米国が相互関税を課した後、ベトナムの企業が対処するのに役立つ解決策は何でしょうか?

ベトナムのエビ加工輸出企業は価格で競争できないため、米国で生き残るためには免税製品や高度に加工された高付加価値製品に注力する必要がある。 VinaCapitalの専門家によると、46％の相互税率は交渉戦略の出発点に過ぎない。ベトナムは早急に米国からより多くの商品を輸入する必要がある。

ベトナムはアメリカからもっと商品を輸入すべきだ。

2025年4月3日午前（ベトナム時間）、ドナルド・トランプ米政権は、米国に輸出されるベトナム製品に最大46％の相互税率を課すと発表した。多くのアナリストによると、この税率を適用するとベトナムのGDP成長に影響を及ぼすだろう。

この問題についてコメントした、VinaCapitalのマクロ経済分析および市場調査ディレクターのマイケル・コカラリ氏（CFA）は、この税率を適用するとベトナムのGDP成長に影響を与えるだろうと述べた。なぜなら、市場はこれまでベトナムに対する相互税率がわずか10％であると予想していたからだ。

ホワイトハウスの発表によると、ベトナムは「通貨操作や貿易障壁」などの要素を含め、米国からの輸入品に最大90％の関税を課している。しかし、この90％という数字は、米国とベトナムの貿易赤字をベトナムからの総輸入額で割ることによって算出されたものである。具体的には、2024年の米国とベトナムの貿易赤字1230億ドルを、米国のベトナムからの輸入額1370億ドルで割ります。

この計算は、トランプ大統領が各国の関税を発表した記者会見で示した「米国からの輸入品への関税」の数字と一致する。貿易赤字と輸入の数字は、前日に発表されたUSTR報告書の付録IIから直接引用したものです。

同時に、この計算は、米国との貿易黒字が大きい国は米国を「利用している」ため、関税政策全体を貿易収支の数字に基づいて構築している、あるいは少なくとも今後の交渉における当初の姿勢の根拠としてその数字を使用しているというトランプ大統領の以前の発言の精神も反映している。

そのため、マイケル・コカラリ氏によれば、ベトナムは早急に米国からより多くの商品を輸入する必要があるという。 「トランプ政権当局者は二国間貿易赤字削減に向けたベトナムの当初の努力を評価しているが、これまでのように将来の購入の約束は受け入れないと、二次情報筋から以前聞いている」と彼は述べた。

米国はベトナムに46%の相互税率を課したが、タイは36%、インドは26%、インドネシアは32%、マレーシアは24%、バングラデシュは37%、フィリピンは17%、パキスタンは29%のみであった...

専門家はまた、LNG港の建設には何年もかかる可能性があるため、ベトナムが浮体式貯蔵再ガス化ユニット（FSRU）を使用して年間約350億ドルの液化天然ガス（LNG）を迅速に輸入することはエネルギー業界にとって明るいニュースであると述べた。

さらに、貿易交渉の専門家の最初の反応は、今朝の46％の相互税率はトランプ政権の交渉戦略の出発点に過ぎず、この問題について今後数週間のうちにベトナムと米国の間で交渉が行われると予想されるというものである。

しかし、専門家の間でも、ベトナムが直面する可能性のある最終的な税率については意見の一致がない。トランプ大統領が交渉の出発点を非常に高く設定しているため、最終数字が25%を下回るとは考えにくい。そして、これは今年のベトナムのGDP成長率に影響を与える要因となるだろう。

ヴィナキャピタルの専門家は、米国の投資家や大企業はベトナムから米国に輸出される物品の税率が10％を大幅に上回るとは予想していなかったため、税率発表前にベトナムからの輸入は増加しなかったが、中国からの輸入とEUからの自動車の輸入は増加したと評価した。

株式市場では、VN指数は本日の取引で7%近く下落し、売り圧力が市場全体に広がり、投資家がこの政策が経済と上場企業の利益成長に及ぼす実際の影響を評価するには、まだより多くの時間と情報が必要であることが示された。例えば、ソフトウェアアウトソーシングサービスプロバイダーであるFPTの株価は、トランプ政権の関税が同社の製品に影響を与えなかったにもかかわらず、7%（最低価格）下落しました。

外国為替市場では、USD/VND為替レートの当初の反応は非常に穏やかで、このニュース後の下落率は1%未満、年初来の合計は2%未満でした。トランプ大統領の最初の任期の経験や、その他のケース（メキシコなど）に基づくと、関税の対象となった国の外国為替市場では、通常、関税の課された額の約半分だけ通貨が下落する。

実際、米ドル/ベトナムドンの為替レートの変動は、ベトナムが米国に輸出する特定の品目に対する「除外」の可能性など、多くの詳細がまだ不明であるという事実を反映しています。

投資面では、さまざまなポートフォリオの既存のシナリオに対する関税の影響を評価し、ベトナム経済と世界経済の両方に潜在的な長期的な影響を与える中で、株価の下落時に短期的な購入機会を探している。この売りにより、アクティブファンドマネージャーにとっては、ファンダメンタルズが優れ、税制政策による直接的な影響が少ない株式をより魅力的な価格で購入する機会が生まれます。

最も明らかに恩恵を受けるのは、関税がGDP成長に与える影響を相殺するための政府の取り組みによって支援される企業だ。同氏によれば、政府は今年すでに非常に野心的な公共投資支出の増額を2月に発表しており、米国の関税政策に関する情報はこうした国内景気刺激策を推進する決意をさらに強めるだろう。

