2024年のベトナムの株式投資ファンドのパフォーマンスはどうなるでしょうか?

FiinGroupの最新情報によると、2024年には、株式投資ファンドは上半期の黒字により優れた業績を記録しました。

FiinGroupの最新情報によると、2024年には、株式投資ファンドは上半期の黒字により優れた業績を記録しました。

高性能だが安定性に欠ける

FiinGroupの統計によると、2024年には株式投資ファンドの平均成長率が20％を超え、上半期のプラスの利益によりVN指数の成長率（+12.1％）を上回る見込みです。平均パフォーマンスは5年間で低下（10.3%）、3年間ではマイナス0.8%となりましたが、これは主に2022年の大きな損失によるものです。5年間の平均パフォーマンスは10.3%と比較的安定していますが、長期的にはこのファンドグループの不安定さを示しています。

2024年、上半期の好業績により、66の株式投資ファンドのうち41がVNインデックスと比較して顕著な成長を記録しました。しかし、流動性の低下と外国人投資家からの売り圧力の継続により市場が横ばい状態となった2024年後半には、ほとんどのファンドのパフォーマンスが大幅に悪化しました。

2024 年に最もパフォーマンスが良かった株式投資ファンドのトップ 20 (NAV が 1,000 億 VND を超えるファンドのみ)。出典: FiinPro-X プラットフォーム

2023年に設立された新しいファンドであるVinaCapital Modern Economic Equity Fund（VMEEF）は、銀行株とテクノロジー株（ FPT 、FOX）への多額の配分により、34％の成長率を達成しました。

次はベトナム長期成長ファンド（VFMVSF）で、29.7%の増加となりました。これはファンド設立以来最高のパフォーマンスであり、5年間の期間を考慮すると、このファンドは年平均成長率15.3%という非常に高いパフォーマンスを達成しています。 VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) と SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) は、短期および長期の両方の期間において安定した年間複合成長率を維持しています。

一方、債券投資ファンドグループは、株式ファンドグループほど高い成長は達成していないものの、中長期的には安定したパフォーマンスを維持しています。

債券投資ファンドのパフォーマンス（純資産価値が1,000億ドンを超えるファンドのみ）。出典: FiinPro-X プラットフォーム

債券投資ファンドは2024年も安定したパフォーマンスを維持し、23の債券ファンドのうち19のファンドがベトコムバンクの12か月貯蓄金利（4.6％）を上回った。特に、TCBFファンドは、一般レベルと比較して優れたパフォーマンス（+13.7%）で引き続きリードしていますが、2023年のパフォーマンス（+32.16%）よりはまだ低いです。 2位はMB Bond Fund (MBBOND)で+8.3%でした。

対照的に、HDハイイールド債券ファンド（HDBond）は、ポートフォリオの44.4%を債券、13.7%を株式、残りを主に譲渡性預金に割り当てたが、マイナスのパフォーマンス（-0.3%）を示した唯一の債券ファンドだった。

長期的には、債券投資ファンドのパフォーマンスは、利益がベトコムバンクの36か月貯蓄金利（5.3％）と60か月貯蓄金利（6.8％）を上回る場合、かなり良好です。

一方、バランス型ファンドは2024年に高い成長実績を記録し、NAV規模の大きいグループ（1,000億VND以上）はNAV規模の小さいファンドよりも優れた実績を残しました。成長率20.2%を誇るVCBF戦略バランスファンドがトップに立っています。このファンドは、株式に61.6%、債券に23.1%を割り当てており、FPT株、MEATLifeのTPDN（MML）、およびCoteccons（CTD）を大量に保有しています。

債券ファンドへの資本流入が逆転

2024年には、投資ファンドを通じてベトナム株式市場へ流入する資金は2年連続で純減となり、純減額は約13.8兆ドンとなり、2023年の10.5兆ドンの純減額と比べて増加する見込みだ。

投資戦略の面では、主にテックコム・ボンド・インベストメント・ファンド（TCBF）に属する債券ファンド（約12.9兆ドン）でキャッシュフローが大幅に反転しました。一方、株式ファンドグループは過去最大の純引き出し額（-27.5兆VND）を記録し、その多くはパッシブファンドグループ（ETF DCVFMVN DIAMONDおよびFubon FTSE Vietnam ETF）の純引き出し額であった。一方、バランス型ファンドグループでは、キャッシュフローの変動はわずかでした。

株式ファンドでは、オープンエンド型ファンドに資金が流入しており、特にVFMVSFとVMEEFの2つのオープンエンド型ファンドは、ポートフォリオに多くの銀行株を保有しているため、キャッシュフローがプラスでパフォーマンスも高い。具体的には、VinaCapitalのVMEEFファンドは、2023年11月以来、継続的な純現金流入を記録しています（累計1.4兆ドン以上）。対照的に、VEIL、Fubon FTSE Vietnam ETF、ETF DCVFMVN DIAMONDなどのNAV規模の大きいファンドは、特に2024年の最初の数か月間に、投資家からの強い資金引き出し圧力にさらされています。

3年連続の純引き出しの後、2024年に純キャッシュフローは債券ファンドグループに戻りました。2024年には、債券ファンドグループへの資本フローの回帰傾向が広く見られ、23のファンドのうち14で記録されましたが、主にテクコムバンクのテクコム債券投資ファンド（TCBF）とドラゴンキャピタルが管理するベトナム債券ファンド（DCBF）に集中しました。

2024年は債券ファンドにとって傑出した年であり、プラスの純キャッシュフローが戻り、パフォーマンスが安定していますが、他のファンドの中には依然として軽度の引き出し圧力にさらされているものもあります。フィイングループは、これは投資家の優先順位が安全で変動の少ない商品に移っていることを反映していると述べた。

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出典: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html