銀行の非金利収入増加：持続的成長に向けた戦略的方向性

資金調達コストの上昇と熾烈な融資競争により純金利マージン（NIM）が圧迫される中、商業銀行は収益源、特に非金利収入の多様化戦略を強化しています。デジタルサービス、バンカシュアランス、証券、外国為替、デジタル資産といった新たな方向性は、銀行が安定的かつ持続的な成長を維持するための重要な柱となりつつあります。

Thời báo Ngân hàng•11/11/2025

NIM縮小の中で利益を支える

ドラゴンキャピタル証券（VDSC）の2025年11月見通しレポートによると、銀行は2025年第4四半期もベトナム株式市場の「収益の柱」であり続け、前年比25%以上の成長が見込まれています。主な牽引役は、安定した信用に加え、2023年から2024年の低迷期を経て力強く回復するサービス収入、バンカシュアランス、証券投資です。

例えば、テックコムバンクでは、2025年第3四半期の総営業収益（TOI）が21.2%増加し、14兆2,320億ドンに達しました。非金利セグメントだけでも、同期間と比較して1.5倍以上増加しました。外国為替取引と投資証券はそれぞれ816.5%と172.2%増加し、合計で1兆6,000億ドンを超えました。サービスおよびその他の活動もプラス成長を遂げ、2兆8,420億ドンの増益に貢献しました。

mHDバンクは、非金利収入が5兆3,660億ドンとなり、同期比で約179%増加したと報告した。一方、VIBは、今年最初の9ヶ月間の非金利収入が総営業収入の19%以上を占め、主にクレジットカードサービス、国際送金、保険、デジタルバンキング・ユーティリティによるものだと発表した。

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資金調達コストの増大や融資競争の激化により純金利マージン（NIM）が圧迫される中、商業銀行は収益源、特に非金利収入の多様化戦略を推進している。

小規模銀行でさえ、このトレンドに追いついています。キエンロン銀行は、持続可能な収益源の構築を目指し、サービスと非信用事業に注力する形で収益源を再構築しており、証券投資による利益は同期間に3倍に増加しました。

国営商業銀行部門では、ベトコムバンクの証券取引による純利益が6,670億ベトナムドンに達し、2024年の8倍以上となった。ベトコムバンクは非金利事業部門の利益も3,395億ベトナムドンと4.2%増加した。

銀行の代表者によると、銀行は現在、一方では収入源を多様化し、持続可能な成長に向けて信用への依存を徐々に減らすため、他方では世界市場の影響で依然として多くの困難に直面している経済の状況下で、特に不良債権リスクなどのリスクを分散するために、非信用活動を推進している。

収入源の多様化は避けられない方向

SSIリサーチによると、2025年の最初の9ヶ月間、資金調達コストの上昇と熾烈な融資競争により純金利（NIM）は引き続き縮小しましたが、非金利収入が大幅に増加し、銀行の利益成長を支えました。外国為替取引による収益は23%増加し、証券取引による利益は主にTCBS（テックコムバンク）やVPBankS（VPバンク）といった銀行傘下の証券会社の貢献により、33倍に増加しました。

HSCの金融サービス業界調査責任者であるレ・カン・トゥン氏は、過去1～3年で銀行傘下の証券会社の利益貢献率が上昇していると分析した。代表的な例としては、テックコムバンク（TCBS）とVPバンク（VPBankS）があり、両行の証券会社は銀行の税引後利益の16～21%を占めている（2025年上半期時点）。

多くの銀行は、従来の融資業務にとどまらず、投資活動を拡大しています。PGバンクは、証券会社、保険会社、またはファンド運用会社の株式を取得し、子会社または関連会社とする方針を承認しました。サコムバンクは、証券会社の株式を50%以上取得するために、最大1兆5,000億ベトナムドンを投資する予定です。同時に、デジタル資産市場のパイロットに関する決議05号やデジタル産業法などの新しい政策が、新たな成長の余地を開拓しています。約10社の証券会社と3つの大手民間銀行がデジタル資産市場への参入を先導しており、パイロットが成功すれば、取引量は1日あたり7億米ドルに達する可能性があり、これは現在の株式時価総額の50%に相当します。

さらに、収益源拡大戦略において、デジタルトランスフォーメーションは引き続き中心的な役割を果たしています。MB取締役会副会長のヴー・タン・チュン氏は、「App MBBank、BIZ MBBank、Banking-as-a-Service（BAAS）といった主要デジタルプラットフォームは、顧客数の増加、CASA（消費者行動規範）、そして収益に大きく貢献しています」と述べています。

VIBは、デジタルバンキングとクレジットカードエコシステムへの積極的な投資により、発行枚数が100万枚を超え、9ヶ月で総支出額は104兆ドンに達し、同期比15%増となりました。請求書決済、送金、保険商品に加え、デジタルプラットフォームは新たな「収益エンジン」となりつつあります。デジタル変革とサービスの多様化により、銀行は信用への依存度を徐々に低下させ、経済変動への耐性を高めています。

VDSCは、2025年第4四半期は銀行業界にとって「耐久力の試練」となると予測しています。高いCASA比率、多様な与信ポートフォリオ、そして持続可能な成長戦略を備えた銀行は、引き続き安定した成長の勢いを維持する一方、伝統的な与信に依存するグループは2026年前半に利益圧迫に直面するでしょう。

専門家によると、非金利収入の増加はもはや「選択肢」ではなく、銀行が循環リスクを軽減し、財務力を強化し、業務効率を向上させるための重要な戦略となっている。デジタル資産市場、バンカシュアランス、金取引などが拡大し、デジタル変革の大きな波が押し寄せれば、銀行業界の収益構造はより豊かで持続可能なものとなるだろう。

出典: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-tang-thu-ngoai-lai-huong-di-chien-luoc-cho-tang-truong-ben-vung-173361.html