洋上風力発電の仕組み：依然として魅力がなく、多くのリスクがある

洋上風力発電開発メカニズムは、外国企業や投資家の参加を促すインセンティブとなることが期待されています。しかしながら、多くの規制が依然として不適切であり、投資家にとってリスクとなる可能性があると、企業は評価しています。

投資家は、洋上風力発電プロジェクトを実施する際には、外国投資家の所有比率を85％に高める必要があると考えている - 写真：P.SON

商工省が意見を募集するために提出した、再生可能エネルギーと新エネルギー電力の開発に関する改正電力法（2025年2月1日発効）のいくつかの条項を規制する政令草案には、投資を奨励しインセンティブを与えるための多くの特別なメカニズムを備えた洋上風力発電の開発を規制する別の章があります。

選択基準を備えた多くの新しいオファー

具体的には、工事期間中の海域使用料、土地使用料、土地賃料が免除され、操業開始後12年以内は海域使用料が50％減額される。

長期契約の最低電力出力は、融資元金返済期間の 80% ですが、国営電力システムに電力を販売するプロジェクトの場合は 12 年以内となります。

外国投資家は、洋上風力発電プロジェクトを実施する際には、市場アクセス条件と選定基準を満たす必要があります。

したがって、投資家はベトナムまたは世界で同等規模の洋上風力発電プロジェクトを少なくとも1つ実施している必要があります。また、財務能力、資金調達計画、融資コミットメントの要件を満たし、人材、専門知識、経験を有している必要があります。

外国人投資家はまた、過去 3 年間の監査済み総純資産がプロジェクトの計画投資総額を超えている必要があります。

また、草案によれば、外国投資家はプロジェクトの資本の100％に参加することは認められておらず、国内投資家の参加が必要であり、資本比率は最大65％となっている。

プロジェクトは、国防部、 公安部、外務省の合意を得る必要があります。プロジェクトに参加する国内投資家は、資金力、資金調達計画または融資コミットメント、そしてプロジェクトを実施するための人材、専門知識、経験を有している必要があります。

草案によると、投資家の選定は入札規則に基づいて行われる。入札書類に記載される電力の上限価格は、商工省が公布する発電価格枠の最高価格を超えてはならない。投資家選定における落札電力価格は、電力購入者が落札投資家と交渉できる最高価格となる。

しかし多くの制約があり、リスクが高い

投資家は、政策の実現を長らく待ち望んできたが、新たな仕組みによって洋上風力発電への投資誘致の機会が数多く創出されると考えている。しかしながら、多くの企業は、規制の一部が適切ではないと評価している。

例えば、過去 3 年間の純資産総額による財務能力の評価は、国際慣行や入札ガイドラインと一致していないとみなされ、有能な投資家が排除される可能性があります。

実際、ある投資家によれば、大規模な投資プロジェクトはプロジェクトファイナンスによる資金調達の形で投資されることになるという。

「投資家はプロジェクトの投資資本のすべてを株式で出すわけではないが、この比率は約20～25％に過ぎず、残りはさまざまな形で国際的な貸し手から動員されることになるだろう。」

したがって、投資家の純資産価値は総投資額よりも低くても、融資やその他の資金調達手段によってプロジェクトを実施する能力を確保できる」と彼は述べた。

企業によると、洋上風力発電プロジェクトの総投資資本は1GWあたり40～50億ドルと非常に大きいため、外国投資家が定款資本の最大65%を所有するという規制は、洋上風力発電開発の初期段階には適していないという。

一方、国内の投資家は現時点では洋上風力発電プロジェクトの開発経験がなく、プロジェクト総投資額の35％以上に相当する投資資金を動員することは困難だ。

そのため、外国人投資家は最大所有比率を85％に、国内投資家は15％に引き上げることを推奨しています。

EVNとの電力価格交渉には多くのリスクがある

入札落札後のEVNとの電力価格交渉に関する規制について、風力発電業界は、電力購入契約の交渉やプロジェクトの実施に時間がかかり、投資家のコストが増加することを懸念している。投資家とEVNが電力価格で合意できない場合、入札の取り消しや再編につながり、投資家や関係者に損害を与える可能性がある。

言うまでもなく、EVNとの電力価格交渉後も落札価格が下がり続ける可能性があるという規制は、価格交渉のリスクを計算し、最安の電力価格で入札するという目標を達成できないリスクを投資家が計算しなければならなくなるため、最低の電力価格を提示するために入札に参加する投資家を刺激しないだろう。

出典: https://tuoitre.vn/co-che-dien-gio-ngoai-khoi-van-kem-hap-dan-nhieu-rui-ro-20241225084931556.htm