한 증권회사가 제시한 올해 하반기 6개월간의 8가지 투자 트렌드

미국 관세 정책의 영향과 업종별 뚜렷한 차이로 인해 2025년 상반기 베트남 증시가 큰 변동성을 보일 것으로 예상되는 가운데, MBS 증권(MBS 리서치)은 하반기 투자 전략을 발표했습니다. 이에 따라 대형주에 대한 투자 초점을 유지하면서 8가지 주요 투자 테마를 선정하고, 2025년부터 2026년까지 22개 핵심 종목으로 구성된 포트폴리오를 구축할 계획입니다.

무함마드 빈 살만 왕세자는 외국 자본의 재유입으로 베트남 지수가 1,580포인트에 도달할 것으로 예상한다.

주가수익비율(PER)은 주식의 주가수익비율을 나타냅니다. 이는 주식 시장에서 거래되는 주식의 가격을 장부가치와 비교하는 지표입니다.

MBS 보고서에 따르면 VN 지수는 현재 주가수익비율(PER)이 약 14배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 3년 평균인 13.5배보다 높지만 2021년 4분기에 기록한 최고치인 16.9배보다는 17% 낮은 수준입니다. 한편, 주로 은행주로 구성된 VN30 지수는 PER 12.7배로 평가되고 있으며, 이는 3년 평균(12.3배)보다 3% 소폭 높지만 최고치인 15배보다는 여전히 낮습니다.

이는 전반적인 시장, 특히 대형주가 여전히 매력적인 가치로 평가되고 있다는 증거로 여겨지며, 특히 기업 이익의 긍정적인 성장과 시장 등급 상향 조정에 대한 기대감이 높아지고 있는 점을 고려할 때 더욱 그렇습니다.

MBS는 하반기에는 합리적인 밸류에이션과 잠재적인 이익 성장 가능성 덕분에 아직 큰 폭의 가격 상승을 보이지 않은 대형주로 자본 유입이 확산되는 경향이 있다고 전망합니다.

기본 시나리오에서 상장 기업의 이익이 17% 증가하고 시장의 주가수익비율(PER)이 13.5~13.8배일 경우, VN 지수는 연말까지 1,500~1,540포인트에 도달할 수 있다.

미국 세제 정책이 예상보다 긍정적인 영향을 미치고 신용등급 상향 조정 전망으로 인해 외국 자본이 시장에 강하게 유입되는 보다 낙관적인 시나리오에서는 시장 수익률이 19% 증가하고 주가수익비율(PER)이 13.5~14배 수준에 도달하여 VN 지수가 1,580포인트 선까지 상승할 수 있습니다.

특히 미국이 베트남에 대해 지역 내 다른 국가들보다 더 유리한 새로운 세제 정책을 발표한 것과 시장 전망 개선에 대한 기대감이 점차 분명해짐에 따라 외국 자본이 다시 유입될 수 있는 중요한 기회가 열리고 있으며, 특히 외국인 투자자들이 투자할 여지가 남아 있는 대형주에 대한 투자가 활발해지고 있습니다.

MBS 증권회사의 거래 사무소.

MSB는 올해 하반기 6개월 동안 주목할 만한 투자 트렌드 8가지를 선정했습니다.

MBS는 2025년 하반기에 수익을 창출할 잠재력이 있는 8가지 핵심 투자 테마를 중심으로 시장이 움직일 것으로 예측합니다.

첫째, 주택 부동산 시장이 회복세를 보이고 있습니다 . 프로젝트 관련 법적 장벽을 완화하는 정책과 저금리의 영향으로 주택 수요가 다시 활성화되었습니다. 주목할 만한 종목으로는 KDH와 NLG가 있습니다.

둘째, 인프라 개발 : 올해 하반기에 5천조 VND 이상의 공공 투자 자본이 투입될 것으로 예상되며, 이는 CTR, VCG, HHV, HPG 및 HSG의 성장 잠재력을 창출하여 이러한 주요 성장 물결의 수혜를 입을 것입니다.

셋째, 완화적인 통화 정책 : 자본 비용이 감소하고 신용 수요가 회복됨에 따라 은행 및 금융 서비스 부문은 긍정적인 전망을 보입니다. VCB, CTG, VPB는 추천 종목입니다.

