。具体的には、プログラムまたはプロジェクトの投資方針の調整は、プログラムまたはプロジェクトの目的、所在地の変更、公共投資資本の超過、上位予算の公共投資資本の超過、プログラムまたはプロジェクトの投資総額がプログラムまたはプロジェクトの投資方針の内容を上回る場合に行われます。

「しかし、この内容は国会決議第172/2024/QH15号と異なるため、政府は国会に報告し承認を得る」と提出書573/TTr-CPは述べている。

建設省の幹部によると、PPP または直接投資の形での投資提案の出現は、プロジェクトにとって非常に前向きな兆候だという。

起草委員会は、改正鉄道法の起草過程で、南北高速鉄道やハノイ・ホーチミン市の都市鉄道を含む鉄道インフラ部門への投資に民間企業が参加するための最も有利な条件を作り出すための具体的かつ特別なメカニズムと政策も追加した。

「ベトナムでは、多くの民間企業が強力な財務力と大規模プロジェクトの企画・実施能力を有しています。適切なメカニズムがあれば、公共投資よりも迅速かつ体系的かつ効果的に鉄道インフラプロジェクトを完遂できるでしょう」と、このリーダーは述べた。

国家は随伴し、リスクを共有し、品質を管理します。

最近の討論会では、多くの国会議員が、鉄道法案（改正版）は法的根拠に大きな進歩をもたらし、民間企業が鉄道網への投資と開発に積極的に参加する魅力を生み出すだろうと評価した。

具体的には、民間投資家は国営または地方の鉄道プロジェクトに参加することができます。プロジェクトが国による投資方針決定を受けている場合でも、投資家の提案が実現可能である場合、法律の規定に従って投資方針が調整されます。

特に、鉄道のように総投資額が大きく、資本回収が遅いプロジェクトについては、本草案ではTODモデル（交通と連携した都市開発）の適用を認めています。鉄道事業者は、財政的な補償と都市空間の同期化の両面から、駅周辺の都市開発プロジェクトを優先的に実施することができます。

建設省のグエン・ダン・フイ副大臣は投資新聞の記者に対し、この法案は民間企業が投資や開発に参加し、国際統合の文脈で競争力を高める多くの機会を創出したが、産業の開発計画の構築と方向付けにおける国家の重要な役割も明確に示されたと語った。

この草案は、プロジェクトのライフサイクル全体にわたるリスク分担メカニズムの適用を可能にし、「合理的な利益」の原則を法的に認めています。また、草案では、破産法に基づく破産手続きを除き、資本および資産の外国組織への移転は認められないことが明記されています。これは経済安全保障と資本規制へのリスクを防ぐための措置ですが、企業が適切なチャネルを通じて国際資本を動員する道も開かれています。

出典: https://baodautu.vn/buoc-ngoat-lon-tai-du-an-duong-sat-toc-do-cao-bac---nam-d314701.html