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エヌビディアCEOジェンスン・フアン氏。写真：ブルームバーグ。 |
トランプ政権は半導体輸出規制を強化して市場を再び急落させたが、アナリストらはこれが中国のAIへの野心を抑制するためのホワイトハウスによる最新の動きだと指摘している。
実際、トランプ政権は数ヶ月前から半導体輸出の厳格化を議論してきた。今回の措置は、NVIDIAとAMDの数十億ドル相当の半導体が中国に輸入されるのを防ぐことを目的としている。
厳しいビジネス環境
WSJによると、米国が規制を強化した理由の一つは、スタートアップ企業のDeepSeekが、より少ない計算能力で強力なAIモデルを立ち上げ、成功したことにあるという。
エヌビディアにとって、今回の動きは事業のごく一部にしか影響しないものの、中国で円滑に事業を行うために同社が行ってきた努力に「衝撃」を与えるものとなる。
NVIDIAとAMDの株価は4月15日に約7％下落した。半導体業界に対する関税免除が続かないとの報道を受けて、株式市場は急落した。
NVIDIAのCEO、ジェンスン・フアン氏は依然として中国市場への進出に固執している。4月17日、中国メディアは、フアン氏が北京を訪れ中国当局者と会談し、中国がNVIDIAにとって重要な市場であることを確認したと報じた。
米国の新たな規制は、NVIDIAのH20チップとAMDのMI308シリーズを対象としています。WSJによると、米中間のAI覇権争いは、米国の厳しさと予測不可能性という点で、現在の貿易戦争に多少似ています。
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2025年初頭以来、一部の半導体企業の株価は下落している。写真： WSJ 。 |
具体的には、トランプ大統領は先週、中国製品に対する145%の相互関税を発表しました。その後、加工チップ、スマートフォン、電子製品など多くの品目が課税から除外されました。4月9日、米国政府はNVIDIAに対し、この新たな制限政策に従わなければならないと発表しました。
4月14日、NVIDIAはテキサス州にAIスーパーコンピューターを建設する計画を発表した。翌日、同社は新たな規制の影響により最大55億ドルの損失を計上すると発表した。
「たとえ法律を守っていて、利益をいくらか犠牲にできると思っていても、明日法律が変われば、あなたは被害者になるかもしれません…
ケイトー研究所の経済貿易政策担当副社長スコット・リンシカム氏は「30年かかるプロジェクトに数十億ドルを費やしたい企業にとっては厳しい環境だ」と語った。
トランプ政権は、現在のAIのトレンドは推論であり、AIモデルを現実世界の状況に適用できると考えている。Nvidia H20は、この用途に効果的なチップである。
最近、国家安全保障会議を含む複数の米国当局者が黄氏と会談し、H20とNVIDIAの世界的なサプライチェーンについて話し合った。
「アメリカのツールを使うのをやめなさい」
エヌビディアは、中国でのチップ販売がAI分野における同社のリーダーシップ維持を支える収益源であると公言している。また、同社は新たな規制にひそかに反対し、中国はH2O相当のチップの一部を自国で生産できると主張している。
アナリストらによると、1月に終了した会計年度で、NVIDIAは約120億ドル相当のH20チップを販売し、これは同社の中国での収益の70％を占めた。
中国製H20チップへのアクセスは、前政権の関心事でした。トランプ政権下でも議論は続き、スタートアップ企業のDeepSeekが低コストで高性能なAIモデルを発表して皆を驚かせたことで、今年初めにはさらに緊迫感が増しました。
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スタートアップ企業のDeepSeekは1月にテクノロジー業界に大きな波紋を呼んだ。写真：ブルームバーグ。 |
DeepSeekの登場により、中国におけるAIモデルの開発と応用が促進され、Nvidia H20などのチップの需要が増加しました。
1月の指名公聴会で、ハワード・ラトニック米商務長官は、NVIDIAのチップがDeepSeekの開発に貢献しており、米国側によるそのような動きは止める必要があると主張した。
「もし彼らが我々と競争したいのであれば、競争させてください。しかし、我々のツールを使って競争するのはやめてください。私はこれに対して非常に厳しい態度を取るつもりです」とルトニック氏は強調した。
不安定性の増大
WSJによると、中国の顧客は米国が新たな禁止措置を発令することを見越して、今年の最初の3か月間にチップを購入したという。
具体的には、NVIDIAはH20を搭載したサーバーおよびモジュールの受注総額が180億ドルに達しました。これは、同社の前年度における中国における総売上高を上回っています。NVIDIAの主要顧客は、主にアリババ、テンセント、バイトダンスなどのクラウドコンピューティング企業です。
米国が免除を適用しない場合、中国企業や研究者にとって重要な資源が遮断され、国内で代替機器を購入する必要性が高まることになる。
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Nvidiaの地域別収益貢献度。写真： WSJ 。 |
当初、中国のクラウド企業はAIアクセラレーターのニーズの50％にH20チップを使用する予定だったが、シティグループのアナリストは、ファーウェイやカンブリコンのチップに切り替える可能性が高いと指摘した。
WSJによると、中国は米国の技術に依存しない国内半導体産業の発展を推進し、国産品の使用を奨励している。
Nvidiaは2025年第1四半期（4月終了）に約55億ドルの費用損失を計上する可能性があり、AMDは最大8億ドルの損失を被る可能性がある。
世界最先端の半導体製造装置を製造するオランダのASMLも、四半期の受注減少を受けて株価が下落した。同社は関税が不確実性を高めていると警告した。
出典: https://znews.vn/nvidia-va-lay-tu-tham-vong-cua-my-post1546815.html
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