第3四半期の純利益は280億ドル、ナフーズ、9カ月で利益計画の71%を達成

ナフーズ、第3四半期の純利益280億ドルで9ヶ月で利益計画の71%を達成

リスク管理、製品品質管理に重点を置き、市場と比較してプレミアムセグメントをターゲットにした Nafoods Group (HOSE: NAF) の今年最初の 9 か月間の収益は減少しましたが、粗利益率は同時期に比べて大幅に改善しました。

2024年の最初の9か月間で、Nafoodsグループは年間利益計画の71％を達成しました。

出典：投資家ニュースレター 2024年第3四半期 – Nafoods Group

2024年第3四半期、NAFの純収益は3,583億ドンで、同時期比29.4%減少した。粗利益は969億ベトナムドンで、同時期に比べて24.2%減少した。売上総利益率は27.0％となり、前年同期比1.8ポイント上昇し、11四半期連続で前年同期比で売上総利益率が改善しました。第3四半期の税引後利益は281億ベトナムドンとなり、同時期と比べて17.8%減少した。税引後利益率は7.8％となり、2023年第3四半期と比べて1.1ポイント上昇した。

2024年の最初の9か月間の累計で、NAFの純収益は1兆1,098億ベトナムドンに達し、同時期と比べて18.1%減少した。粗利益は3,250億ドンとなり、同期間比3.4%減少した。売上総利益率は29.3％となり、前年同期比4.5ポイント上昇した。税引後利益は921億ベトナムドンで、同3.8%減少した。税引後利益率は同1.2ポイント増の8.3％となった。

この結果により、NAF は今年最初の 9 か月で、発表された収益計画の 50.5%、通年の利益計画の 71.4% を達成しました。

高品質セグメントとリスク管理に重点を置いた戦略により、粗利益率が改善しました。

同社によると、収益減少の理由は、昨年の同時期に比べて生産量が約10％減少したことで、主な要因は今年のライチなど一部の主力商品の収穫が乏しかったこと、輸送費の上昇によりパッションフルーツが南米諸国との競争に直面したことなどだ。同時に、今年の原材料価格、特にパッションフルーツの価格下落により平均販売価格も下落した。

一方、2022年半ばに始まった同社の再編プロセスが効果を発揮し、粗利益率は改善し続けた。原材料分野の開発、Nafoods Tay Nguyen工場への投資、Nghe An Food工場とNafoods Tay Bac工場の合併における協力戦略は、同社がバリューチェーンを完成し、サプライチェーン全体を管理し、製品の品質とコストをより厳密に管理し、市場と季節からのチャンスをより有効に活用するのに役立ちます。さらに、同社は戦略を変更し、価格競争を追求するのではなく、リスク管理、製品の品質、市場と比較したプレミアムセグメントに重点を置き、粗利益率の向上、クレームリスク、苦情、顧客からの評判の低下の軽減に貢献しました。

同社はまた、この基盤を基に、今後の戦略として、中国、オーストラリアなどの新市場、ドリアン、コーヒーなどの新しい果物、フレッシュフルーツ、B2C消費者向け製品などの新製品セグメントの開発と拡大に重点を置き、バランスを取り戻し、リスクを最小限に抑え、チェーンの能力を最大限に高め、より効果的に成長していくと述べた。市場では美味しく健康的なトロピカルフルーツ製品の需要が高まっており、また貿易協定や議定書の影響で一部の市場でベトナム産フルーツのアクセスが拡大していることから、NAFのこの戦略は効果を発揮し、今後は売上が再び成長に向かうことが期待されます。

資本再編

2024年第3四半期末時点で、同社の総資産は年初比5.7%増加して2兆1,610億ドンに達し、そのうち短期資産は1兆1,260億ドンで、10.7%増加した。長期資産は1兆350億ドンとなり、年初比0.8%増加した。第3四半期末の現金保有額は2,420億ベトナムドンに達し、年初に比べて33%増加した。期末在庫価値は年初と同額の2,740億ドンに達した。

貸借対照表の反対側では、負債は主に短期債務で、1兆1,100億ドンとなり、年初に比べて15％増加した。そのうち短期債務は8,810億ベトナムドンで、年初に比べて18％増加した。当社は引き続き1倍以上の支払い能力を維持しており、負債/EBITDA比率も徐々に改善し、現在は3.5倍と比較的安全です。

同社はまた、最近、財務の安全性を確保し、現状により適応するために資本源の再構築を積極的に行っていると述べた。当社は、新たな資本源と新たな信用限度額を確保するために、国内外の多くの新しい銀行や信用機関との信用関係を継続的に拡大しています。現在、同社は10以上の銀行と信用関係を結んでおり、総信用限度額は約1兆4000億ドンで、現在の未払いローン残高をはるかに上回っています。

出典：Nafoods Groupの投資家向けニュースレター2024年第3四半期

この期間中、NAFは株主に10%の配当を支払うために株式の発行も完了し、償還可能優先株2,675,000株（フェーズ1）を買い戻すために728億ドン以上を費やし、買い戻し価格は1株あたり27,200ドンでした。残りの償還可能優先株式は9,683,933株で、NAFは2024年第4四半期および2025年第1四半期に引き続き買い戻す予定です。これは、NAFが2019年に国際金融公社（IFC）に発行した償還可能優先株式の総数です。

NAFは今年初めの2024年度年次株主総会で、償還可能優先株を買い戻す理由について、NAFとIFCの双方が、5年を経てこの投資は十分に役割を果たし、現在の状況にはもはや適していないという点で合意したためだと述べた。さらに、この投資にかかる年間の財務コストは、一般的なレベルと比較してかなり高くなります。したがって、両者はNAFがIFCの株式を買い戻すことでこの投資を終了することに合意したが、IFCも将来的に適切な金融手段を用いて適切な時期にNafoodsに再投資する用意がある。

株価は年初に比べて50％近く上昇した

市場では、NAF 株は最近かなり好調に推移しています。 2024年10月30日の取引セッションの終了時に、NAFは20,700ドンで取引を終了し、年初と比較して48％上昇しました。株式の流動性も最近改善を見せており、20日間の平均取引量は1セッションあたり326,000株と、今年の最初の8か月間と比べて大幅に増加しています。

この結果は、同社の生産・事業活動、地位、成長性に関する好材料を反映したものであることに加え、同社のIR活動の改善によるところも大きい。この期間中、NAFは、Vietstock新聞社と共催したIRアワード2024で、投資家に最も好かれるIR活動を行う小型株と金融機関から最も高く評価されるIR活動を行う小型株の2つの賞のカテゴリーで表彰された3つの小型株企業の1つに選ばれました。

さらに、NAFは、2つの証券取引所と投資新聞社が共同で主催する2024年上場企業選考において、2023年度最優秀年次報告書を有する上場企業と最優秀コーポレートガバナンスを有する上場企業の両部門で、他の数百社の上場企業を抑えて最終選考に進出しました。

出典: https://baodautu.vn/lai-rong-28-ty-quy-iii-nafoods-hoan-thanh-71-ke-hoach-loi-nhuan-sau-9-thang-d228921.html