中東の白熱した 地政学的なチェス盤から生じる不確実性と、米連邦準備制度理事会の複雑な計算が同時に投資家の忍耐力を試す中、世界の金融市場は短期的な情勢を一変させる可能性のある週を迎えている。
先週の取引セッションでは、指数がすべて赤となり警鐘が鳴らされ、「押し目買い」が依然として賢明な戦略であるかどうかという疑問が再び浮上した。
週末の衝撃と「底釣り」への執着
金曜日の突然の売りは多くの投資家を動揺させた。この下落がなければ、主要株価指数は少なくとも0.5%上昇して週を終えていたかもしれない。ところが、実際には上昇分はすべて帳消しになってしまった。
具体的には、S&P 500は金曜日に45,977ポイント（週間では0.4%下落）で終了し、ダウジョーンズは42,198ポイント（1.2%下落）で終了、ナスダック総合指数は19,407ポイント（0.7%下落）、ナスダック100は21,631ポイント（0.7%下落）、ラッセル2000は2,101ポイント（1.2%下落）で終了した。
歴史は「安値買い」戦略がしばしば功を奏することを示しています。直近では、トランプ大統領が追加関税を発表した4月2日にS&P 500指数が10%下落した後、同指数は力強く反発し、先週金曜日時点で4月の安値4,835.04から23.6%上昇しました。週末の下落がなければ、4月からの上昇率は25%に達していたでしょう。
今週は「押し目買い」のチャンスか？もしかしたらそうかもしれない。市場の急落は、中東情勢の緊張の高まりに対する過剰反応と、ミシガン大学の消費者信頼感指数の低迷が主な原因とされている。実際、日曜日の東部時間夕方時点の先物データは、イスラエルとイランの緊張が続くにもかかわらず、一部の投資家が買いを入れていることを示している。しかし、全体的な警戒感を反映して、上昇は緩やかだ。
中東：導火線は常に待機している
中東情勢の動向は懸念材料となっている。情報筋によると、イスラエルはイランの軍事施設、科学施設、司令部を標的とした大規模な空爆を実施した。これに対し、イランもイスラエル領内にミサイルを連続して発射した。
停戦への期待は残っているものの、核兵器が使用される可能性、イスラエルによるイランの主要石油港ハルグへの攻撃の可能性、イランがホルムズ海峡を封鎖して世界の石油・液化天然ガス市場に深刻な混乱を引き起こすリスクなど、深刻なリスクが残っている。
原油価格は即座に反応し、金曜日には7%上昇して1バレル72.98ドルとなり、日曜日の夕方の先物取引では1バレル2ドル以上上昇しました。このシナリオは、1991年の第一次湾岸戦争を彷彿とさせます。当時は、米国主導の連合軍の勝利が明らかになった後、市場は急騰しました。爆弾投下開始時に株価は急落しましたが、その後S&P500は28営業日連続で18.6%上昇し、年末には26.3%の上昇となりました。しかし、これはリスクの高い賭けであり、「底値買い」を狙う人は細心の注意を払う必要があります。
注目すべき点として、一部の銘柄は割高の兆候を見せています。例えば、オラクル（ORCL）は過去1週間だけで23.7%上昇し、相対力指数（RSI）は89に達し、警戒すべき兆候を示しています。一方、デルタ航空（DAL）やカーニバル・コーポレーション（CCL）といった航空会社やクルーズ船の銘柄は、株価下落圧力にさらされています。
イスラエルとイランの緊張は投資家だけでなく世界の注目を集めている（写真：アラビヤ）。
圧力にさらされるFRBと金融政策の問題
地政学的な緊張が高まる中、今週世界中の投資家が最も注目するイベントは、6月17日（火）と18日（水）に開催される米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定会合です。政策金利の決定は水曜日の東部時間午後2時（ベトナム時間木曜日午前1時）に発表され、その30分後にジェローム・パウエル議長による記者会見が行われます。
注目すべきは、注目されているのは金利決定だけではないということです。ほとんどのエコノミストは、FRBが主要政策金利を据え置くと予想しています（一部の情報筋によると、現在は4～4.55%の範囲です）。真の争点は、政治的な背景とホワイトハウスからの前例のない圧力です。
ドナルド・トランプ大統領は、経済減速の兆候に対するFRBの対応が遅すぎるとして、ジェローム・パウエルFRB議長を繰り返し批判し、繰り返し利下げを求めている。
不動産開発業者であり、金利上昇を「敵」と見なすトランプ大統領は、パウエル議長の解任を示唆したこともあるが、後に法的権限がない可能性に気づいた。しかし、パウエル議長の任期が5月に終了する中、大統領は後任を早期に見つけたいという意向を隠していない。Truth Socialプラットフォームへの頻繁な攻撃は、緊張をさらに高めるばかりだ。
1951年以来独立機関として活動してきたFRBは、圧力に屈するのでしょうか？FRBは常に、最大雇用と物価安定という二つの使命を掲げてきました。2022年以降、雇用は比較的安定していますが、インフレ率はFRBの目標である2%を上回っています。そのため、パウエル議長をはじめとするFRB関係者は、経済の不確実性が高すぎるため、現時点で金融政策を緩和することはできないと強調し、引き続き慎重な姿勢を維持する可能性が高いでしょう。
FRBは金利決定と同時に、最新の経済予測と今後数年間の予想金利のドットプロットを発表する予定です。これは将来の政策方向性を明らかにし、世界の金融市場に大きな影響を与える可能性のある極めて重要な情報となるでしょう。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、経済衰退の兆候に対するFRBの対応が遅いとして繰り返し批判されている（写真：ゲッティ）。
今週は米国市場が木曜日にジューンティーンス（6月19日）の祝日のため休場となるため、経済指標や主要イベントのスケジュールはやや軽めですが、FRBの会合は依然として株価上昇の引き金となる可能性があります。投資家は、「底値買い」という脆い期待と、地政学的リスクと金融政策の両面から迫りくるリスクを慎重に比較検討する必要があるでしょう。
パウエル議長はFRBの独立性を維持しようと努めてきたが、トランプ大統領からの政治的圧力は、FRBの「何もしない」という行動でさえ、これまで以上に劇的で予測不可能なものにすることは間違いないだろう。ワシントンの動向に注目が集まっているが、一見予測可能な決定でさえ、世界市場を揺るがす可能性がある。今週は、投資家には警戒心、深い分析、そして強い意志が求められるだろう。
出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-dong-va-cuoc-hop-fed-2-noi-lo-lon-nhat-cua-gioi-dau-tu-tuan-nay-20250616150110684.htm
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