넷째, 디지털 전환 및 기술 : 유엔 결의안 57호는 기술, 특히 인공지능(AI)과 통신 분야에 대한 투자를 촉진했습니다.FPT 와 CTR은 이러한 추세를 선도하는 기업으로 높이 평가받고 있습니다.

다섯째, 전력 소비 및 재생 에너지 : 생산 회복과 에너지 전환 추세가 성장을 뒷받침하고 있습니다. HDG, PC1, GEG는 탄탄한 기반을 갖춘 사업 분야입니다.

금요일, LNG 및 석유·가스 : 에너지 정책과 LNG 수입 계획은 GAS, PVS, PVD의 장기적인 성장 동력입니다.

토요일, 시장 전망 상향 조정 : VNM, MWG, PNJ와 같이 외국인 소유 여력이 남아 있는 대형주들이 외국 자본의 매력적인 투자처로 떠오르고 있습니다.

여덟째, 국내 소비 회복 : MWG, VNM, PNJ는 구매력과 소비 회복의 혜택을 받습니다.

2025~2026년 기간 동안 주목해야 할 22개 주요 주식 목록

MBS의 주요 주식 포트폴리오는 금융, 기술, 부동산, 에너지 및 소비재 등 다양한 부문을 대표하는 22개 종목으로 구성되어 있습니다.

주목할 만한 주식 몇 가지:

베트남 산업무역합작상업은행(CTG): 2026년까지 연간 13~15%의 이익 성장률, 17.5% 이상의 자기자본이익률(ROE), 1.1배에 불과한 주가순자산비율(P/B) - 잠재력 대비 매력적인 밸류에이션.

FPT Corporation(FPT): 디지털 전환과 AI 애플리케이션의 강력한 수혜를 입고 있으며, 연평균 20%의 복합 이익 성장률을 달성하고 있습니다. 2025년 예상 주가수익비율(P/E)은 19.4배로 지역 평균보다 낮습니다.

호아팟 그룹 주식회사(HPG): 건설용 철강에 대한 강력한 수요 덕분에 2025년 순이익이 42% 증가할 것으로 예상하며, 주가수익비율(P/E)은 11.8배입니다.

모바일 월드 인베스트먼트 코퍼레이션(MWG): 소비 회복과 바흐 호아 산 슈퍼마켓 체인 확장에 힘입어 2025년에는 37%, 2026년에는 23%의 이익 성장을 예상한다.

가스 부문: LNG 수입 확대와 에너지 인프라 개발에 힘입어 2025년 순이익이 9.6% 성장할 것으로 예상됩니다.

또한 VCB, VPB, DGC, GMD, VCG, HHV, HSG, PC1, HDG, NLG, KDH 등의 주식도 긍정적인 사업 전망을 갖고 있으며, 2025년에서 2026년 사이에 18%에서 39%의 가격 상승이 예상됩니다.

주식 선별 전략: 시장 차별화 시대에 핵심적인 요소.

MBS는 상승세가 아직 확산되지 않았고 자본 유입이 선별적인 시장 상황에서는 탄탄한 펀더멘털, 합리적인 가치 평가, 명확한 투자 목표를 가진 대형주에 집중하는 것이 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 적합한 전략이 될 것이라고 강조합니다.

추천 종목 목록은 뛰어난 수익 성장 잠재력을 보여줄 뿐만 아니라 자본 흐름의 변화 추세, 특히 등급 상향 조정 요인이 강화됨에 따라 외국 자본의 복귀를 반영합니다.

MBS는 투자자들이 하반기 투자 전략을 최적화하기 위해 정책 동향, 3분기 사업 실적, 그리고 산업군 간의 차별화 신호를 면밀히 모니터링할 것을 권고합니다. 하반기는 많은 기회가 있지만 상당한 위험도 따르는 시기로 여겨집니다.

출처: https://phunuvietnam.vn/8-xu-huong-dau-tu-6-thang-cuoi-nam-theo-nhan-dinh-cua-mot-cong-ty-chung-khoan-20250719202112246.htm