90개 기업이 채권 원금과 이자 지급이 늦어지고 있습니다.

채권상환 지연기업 계속 증가

VNDIRECT증권 주식회사 분석부 응우옌 바 쿠엉 씨에 따르면, 2025년 4월 15일 현재 HNX의 공시에 따르면 기업채 이자 또는 원금에 대한 연체 의무 목록에 오른 기업이 90개가 넘습니다.

2025년 1분기에 일부 기업은 연장된 채권(2023년 연장 이전에 만기가 있고 최대 2년 연장된 채권)의 원금 상환을 연기하기 시작했습니다. 2025년 1분기에 연체된 발행인의 만기 원금은 약 5조 동이 넘으며, 이는 2025년 1분기 총 만기 가치의 20.3%를 차지합니다(은행그룹은 2025년 1분기에 만기가 되는 모든 채권을 사전에 매입했기 때문에 2025년 1분기 총 만기 가치에는 은행그룹이 포함되지 않습니다).

2025년 1분기에 연체된 발행인의 만기 원금 총액과 2025년 1분기에 만기가 도래하여 기간이 연장된 채권의 가치는 약 11조 VND 이상으로, 2025년 1분기 만기 총액의 45.4%를 차지합니다.

"90개가 넘는 이들 기업의 개별 회사채 총 미상환 부채는 약 20만 동(VND) 이상으로 추산되며, 이는 전체 시장 개별 회사채 미상환 부채의 약 16.5%를 차지합니다. 이들 발행사는 대부분 부동산 그룹 기업입니다."라고 쿠옹 씨는 말했습니다.

VNDIRECT에 따르면, 올해 1분기에는 채권 기간 연장 협상이 활발하게 진행되었습니다. 2025년 4월 15일 기준으로 118개 발행인이 채권자와 채권 기간을 연장하기로 합의했으며 HNX에 공식 보고했습니다. 만기 연장 채권의 총 가치는 178조 VND가 넘습니다. 이 중 2025년 만기가 되어 연장된 채권의 총 가치는 20조 동이 넘습니다. 이는 2025년 만기가 되는 개별 회사채 총 가치의 10%를 차지하고, 만기가 연장된 채권 총 가치의 11.2%를 차지합니다.

2025년 만기가 도래하는 채권 중 대부분은 부동산 회사 채권이다.

2025년 1분기에 대량 채권의 만기 연장에 합의한 발행자는 다음과 같습니다. 건설사업개발회사 3은 12개월 연장 기간으로 2조 2,500억 VND 상당의 채권을 연장하기로 합의했습니다. TNL 투자 및 자산 리스 JSC는 24개월의 연장 기간으로 총 가치 2조 9,000억 VND 이상의 여러 채권을 연장하기로 합의했습니다. TNR Holdings Vietnam Real Estate Development Investment JSC는 24개월의 연장 기간으로 총 가치가 2조 8,000억 동이 넘는 다수의 채권을 연장하기로 합의했습니다. 비엔동투자경영컨설팅 주식회사는 1조 3,000억 VND 이상의 채권을 연장하기로 합의했으며, 연장 기간은 24개월입니다.

2025년 1분기에는 기업채 재매입 활동이 둔화되었습니다. 2025년 1분기 만기 전 재매수된 개별 기업채의 총 가치는 27조 1200억 동에 달했는데, 이는 2024년 4분기 대비 61.7% 감소한 수치이고, 2024년 4분기 대비 14.8% 증가한 수치입니다(HNX가 2025년 4월 15일까지 발표한 정보에 따른 데이터). 부동산은 2025년 1분기 만기 전에 기업 채권을 가장 많이 매입하는 그룹입니다.

2025년 1분기에 만기 전에 가장 많은 개별 기업 채권을 매입한 발행인은 다음과 같습니다: Novaland, Ninh Thuan Energy Industry JSC, Sovico, OCB , Hoa Dong Wind Power Company Limited.

2025년 2분기: 은행권이 다시 적극적으로 채권을 발행할 가능성이 있습니다.

VNDIRECT에 따르면, 2025년 경제 성장을 뒷받침하기 위한 높은 신용 증가 목표에 따라 2025년 2분기부터 연말까지 신용이 가속화될 가능성이 높으며, 이로 인해 2025년 나머지 분기에는 은행의 자본 조달 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

2024년부터 시행되는 장기 개별 기업채 발행은 은행의 동원자본을 늘리는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 은행의 중장기 동원자본 비율을 높여 국가은행 규정에 따라 중장기 대출에 대한 단기 동원자본 비율을 최대한 확보하는 데에도 도움이 됩니다. 따라서 2025년 2분기부터 은행권이 다시 적극적으로 채권을 발행할 가능성이 높습니다.

2025년 1분기에는 사적 배치 활동이 조용했습니다. VNDIRECT 통계에 따르면 2025년 1분기에는 국내 기업채 발행이 10건 성공적으로 이루어졌으며, 총 발행가액(GTPH)은 약 25조 1,040억 VND로, 2024년 4분기 대비 84% 감소, 전년 동기 대비 12.8% 감소했습니다. 이 중 총 발행가치가 2조 VND에 달하는 별도 발행은 2건에 불과해 전체 발행가치의 8%를 차지했습니다. 그리고 발행가치가 23,1040억 VND에 달하는 8건의 공개 발행이 있었으며, 이는 전체 발행가치의 92%를 차지합니다(2025년 4월 15일까지 게시된 HNX 정보 페이지에 수집된 데이터).

출처: https://baodautu.vn/90-doanh-nghiep-cham-tra-goc-lai-trai-phieu-d274898.html