10月2日に注目すべき銘柄

► 株式市場予測 2/10: 市場は引き続き上昇する

VEA株の市場適正推奨

ベトキャップ証券会社（VCSC）は、ベトナム・エンジン・アグリカルチュラル・マシナリー・コーポレーション（VEA）の市場包括格付けを維持し、目標株価も据え置きました。VCSCは、2024～2028年度の税引後利益（NPAT）予測を少数株主持分控除後で1%下方修正しました（2024/2025/2026/2027/2028年度のNPAT予測については、それぞれ-3%/0%/1%/2%/4%）。

VCSCは、ベトナムの自動車産業の長期的な成長見通しが非常に明るいと考えているため、2024年から2029年にかけての乗用車と二輪車の売上高の複合年間成長率（CAGR）がそれぞれ14％と5％になると予測しています。

10月2日注目銘柄（イラスト：KT）

VCSCは、同社のベトナムの二輪車および四輪車市場への幅広いエクスポージャーと魅力的な配当を高く評価しているが、VEAの株価収益率（PER）は9.4倍で取引されており、これは過去10年間の平均である8.6倍を上回っている。

PDR株の購入推奨

BIDV証券会社（BSC）は、ファットダット不動産開発株式会社（PDR）の株式が2024年4月の最高値から43%の急激な調整を経験したことから、同社の株式の推奨を「ホールド」から「買い」に引き上げた。

政策発行の遅れにより当初の予想よりもプロジェクトの立ち上げが遅れているものの、同社は今後1年以内に2つの主要プロジェクト（2024年第4四半期のバクハタン都市圏、2025年上半期のビンズオンタワー）を立ち上げる予定であり、今後の事業見通しは明るくなり始めている。

10月2日注目銘柄（イラスト：KT）

最新の報告書と比較すると、BSCは、既存株主への5.5:1の比率での追加発行の影響により、目標株価を16%引き下げて1株当たり26,400ドン（上昇幅+17.3%）に調整した。観光プロジェクトの法的完成が当初の予想よりも遅れるリスクがあるため、目標P/Bは1.8倍から1.5倍に引き下げられた。また、開業スケジュールを2025年に調整し、販売価格を4,000万ドン/平方メートルから3,700万ドン/平方メートルに引き下げ、ビンズオンタワープロジェクトでの土地使用コストを上昇させた。

BSCは、2024年にバックハタンプロジェクトにおける中核不動産事業セグメントの貢献予測を維持し、2024年第2四半期のBIDICI Investment JSCの25％売却による特別利益のおかげで利益予測を26％増加させます。これにより、純収益は2,656億ドン（前年比330％増）、税引後利益（少数株主）は8,360億ドン（22％増）に達します。

BSCは、2025年の収益と少数株主への税引後利益の予想を前回報告比で55.7%下方修正し、それぞれ3兆6,280億ドン（前年比37%増）、7,410億ドン（前年比11%減）とした。これは、ビンズオンタワーの実施進捗が予想よりも遅く、ビンズオンタワーの引き渡しが2026年から始まる一方で、業績への貢献は依然として主にバクハタンプロジェクトによるものであるためである。2024年のBIDICI売却による特別利益を除くと、中核事業からの純利益は17%の増加を記録した。

出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-210-post1125442.vov