主な問題は資本の流れにあります。
2月17日午前に開催された全国オンライン会議「不動産市場の困難を取り除き、安全で健全かつ持続可能な発展を促進する」において、 建設副大臣のグエン・ヴァン・シン氏は次のように述べた。「不動産事業者は、銀行や信用機関からの資金調達や借入に大きな困難を抱えていると報告しています。」 2022年末にローン金利が上昇します。

グエン・バン・シン建設副大臣。 (写真:VGP)
多くの不動産事業は最近、巨額の債券(数十億、数兆ドン)を発行しており、2022年末と2023年末に返済期限が迫っています。これは、今後多くの不動産事業にとって大きな困難とプレッシャーとなります。
社債発行を規制する政策の変更など、さまざまな理由から、一部の企業は投資家に対して債券を早期に返済するよう圧力を受けている。
「プロの証券投資家」のみが社債に投資・購入できるという規制など、一部の規制は企業の資金調達能力を制限している。
近年、社債発行をめぐる多くの団体や個人による違反行為への対応は、投資家の心理に影響を与えています。
特に、最近は金融、信用、債券、株式、一部企業の違反処理などに関する不正確かつ非公式な社会情報が大量に流れ、投資家の間で混乱が生じ、不動産分野への投資を恐れて待機したり、中断したり、他の投資チャネルに切り替えたりする事態が発生しています。
「企業は製品を販売できず、キャッシュフローがなく、流動性に問題があり、市場に悪影響を及ぼしている」とグエン・ヴァン・シン副大臣は述べた。
そのため、シン氏は、国家銀行が金融政策と通貨政策の手段を柔軟かつ同期的に運用し、信用の流れを解放して社会経済の発展に貢献することを勧告した。住宅・市場開発のための国内外の資金動員を最大限に高める政策を充実させる。

企業は、政府と国立銀行が銀行に対し、不動産プロジェクト向けの債務グループを2~3年延長、延期、維持することを認めるよう提案した。 (写真:NV)
適切な信用限度額を管理する。消費、生産、産業、観光、リゾート等に資する不動産プロジェクトを含む、困難に陥った不動産事業に対する元本および利息の支払いの猶予。同時に、企業、住宅購入者、投資家が信用資本にアクセスするための条件も整えます。
債券資本に関しては、グエン・ヴァン・シン氏は、企業が株式市場で資本を調達し債券を発行するための困難や障害を取り除き、条件を整えるために法的規制を検討し改正することを提案した。投機、操作、価格インフレを回避するために株式市場における資本動員活動を規制する。社債の発行、投資、サービスの提供に関する法律の遵守状況を監視します。
ノヴァランドは、困難を解消するためにアクアシティをパイロットとして選択することを提案している
一方、ノバ不動産グループ株式会社(ノバランド)のブイ・タン・ニョン取締役会長は、国会と政府がベトナム国家銀行に不動産事業への支援を継続するよう指示することを検討するよう提案した。この時期、企業は仕組み面でのサポートを望んでいます。
具体的には、Novaland は次のことを推奨しています。政府と国立銀行は、不動産プロジェクトの債務グループを銀行が 2 ~ 3 年間延長、延期、維持できるようにする規制を発行し、企業が市場の回復とプロジェクトの法的手続きの完了を待つ時間を確保できるようにします。
「経済の未払い債務の10~20%が不良債権に転じるのを防ぐには、タイムリーな支援が非常に重要だ」とニョン氏は述べた。

ノヴァ不動産グループ株式会社取締役会長、ブイ・タン・ニョン氏。 (写真:VGP)
企業は首相に対し、全国の企業のプロジェクトに対する法的障害の除去を指示するよう請願している。この行き詰まりは解決されないまま何年も続いています。
ノヴァランドは、首相の作業部会と地方自治体が1か月以内に困難を解決できるよう、首相がドンナイ省のアクアシティ衛星都市地区をパイロットプロジェクトとして選定するよう指示することを期待している。
現在、ノバランドは依然として商業銀行に25兆ドンを凍結している。信用条件によれば、このうち約10兆VND超は、ノバランドが法的手続きを完了した時点で返済可能となる。この問題が今後 1 ~ 2 か月以内に解決されれば、Novaland は正常に運営できる資金を確保できるでしょう。
昨年末から金利が急激に上昇し、一部の融資では金利が30%近く上昇している。この上昇が続くと、古い金利でのプロジェクトは新しい金利では損失になります。
そのため、企業は政府、国立銀行、商業銀行が預金金利を下げる措置を講じ、それによって貸出金利を速やかに下げて市場を回復させることを提案している。
商業銀行に関しては、長年にわたり企業に寄り添ってきたが、現在、企業は高金利により困難に直面しており、商業銀行も利益率を下げて企業に寄り添い支援すべきである。
政令65号の改正案は2022年12月初旬に起草されましたが、まだ発行されていません。ブイ・タン・ニョン氏は、この草案の内容が公布されれば、企業や債券市場にとって多くの困難が解消されるだろうと述べた。不動産業界だけでなく、商業銀行や債券保有者も、これらの改正がすぐに公布されることを期待しています。
同氏はまた、政府のメディア機関は、社会にとって良い製品を生み出している「本物の人間、本物の仕事」の企業を支援する方向で市場の信頼を再構築し、市場の持続可能な方向への発展を支援する戦略を持つべきだと示唆した。
政府が積極的に関与してプロジェクトに関する法的問題を徹底的に解決することで、製品コストの削減、外国直接投資(FDI)資本を誘致するための明確な投資環境の創出、都市部の発展の促進、予算収入の増加につながります。
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