LNG発電メカニズムへの障害の除去：ニョンチャック3＆4発電所から学んだ教訓。

Nhon Trach 3&4 火力発電所プロジェクトの実施における課題。

ニョンチャク3発電所は2024年第4四半期に初稼働に向けて準備を進めており、プロジェクト全体は2025年に商業運転に入る予定だ。

ドンナイ省ニョンチャック郡に位置するニョンチャック3＆4発電所は、PVパワーが投資する重要な国家プロジェクトであり、総投資額は14億米ドル、発電容量は1,624MWです。ベトナム初のLNG燃料発電所であり、GE（米国）製の最新ガスタービン技術を採用し、現在利用可能な最高の発電容量と効率を誇ります。商業運転開始後は、年間90億kWh以上の電力を国営電力網に供給し、国のエネルギー安全保障を確保するとともに、 社会経済発展に貢献することが期待されています。

2017年に開始されたこのプロジェクトは、ベトナムが電力生産に輸入LNGを使用する初めての事例であるだけでなく、メカニズム、資金、法的手続きに関連する課題を反映しています。

現在、発電所は2024年第4四半期の初稼働に向けて準備を進めており、ニョンチャック3＆4発電所プロジェクト全体は2025年に商業運転を開始する予定です。これは、ベトナムで2つの発電所を同時に建設する初のプロジェクトです。しかし、技術面および建設面では成功を収めているものの、ニョンチャック3＆4は法的手続きや規制に関する多くの障害に直面しています。

最大の課題の一つは、長期にわたる法的手続きです。フィージビリティスタディの準備、電力購入契約（PPA）、ガス販売契約（GSA）、EPC入札の交渉から資金調達、建設まで、このプロセスには最大8年を要します。そのうち、法的手続きだけでプロジェクト実施期間全体の3分の2を占めています。これは、他のLNG発電プロジェクトにおいても、スケジュールを短縮し、効率性を高めるための政策メカニズムと健全な法的枠組みの必要性を示しています。

PV Powerは、ニョンチャック3&4号機において、プロジェクトファイナンスモデルではなく、主に国内外の金融機関からの政府保証なしの融資に頼るという異なるビジネスモデルを採用しています。このモデルは、 ペトロベトナムやEVNといった企業が融資獲得のために政府保証に頼ることが多かった過去のプロジェクトとは異なります。

PV Powerは、NT3&4プロジェクトにおいて、自己資本比率25%、負債比率75%の資金調達に成功しました。具体的には、SMBC/SACEとの2億ドルの融資、 Vietcombankとの4兆ベトナムドンの融資、そして最近では、KSURE & SERVの保証付きで、Citi & ING銀行コンソーシアムとの5億2,150万ドルの融資契約を締結しました。

PV Powerの副社長であるNguyen Duy Giang氏は、Nhon Trach 3&4発電所プロジェクトの実施中に直面した課題について語りました。

PVパワーのグエン・ズイ・ジャン副社長は、「ニョンチャック3&4プロジェクトへの融資契約は、ベトナム企業が政府保証なしで締結する初の輸出信用融資です。これまで、すべての発電プロジェクトには政府保証が付いていました。PVパワーは既存のリソースを活用し、プロジェクトを推進し、債務返済能力を確保してきました」と述べました。

ジャン氏によると、電力購入契約（PPA）は国際的な金融機関に認められた標準的な契約ではない。これらの契約は、平等な電力価格設定と年間ガス生産量のコミットメントという要件を満たす必要があると彼は述べた。しかし、これらはすべてまだ研究と改訂の段階にあり、正式な政策メカニズムが欠如している。

さらに、国際市場におけるLNG価格の変動により、PPAおよびGSAの交渉は多くの困難に直面しました。同時に、ニョンチャック3＆4プロジェクトの財務規則は政府によって承認されたものの、外国からの融資保証がないため、PV Powerは信用機関からの資金調達が困難でした。さらに、土地の引き渡しと環境保護に関するコミットメントは、外国からの融資を確保する上で特に重要な要素でした。LNGプロジェクトの場合、ベトナムの環境基準は国際基準の約7%にしか達していませんでした。そのため、PV Powerは国際援助国の要件を満たすために、非常に厳格な環境アセスメント手続きを実施する必要がありました。LNGプロジェクトの環境アセスメントの完了には通常約2年かかります。

「すべての環境影響評価プロセスが包括的かつ正確に実施されるよう、米国のトップコンサルティング会社を雇用する必要がありました。生物多様性の測定から、工業団地周辺の生態系を上流から下流まで監視することまで、このプロセスには多大な労力と時間がかかります。そして、融資の承認は、LNG発電所プロジェクトの環境への影響に完全に左右されます」とジャン氏は付け加えた。

PV PowerのゼネラルディレクターであるLe Nhu Linh氏とEVNEPTCのディレクターであるLe Khac Hung氏が、Nhon Trach 3&4発電所のPPA契約に署名しました。

PV Power社は先日、ニョンチャック3&4発電所のPPA契約を正式に締結しました。これはLNG発電プロジェクトにとって「新たな扉」を開くものであり、年間LNG購入量、確認期限、そして最も合理的なガス価格での安定したガス供給計画を条件としたGSA契約の早期締結を促進する可能性を秘めています。さらに、本プロジェクトのPPA契約は、国際信用機関がPV Power社をはじめとする将来的な発電事業者に対し、同様のプロジェクトを実施するための融資を検討するための前提条件となります。

実践的なレッスンから電気法の改正まで。

PV Power は、ニョンチャック 3&4 発電所が直面した困難を踏まえ、これらの障害を克服し、改正された電力法をより適切なものにして将来のガス火力発電プロジェクトにとってより好ましい条件を作り出すための実際的な提言を行いました。

発電所への実際の投資に関する統計によると、発電所への投資期間は、フィージビリティ・スタディ（FS）の準備から完成まで6～8年かかります。現在、政府による融資保証がないことから、合計期間は最大10年かかる可能性があります。したがって、実現可能性を確保し、タイムリーに実施するためには、約10年前から計画と開発を行う必要があります。

ニョンチャック3＆4発電所プロジェクトの経験に基づき、企業は、電力法改正案で規定されている実現可能性調査の準備と承認の期間6か月は非現実的であり、投資家が承認して専門機関に評価のために報告書を提出するのに必要な時間を含めて14か月に延長されるべきだと考えている。

電力セクターで事業を展開する企業が直面する大きな困難の一つは、政府保証の欠如による資金調達です。そのため、国際金融機関によるガス火力発電プロジェクトへの資本提供を容易にし、投資家のリスクを最小限に抑えるための信用メカニズムや政府保証が必要です。

最後に、LNG購入契約において長期的な品質保証（Qc）を確保することは非常に重要です。品質保証がなければ、発電コストが上昇し、将来のLNGプロジェクトに大きなリスクをもたらす可能性があります。生産コミットメントは、発電事業者に長期的なLNG調達の基盤を提供し、安定供給と合理的な生産コストを確保します。

ニョンチャック3＆4発電所が直面した課題と困難は、ベトナムのLNG発電産業が直面する課題を克服するための重要な指針となるでしょう。これらの経験は、将来のプロジェクトへの道を開き、改正電力法の策定に大きく貢献し、将来のガス火力発電プロジェクトにとって好ましい条件を整備し、国家のエネルギー安全保障を確保し、電力部門および国のエネルギー情勢全体の持続可能な発展を促進するでしょう。

ハン・ンガ

出典: https://www.pvn.vn/chuyen-muc/tap-doan/tin/5c18b1b4-ee65-4e58-9851-b94cf240df85