供給懸念でコーヒー価格が上昇

その結果、昨日の取引では4つの商品グループ全てでグリーン銘柄が優勢となりました。MXV指数は0.7%以上上昇し、2,323ポイントで取引を終え、2月以来の高値となりました。

昨日の取引終了時点で、工業原料市場は圧倒的な購買力を示し、9品目中7品目が同時に値上がりしました。中でもコーヒー豆2品目は引き続き注目を集め、ロブスタ種は3.3%以上急騰し1トンあたり4,585米ドルに達しました。一方、アラビカ種も0.7%の小幅上昇で1トンあたり8,163米ドルとなりました。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、世界的な供給逼迫への懸念が昨日の取引でコーヒー価格を押し上げた要因となった。

写真のキャプション — 近日の大雨により、中央高地でのコーヒーの収穫が中断された。写真：VNA

ベトナムでは、ここ数日の長引く大雨により、中部高原地帯のコーヒー豆の収穫に支障が出ています。MXVによると、悪天候により多くの地域でコーヒー豆の成熟が早まり、カビの発生リスクが高まり、新作のコーヒー豆の品質が脅かされているとのことです。米国農務省（USDA）は以前、2025～2026年のベトナムのコーヒー生産量は約3,100万袋に達し、前年比で約7%増加すると予測していました。しかし、現在の不安定な気象状況により、アナリストたちは実際の生産量が予想を大幅に下回る可能性があると懸念しています。

一方、世界最大のコーヒー輸出国であるブラジルでは、天候は逆方向に動いています。先週、主要なコーヒー生産地であるミナスジェライス州では、平均降水量がわずか0.3mmと、過去数年間の平均の1%にも満たない状況でした。この早い時期の乾燥した天候は、2026～2027年の収穫見通しに対する懸念を引き起こしています。

国際コーヒー市場は、米国の新たな税制政策からも圧力を受けている。ワシントンがブラジル産コーヒーの輸入に50%の関税を課したことで、多くの輸入業者が契約をキャンセルし、ICE取引所のアラビカ種コーヒーの在庫は18カ月ぶりの低水準に落ち込み、ロブスタ種は3カ月以上ぶりの安値に落ち込んだ。現在、米国の生豆の約3分の1しかブラジル産ではなく、市場の需給バランスはさらに逼迫している。国内のコーヒー市場は低迷している。多くの購買業者は、新作コーヒー豆が主に12月引き渡しの買い付けを希望する一方で、旧作コーヒー豆の発掘に注力している。中部高地のコーヒー生豆価格は10月29日、地域によって114,000～116,000ドン/kgに上昇した。12月引き渡しの契約は114,000～114,500ドン/kg程度で推移した。

市場全体のトレンドに沿う形で、エネルギーグループも5銘柄全てが同時にプラスで引け、回復基調となりました。世界の原油市場は、ここ数セッションにおいて、長期にわたる供給過剰への懸念と、国際貿易の好材料を背景にエネルギー需要の回復への期待との間で綱引きが続いています。しかしながら、米国エネルギー情報局（EIA）の最新報告書が、原油価格の反転と再上昇を促す主な原動力となっています。

EIAが10月24日までの週の発表したデータによると、米国の商業用原油備蓄量は約700万バレル減少した。これは1ヶ月で最大の減少であり、アナリスト予想の100万バレル弱を大幅に上回った。同時に、米国石油協会（API）も原油在庫が約400万バレル減少したと発表し、市場における供給圧力が緩和されるとの見方を強めている。

米国では原油だけでなく、石油製品の在庫も大幅に減少しました。特に、留出燃料の在庫は300万バレル以上減少し、ガソリンの在庫も600万バレル近く減少しました。これは2024年10月以来の大幅な減少です。特に、観光シーズンのピークが終わったにもかかわらず、国内の燃料消費量は依然として増加しており、米国のエネルギー小売需要が依然として安定していることが示されています。

これらの好材料は、原油市場が過去数セッションにわたって続いてきた均衡状態を打破するのに役立ちました。10月29日の取引終了時点で、ブレント原油価格は0.81%上昇し、1バレルあたり64.92ドルとなりました。WTI原油も0.55%上昇し、1バレルあたり60.48ドルとなりました。さらに、10月30日早朝（ベトナム時間）、米連邦準備制度理事会（FRB）の連邦公開市場委員会（FOMC）は、政策金利に関する最新の決定を発表しました。これを受けて、FRBは政策金利を0.25%ポイント引き下げ、3.75～4%とする予定です。この動きは、弱まる雇用市場を支援し、米国経済の成長を後押しすることで、世界のエネルギー消費需要の増加を期待する取り組みの一環です。

しかし、発表後の記者会見で、FRBのジェローム・パウエル議長は「2025年最後の利下げになる可能性がある」と述べ、慎重な姿勢を崩さなかった。インフレ率を2％に戻すという目標は達成されておらず、不安定な経済情勢の中で政策運営を慎重に検討する必要があると強調した。

米国の財政状況は依然として意思決定を複雑化させている。約1ヶ月続く連邦政府機関の閉鎖は、多くの重要な経済指標に混乱をもたらしている。「霧の中で運転しているとき、どうしますか？減速します」とパウエル議長は述べ、FRBが様子見姿勢に戻る可能性を示唆した。

そのため、過去 1 週間にわたって世界の原油価格は約 3 - 4% の増加を記録し続けており、それによって SGX (シンガポール) フロアで取引される完成石油製品の価格に勢いが生まれ、ガソリンやディーゼルなどの一部の注目製品の価格は約 5 - 6% 増加しました。

米中貿易関係の好材料を背景にした投資家の楽観的な見方も、エネルギー株の上昇モメンタムに貢献している。この動きは、本日午後に開催される国内ガソリン小売価格調整において、工商省と財政省が考慮する重要な要因の一つとなる可能性がある。

出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/gia-ca-phe-tang-do-lo-ngai-ve-nguon-cung-20251030102859705.htm