EUがウクライナに送金すると約束した350億ユーロについての真実、「お金が足りない」ブリュッセルはロシアの資産でこれを実行するのに苦労している？

ウクライナに「約束」したにもかかわらず、EU加盟国がそれぞれ複雑な困難に直面している中、EUはどこから資金を調達し、ウクライナの膨大な予算不足をどうやって補うのだろうか？

欧州におけるロシアの凍結資産からの利益こそが、EUがウクライナに約束した350億ユーロの融資の「秘密」である。（出典：ゲッティイメージズ）

凍結されたロシア資産からの利益こそが、EUがウクライナに約束した350億ユーロ（390億ドル超）の融資の「真相」である。では、EUは凍結されたロシア資産をどのように活用するのだろうか？

180億ユーロから350億ユーロへ？

欧州連合（EU）は、ロシアによるウクライナへの軍事作戦によって生じた膨大な予算の穴を埋めるため、ウクライナに350億ユーロの融資を行う新たな計画を発表した。ロシアによるウクライナへの軍事作戦は、解決策を見出せないまま1000日を迎えようとしている。同時に、キエフは来冬にエネルギー不足に陥るリスクにも直面している。

「軍事紛争には莫大な財政的負担がかかることを理解しています。国家と経済の機能を維持し、同時にロシアの軍事行動に対する防衛力を強化する必要があります」と、欧州委員会（EC）のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は、ロシア・ウクライナ紛争勃発後8度目のキエフ訪問中、9月20日に述べた。

この融資により、ウクライナ政府は「必要な財政的余裕」と、医療サービスの支払い、武器の購入、ハッキングされたエネルギーシステムの修復など、国の日常的なニーズを満たすための「最大限の柔軟性」を得ることになると、EC委員長は約束した。

ブリュッセルがウクライナに新たな信用枠を提供しているという事実は、ロシアとウクライナの軍事紛争勃発以来定期的に行われてきたことであり、目新しいことではない。

しかし今回は、一つの重要な違いがこの構想を真に画期的なものにしている。この新たな融資はEUの援助予算不足の解決に役立つだけでなく、ロシアの「固定化」資産が新たな融資の担保となり、すべての返済に充てられるため、キエフの予算は免除されるのだ。

では、これは一体どのように起こっているのだろうか？このアイデアは、西側諸国が2022年に採択した「ロシアに代償を払わせろ」というスローガンに端を発している。これは、軍事作戦によって残されたウクライナ再建のための「巨額の代償」をロシアに支払わせるために掲げられたものだ。

ロシアとの長期にわたる消耗戦を繰り広げるウクライナへの資金援助は、米国とEUにとってますます困難になっている。一部の西側諸国は、国内の反対勢力の高まりを背景に、ウクライナへの財政的・軍事的支援の継続を正当化するのに苦慮している。そして、EU同盟国は国内の財政逼迫に直面する中で、自国の財政に負担をかけない新たな資金源を「発見」した。それは、ロシア・ウクライナ紛争の初期（2024年2月）以来、西側諸国が凍結を宣言しているロシア中央銀行の資産である。

西側諸国で凍結されているロシア資産は約2,700億ユーロ（3,000億ドル以上）相当で、そのうち大部分（2,100億ユーロ）はEU域内に保有されている。ブリュッセルに拠点を置くユーロクリア・デポジトリー・アンド・クリアリングハウス（CSD）が主要な保有者である。

国際法上、国家資産は差し押さえられない。しかし、国家資産が生み出す臨時収入は保護されていないため、凍結された資産から利益を得る方がはるかに容易な手段となる。

5月、EU加盟国は予想外にも、年間25億ユーロから30億ユーロと推定される利益をウクライナの軍事・経済復興支援に充てることに同意した。そして6月、東欧情勢が悪化する中、主要先進7カ国（G7）首脳は、キエフへの緊急支援として500億ドル（約450億ユーロ）の融資を動員するという誓約に署名した。

当初の案では、EUと米国がそれぞれ200億ドル（約180億ユーロ）を拠出し、英国、カナダ、日本が残りを500億ドルに達するまで貸し付けることになっていた。

しかし、ワシントンはブリュッセルが制裁を延長する方法について懸念を表明している。EU法では、石油禁輸からオリガルヒのブラックリスト掲載に至るまで、対ロシア制裁は6ヶ月ごとに全会一致で延長されなければならない。つまり、ハンガリーなどの加盟国はいつでも延長を阻止し、資産凍結を解除できる。そうなれば、融資制度は事実上機能不全に陥り、西側諸国は深刻な金融リスクにさらされることになる。

