VNDIRECT証券のマクロ・市場戦略責任者であるディン・クアン・ヒン氏は、第3四半期の緩やかな回復の後、第4四半期にはベトナムの経済回復がさらに加速すると予想している。
主な下支えは拡張的な財政政策となるだろう。貸出金利の低下は民間投資と国内消費を押し上げるだろう。製造業の回復は、在庫減少と先進国市場におけるインフレ圧力の緩和を背景に輸出受注の回復に支えられ、加速するだろう。そして、2022年の同時期に見られた低いベースラインを回復させるだろう。
ヒン氏は、「ベトナムのGDPは2023年第4四半期に前年同期比7.0%の成長率を達成すると予測しています。これは、前四半期の5.3%から大幅に改善するものです。工業・建設部門は、生産・輸出活動の改善と堅調な公共投資支出により、2023年第3四半期には前年同期比8.2～8.7%の成長率に改善する可能性があります。サービス部門は前年同期比6.5～7.0%の成長率を、農林水産業部門は前年同期比3.4～3.6%の成長率を達成すると予測しています」と予測しました。
VNDIRECTの専門家は、第4四半期にはより急速な回復が見込まれるにもかかわらず、ベースラインシナリオにおける2023年のGDP成長率を、前回予測の5.5%から5.0%に引き下げました。これは主に、2023年の最初の9ヶ月間の実績が予想を下回ったことが原因です。
KBSV証券の専門家は、2023年第4四半期にはマクロ経済の明るい兆候が再び現れると予想している。主な原動力は輸出活動の回復による工業生産の成長であり、 政府は景気刺激策によって投資資本の支出、FDIの支出、国内消費の回復を加速させている。
一方、インフレと為替レート圧力の再来により、中央銀行は政策運営においてより慎重な姿勢を取らざるを得なくなりました。さらに、国内不動産市場は回復の兆しをまだ見せておらず、GDP成長を阻害するリスク要因となっています。
KBSVは、「政策運営の遅れは、今後のマクロ経済を支える要因として依然として機能している。しかしながら、為替レート圧力とインフレへの懸念から、2023年第4四半期および2024年上半期にはマクロ環境が不利な方向に変動する可能性がある」とコメントした。
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