米国の野望によるNVIDIAの「巻き添え被害」

Nvidia CEO、ジェンスン・フアン氏。写真:ブルームバーグ。

トランプ政権は半導体輸出に対する規制を強化し、再び市場を揺るがした。アナリストによると、これらは中国の AI への野心を抑制するためのホワイトハウスによる最新の措置だという。

実際、トランプ政権は数ヶ月にわたって半導体輸出の引き締めについて議論してきた。この最新の動きは、NvidiaとAMDの数十億ドル相当のチップが中国に輸入されるのを防ぐことを目的としている。

厳しいビジネス環境

WSJによると、米国が規制を強化した理由の一つは、スタートアップ企業のDeepSeekが、より少ない計算能力で強力なAIモデルを立ち上げ、成功したことにあるという。

エヌビディアにとって、今回の動きは事業のごく一部にしか影響しないものの、中国で円滑に事業を行うために同社が行ってきた努力に「衝撃」を与えるものとなる。

NVIDIAとAMDの株価は4月15日に約7％下落した。半導体業界に対する関税免除が続かないとの報道を受けて、株式市場は急落した。

NvidiaのCEO、ジェンスン・フアン氏は依然として中国市場の開拓に固執している。 4月17日、中国の報道機関は、黄氏が中国当局者と会談するために北京を訪れたと報じ、中国はNVIDIAにとって重要な市場であることを確認した。

米国の新たな規制は、Nvidia H20 チップと AMD の MI308 シリーズを対象としています。 WSJによると、米国と中国のAI覇権争いは、米国の厳しさと予測不可能性という点で、現在の貿易戦争に多少似ているという。

2025年初頭以来、一部の半導体企業の株価は下落している。写真： WSJ 。

具体的には、トランプ大統領は先週、中国製品に対する145%の相互課税を発表した。その後、加工チップやスマートフォン、電子製品など多くの品目が免税となった。 4月9日、米国政府はNvidiaが新たな制限政策に従わなければならないと発表した。

4月14日、NvidiaはテキサスにAIスーパーコンピュータを構築する計画を発表した。翌日、同社は新たな規制の影響により最大55億ドルの損失を計上すると発表した。

「たとえ法律を守っていて、利益をいくらか犠牲にできると思っていても、明日法律が変われば、あなたは被害者になるかもしれません…

ケイトー研究所の経済貿易政策担当副社長スコット・リンシカム氏は「30年かかるプロジェクトに数十億ドルを費やしたい企業にとっては厳しい環境だ」と語った。

トランプ政権は、現在の AI のトレンドには推論が含まれており、これによって AI モデルを現実世界の状況に適用できると考えている。 Nvidia H20 はこの作業に効率的なチップです。

最近、国家安全保障会議を含む複数の米国当局者が黄氏と会談し、H20とNVIDIAの世界的なサプライチェーンについて話し合った。

「アメリカのツールを使うのをやめなさい」

エヌビディアは、中国でのチップ販売が同社がAI分野でリーダーシップを維持するのに役立つ収益をもたらしていると公に述べている。同社はまた、中国はH20と同等のチップの一部を自国で生産できると主張し、新たな規制にひそかに反対した。

アナリストらによると、1月に終了した会計年度で、NVIDIAは約120億ドル相当のH20チップを販売し、これは同社の中国での収益の70％を占めた。

中国によるH20チップへのアクセスは、すでに前政権の監視対象となっていた。この議論はトランプ政権下でも継続され、今年初めに新興企業DeepSeekが高効率かつ低コストのAIモデルで皆を驚かせたことで、さらに緊急性が増した。

スタートアップ企業のDeepSeekは1月にテクノロジー業界に大きな波紋を呼んだ。写真:ブルームバーグ。

DeepSeekの登場により、中国におけるAIモデルの開発と応用が促進され、Nvidia H20などのチップの需要が増加しました。

1月の指名公聴会で、ハワード・ラトニック米商務長官は、NVIDIAのチップがDeepSeekの開発に貢献しており、米国側によるそのような動きは止める必要があると主張した。

「もし彼らが我々と競争したいのであれば、競争させてください。しかし、我々のツールを使って競争するのはやめてください。私はこれに対して非常に厳しい態度を取るつもりです」とルトニック氏は強調した。

不安定性の増大

WSJによると、中国の顧客は米国が新たな禁止措置を発令することを見越して、今年の最初の3か月間にチップを購入したという。

具体的には、NvidiaはH20を搭載したサーバーおよびモジュールの受注総額180億ドルを獲得した。この数字は同社の前年度における中国での総収入を上回る。 Nvidia の主な顧客は、主に Alibaba、Tencent、ByteDance などのクラウド コンピューティング企業です。

米国が免除を適用しない場合、中国企業や研究者にとって重要な資源が遮断され、国内で代替機器を購入する必要性が高まることになる。

Nvidia の地域別収益貢献度。写真： WSJ

当初、中国のクラウド企業は、AIアクセラレーターのニーズの50％にH20チップを使用する予定です。しかし、シティグループのアナリストは、ファーウェイやカンブリコンのチップに切り替える可能性が高いと指摘した。

WSJによれば、中国は米国の技術に依存しない国内半導体産業の発展を推進し、国産品の使用を奨励している。

Nvidiaは2025年第1四半期（4月終了）に約55億ドルの費用損失を計上する可能性があり、AMDは最大8億ドルの損失を被る可能性がある。

世界最先端の半導体製造装置を製造するASMLも、四半期の受注が減少したと報告したことから株価が下落した。オランダ企業は関税により不安定性が増すと警告。

出典: https://znews.vn/nvidia-va-lay-tu-tham-vong-cua-my-post1546815.html