銀行間の株価収益率の対照

証券取引は、銀行が収入源を多様化し、リスクを最小限に抑えるのに役立つ活動の 1 つです。

多くの銀行は大きな利益を上げている

ベトコムバンクの非金利事業部門は、今年最初の9ヶ月間で好調な業績を上げ、3兆3,950億ドンの収益を上げ、前年同期比4.2%増となりました。特に成長を牽引したのは、証券取引による収益1,400億ドンで、前年同期比143%以上増加しました。

VietinBankでは、2025年第3四半期にトレーディング証券の純利益が2,160億ドンを記録し、同時期の160億ドンの利益に比べて大幅に増加しました。投資証券部門は140億ドンの純利益を上げましたが、前年同期は2,020億ドンの損失を出しました。今年の最初の9か月間で、銀行のトレーディング証券の純利益は6,670億ドンに達しましたが、同時期はわずか790億ドンでした。投資証券部門は1,360億ドンの純利益を上げましたが、同時期は3,410億ドンの損失を出しました。

銀行は持続可能な収益構造を目指す

2023年から2024年にかけての落ち込みの後、大規模な顧客ネットワークを持つ民間銀行はプラス成長を記録し、よりバランスの取れた収益構造を実現し、信用への依存度が低下しており、中期的に安定した成長モメンタムの維持を支えています。金融アナリストによると、低貸出金利の状況下では、銀行が非金利収入を促進し、持続可能な収益構造を目指し、信用への依存度を低減することは避けられない傾向であり、収益源の多様化と持続可能な方向への発展に貢献すると考えられています。

2025年第3四半期、 BIDVの証券売買による純利益は670億ドン（前年同期は640億ドンの損失）を記録しました。また、投資証券セグメントは5170億ドンの純利益を収益構造に貢献しました（前年同期は4860億ドンの損失）。今年の最初の9か月間で、BIDVは証券売買による純利益を3280億ドンと突然記録しましたが、前年同期はわずか1820億ドンの利益でした。注目すべきは、投資証券セグメントは1兆3100億ドンの純利益を収益構造に貢献しましたが、前年同期は2640億ドンの損失でした。

一方、エクシムバンクの2025年第3四半期の連結財務報告書によると、トレーディング証券の純利益は130億ドン以上に達したものの、同時期には収益は計上されていませんでした。投資証券では、同行はわずか13億ドン程度の利益しか上げず、同時期に400億ドン以上の損失を出しました。

キエンロン銀行の証券投資による純利益は、今年最初の9ヶ月間で前年同期比3倍以上増加し、190億ドンとなりました。キエンロン銀行は、持続可能な収益源の構築を目指し、サービスと非信用事業を新たな成長の原動力と位置付け、収益源の再構築を推進していると述べています。この転換は、収益源の多様化、投資ポートフォリオの最適化、そして信用事業と非信用事業のバランスをより強化した多機能型銀行モデルへの移行を促進するものです。

2025年第3四半期に多くの銀行がトレーディング証券・投資証券セクターで巨額の利益を上げたのは、株式市場の力強い上昇のおかげでした。VN指数はわずか3ヶ月で20%以上上昇し、2025年9月初旬には1,700ポイントを超え、パンデミック以降で最も力強い回復の一つを記録しました。トレーディング証券は短期資産であり、短期間で売買されます。そのため、アナリストは、このセクターの賢明な銀行は、株式市場の上昇時に好機を逃さないと考えています。

一部の銀行は利益を減らし、大きな損失

証券取引は、銀行の収益源の多様化とリスクの最小化に役立つ業務の一つです。さらに、銀行は市場の成長機会を活用し、証券の売買を柔軟に行うことができます。しかし、すべての銀行がこの事業分野で好業績を上げているわけではありません。

MB銀行では、今年最初の9ヶ月間でトレーディング証券部門の純利益が64%以上減少した一方、投資証券部門は同時期比で倍増しました。キエンロン銀行では、外国為替取引、トレーディング証券、その他の活動における非金利収入の増加が加速し、9ヶ月間で3,790億ドンの収入を計上しました。これは同時期の約3倍に相当します。一方、LP銀行では、今年最初の9ヶ月間でトレーディング証券部門の収入は260億ドンで、同時期比21%減少しました。

テクコムバンクの証券取引部門は、2025年第3四半期に1,500億ドンの損失を記録しましたが、前年同期はわずか10億ドンの損失でした。2025年の最初の9ヶ月間の同部門の純収益はわずか610億ドンで、同期（710億ドン）から24%近く減少しました。対照的に、テクコムバンクの投資証券部門は、2025年第3四半期に3桁成長を遂げ、最大172.2%の1兆590億ドンの収益を上げました。9ヶ月間の同部門の純利益は2兆1,100億ドンで、前年同期と変わらずでした。

銀行収益の回復は、銀行セクターの主要な原動力である信用拡大によって支えられています。経済成長目標を支えるためには、2025年にはシステム全体の信用残高を約18～20%増加させる必要があると予測されています。同時に、銀行の非金利収入は、特にサービス手数料とバンカシュアランス分野でより明確に回復するでしょう。

出典: https://baodautu.vn/trai-chieu-loi-nhuan-chung-khoan-giua-cac-ngan-hang-d430052.html