こうした「最悪のシナリオ」の可能性は多くの西側諸国の指導者を不安にさせ、ウクライナ情勢が悪化する中、EUと米国当局間の交渉を停滞させている。そのため、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は、当初の想定よりもはるかに大きな負担をキエフに「積極的に」約束した。G7のコミットメントで割り当てられたわずか180億ユーロから350億ユーロへと増額し、ワシントンをはじめとする同盟国に迅速な行動を促そうとしているのだ。

米国大統領選挙が目前に迫り、ドナルド・トランプ前大統領の再選もこの計画の緊急性を高めている。米国大統領選挙の結果はウクライナにとって不利な結果となる可能性もあるため、G7首脳は少なくとも今後1年間、あるいはトランプ氏がホワイトハウスに復帰した場合に備えて資金を確保したい考えだ。トランプ前大統領は、11月に再選された場合、キエフへの支援を停止すると表明している。

EUは「戦略的に準備を整える」

ブリュッセルに拠点を置くピーターソン国際経済研究所のアナリスト、ジェイコブ・キルケゴール氏は、フォンデアライエン氏が発表した最新の融資は、EUが米国の後を追って徐々に「ウクライナの主要な支援国になりつつある」兆候だと評価した。

EUのアプローチは、欧州で凍結されている2,700億ユーロのロシア資産から直接引き出すのではなく、この資金の利益を担保としてウクライナに350億ドルの融資を行うというものです。このアプローチは、EUが短期的に時間を短縮するのに役立ちます。なぜなら、毎年数十億ドルの利益を送金するだけでは時間がかかり、キエフの膨大かつ緊急のニーズを満たすには不十分だからです。したがって、この利益を長期担保にすることで、EUはウクライナに支出する多額の資金を迅速に借り入れることができるのです。

すべてが順調に進めば、ECはキエフがいくつかの政策条件を満たしていることを確認した後、今年末または2025年初頭までに最初の援助資金の送金を行うと予想されます。新規融資はすべて、2025年を通して段階的に、あるいは一括して実行される予定です。

実際、350億ユーロは、G7全体の450億ユーロの支援パッケージの4分の3以上を既に占めています。フォンデアライエン欧州委員会委員長の計画では、欧州委員会はウクライナ向けに協力融資メカニズム（いわゆる共通基金）を設立します。これは、資金額に応じて利益が生み出される仕組みです。具体的には、EU加盟国が融資を表明し、キエフに資金を送金する際に、この共通基金から資金を引き出すことができ、ウクライナへの融資額に応じた特別収益の一部を受け取ることができます。

この計画では、2025年8月から臨時利益が共通基金に移管される。EU加盟国は、この利益を元本、利息、その他の追加費用を含む債務の返済に充てることができる。つまり、西側諸国もウクライナも支払い負担を負う必要がないということだ。

しかし、この新しいタイプの融資を分析したジャーマン・マーシャル基金（ベルギー）の上級研究員、ヤコブ・キルケゴール専門家は、「今日、一定額の将来の利益を担保に融資を行う場合、元の資産が今後10～20年間凍結されたままになるよう保証する必要がある。したがって、この期間中に『住宅ローン計画』に関連する資産がロシアに返還されないよう、誰かが保証する必要がある」と明言した。

これは、EUが6ヶ月ごとに法律に基づき対ロシア制裁を承認するための投票を行わなければならない状況において、米国当局が懸念を抱いている理由でもある。そして、EUに対し「ロシア資産の凍結期間を約36ヶ月に延長する法律を可決」するよう強く求めている。

アナリストたちは、EU加盟国でありながら、常に域内の共通規範に反すると見なされてきたハンガリーの拒否権を指摘する。実際、この融資は通常の融資とは異なり、全会一致の承認が必要となるため、ハンガリー加盟国は政治的影響力を維持するために独自のルールを維持し、共通の理念を完全に覆す可能性がある。

したがって、たとえ加盟国がECのアプローチを支持したとしても、ハンガリーは凍結されたロシア資産に対する拒否権をいつでも保持できるというのが現実だ。

アナリストらはまた、融資に伴う潜在的な問題にも警鐘を鳴らしている。ロシアが凍結資産や利益を再び掌握した場合、「350億ユーロ計画」は崩壊する可能性があるからだ。最悪の場合でも、最終的な保証はEUの共通予算のままとなる。

その文脈において、観察者がコメントしたように、もしこれが紛争におけるEUの立場を強化するためにモスクワに圧力をかけることを期待した「戦術的緊張」でないならば、EUがウクライナに強力な支持を示し、ロシアに対して「強硬な」姿勢を取っていることは理解しがたい。

出典: https://baoquocte.vn/su-that-ve-35-ty-euro-eu-hua-chuyen-cho-ukraine-thieu-tien-brussels-gong-minh-lam-dieu-nay-voi-tai-san-nga-287330.html