非課税製品、高度に加工された製品に焦点を当てる

一方、報道陣に対し、ベト・タン・ジャン有限責任会社の取締役会長で、ホーチミン市繊維・刺繍・編み物協会常任副会長のファム・ヴァン・ベト氏は、2024年のベトナムの繊維・衣料品輸出総額440億ドル以上のうち、米国市場が40％、つまり180億ドルを占めると語った。

現在、米国に輸出されるベトナムの繊維製品の平均税率は、製品の種類に応じて15～16％です。したがって、米国が発表どおり最大46％の相互税率を実際に適用した場合、ベトナムの繊維・衣料品は米国に輸入される際に平均61～62％の税率を課せられることになる。したがって、アメリカの消費者も高インフレの影響を受けます。

ファム・ヴァン・ベト氏によれば、4月2日、企業は対応策を議論するために関係者と多くの緊急会議を開かなければならなかった。当面、企業は港に配送予定の貨物の配送を早め、新税率が施行されて旧税率が適用される前に貨物を港から出港できるよう船会社と交渉すべきである。しかし、新税が導入される前の今後数日間に世界中から商品が米国に殺到するため、この選択肢は障害に遭遇する可能性が高い。

事前に署名された注文書があるものの、まだ納期に間に合っていない企業は、パートナーと連絡を取り、双方の利益を調和させるために状況に対処する方法について話し合います。確かに、新しい税率が適用されると、購買力は少なくとも50％低下し、米国の輸入業者も大きな圧力を受けることになるだろう。したがって、企業は第 2 四半期の注文を他の市場に柔軟に分配し、ニッチ市場を活用して混雑のリスクがある商品をリリースする必要があります。

「業界団体は、ベトナム政府に対し、米国政府と交渉し、相互税率を可能な限り低く引き下げるよう速やかに勧告する予定です。状況を改善するために、ベトナムは輸入税を引き下げ、自動車、電子機器、航空機、農産物、食品など、米国製品の購入を増やすべきです。基本的に、ベトナムと米国の輸出製品構造は直接競合していないため、米国製品の輸入税を引き下げても国内生産に大きな影響を与えません。発表された税率が適用されれば、ベトナムの輸出企業は多くの困難に直面することになるため、できるだけ早く解決策を実行することが重要です」と、ファム・ヴァン・ヴィエット氏は解決策を提案しました。

ベトナムのエビ加工輸出企業は価格で競争できないため、米国で生き残るためには免税製品や高度に加工された高付加価値製品に注力する必要がある。

同様に、サオタ食品株式会社（エビの加工・輸出を専門とする企業）の取締役会長ホー・クオック・ルック氏は、予想はしていたものの、米国のドナルド・トランプ大統領がベトナムからの輸入品に最大46%の相互税率を提案したというニュースはビジネス界を驚かせたと語った。これまで、ベトナム政府はベトナムと米国の貿易収支の均衡をさらに高めるために多くの努力を払い、具体的な措置を講じてきました。

「新たな相互税率が各品目にどのように適用されるかはまだ不明ですが、ベトナム企業と米国消費者の双方にとって、コスト増加を負担することが困難になることは明らかです。こうした状況を踏まえ、企業はベトナム政府が米国政府との交渉計画を早期に策定し、相互税率が許容可能な水準まで引き下げられることを期待しています」とホー・クオック・ルック氏は付け加えた。

ベトナム水産物輸出生産者協会の統計によると、近年、ベトナムは米国市場へのエビ供給国の中で安定的に約8%の市場シェアを獲得し、第4位となっている。市場シェア31%のインドに次いで、エクアドルが26%、インドネシアが17%となっている。ベトナム産のエビは高価で、インドやエクアドル産のエビと価格面で競争することはほとんど不可能です。

ベトナムのエビ加工・輸出企業は価格で競争できないため、米国市場で生き残るためには免税製品や高度に加工された高付加価値製品に注力する必要がある。

今後、米国がベトナム産エビに高い輸入税を課すことになった場合、供給者間の価格競争が問題になるだけでなく、価格高騰により米国人によるエビなどの高価値製品の消費が急激に減少することになるだろう。

米国市場はベトナムの木材・家具産業の最大の顧客でもあり、年間総輸出額の55％を占めている。 Nghia Son Furniture Company Limitedの取締役であるHuynh Le Dai Thang氏は、現在、米国向けが同社の輸出額の50%を占め、残りの50%は欧州に輸出されていると語った。

米国がベトナム製品に相互関税を課すというニュースは、企業に不安を与えている。しかし、フイン・レー・ダイ・タン氏は次のようにも述べている。「現在、業界関係者は政府に対し、木材製品の税率について米国と交渉するよう要請しており、好ましい結果を待っているところです。他の業界が消極的である一方、米国が相互関税を発表する以前から、ベトナムの木材産業関係者は貿易均衡の必要性を認識していました。そのため、輸出企業は米国から積極的に原木を輸入し、さらに政府に対し、米国からベトナムに輸入されるあらゆる種類の原材料と木材に対する関税を0%に引き下げるよう要請していました。これが、米国がベトナムの木材製品に対する合理的な税率を検討する根拠となると考えられます。」

米国がすべての輸入品に10％の基本税率を適用し、一連の主要貿易相手国にも同等の税率を課していることを受けて、多くのベトナムの企業や輸出産業は、米国からの原材料の購入を増やし、消費市場を多様化することでサプライチェーンを転換する計画を立てている。しかし、常に変化する世界の中で、新しい市場への進出は容易ではなく、時間がかかります。

出典: https://baodaknong.vn/giai-phap-nao-giup-doanh-nghiep-viet-ung-pho-sau-khi-my-ap-thue-doi-ung-248285.html