주식 시장이 10년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 다음 주에는 두 가지 시나리오가 예상됩니다.

전문가들은 이번 주 주식 시장에 대한 두 가지 시나리오를 제시했습니다. 기본 시나리오에서는 최근의 급격한 시장 조정이 중기적으로 예상되는 대부분의 '위험'을 이미 반영했을 가능성이 있습니다.

VN-Index는 11월을 1,250포인트로 마감하며 10월 대비 14포인트 하락했고, 일평균 거래량은 12조 2천억 VND로 18개월 만에 최저치를 기록했다. - 사진: 꽝딘

다음 주 주식 시장 전망 두 가지.

* 도안 민 투안 씨 - FIDT 연구 및 투자 부문 책임자:

- VN 지수는 지난주 예상보다 빠르게 회복하여 2주 만에 1,250포인트의 균형 수준을 되찾았습니다.

유동성 부족이라는 "불확실한" 상황에도 불구하고 시장은 상승세를 이어가고 있으며, 대부분의 종목들이 바닥을 다지고 시장과 함께 상승하는 조짐을 보이고 있습니다.

이번 주 주목할 만한 점은 외국인 투자자들이 5거래일 연속 순매수를 기록했다는 것입니다. 한 달 넘게 지속된 대규모 매도세 이후 처음으로 순매수가 나타난 것입니다. 이는 환율 리스크가 해소되면서 외국인 투자자들이 시장으로 복귀하여 수급 균형을 맞추는 데 도움이 될 것이라는 분명한 신호입니다.

간접 투자 흐름의 구조 조정 과정이 올해(2024년 말) 거의 완료될 것으로 예상되며, 외국인 투자자들이 순매도를 줄여 새로운 투자 유입을 유치할 기회가 창출될 것입니다.

시장 가치 평가 측면에서 VN-Index는 현재 주가수익비율(PER) 13~13.2 수준에서 거래되고 있습니다.

연평균 주당순이익(EPS) 성장률이 15~17%에 달할 경우, 2025년 예상 주가수익비율(PER)은 11.3~11.5배로 전망됩니다. 이는 2015년부터 2024년까지 10년 이상 동안 낮은 밸류에이션 수준을 유지함을 의미합니다.

도안 민 투안 씨

이번 주에는 두 가지 시나리오를 제시합니다. 기본 시나리오에서 FIDT는 최근의 급격한 시장 조정이 중기적으로 예상되는 대부분의 "위험"을 반영했다고 판단합니다.

당시 USD 지수(105 아래로 급락)나 10년 만기 미국 국채 수익률(4.2% 아래로 급락)과 같은 주요 글로벌 변수에서 의미 있는 반전이 발생하면 VN 지수가 성공적으로 바닥을 찍고 중기 조정 추세를 반전시킬 기회가 생길 것입니다.

부정적인 시나리오에서, 글로벌 금융 시장이 도널드 트럼프의 부정적인 정책 변수들을 지속적으로 반영하여 달러 지수가 사상 최고치인 110 부근까지 상승한다면, 환율에 상당한 압력이 가해지고 외국인 투자자들의 강한 매도 압력이 예상됩니다. 이러한 부정적인 시나리오에서는 시장 위험이 매우 높으며, 베트남 환율 지수(VN-Index)의 저점을 예측하기 매우 어려울 것입니다.

전반적으로, 필수 조건은 달러 지수 관련 위험과 국내 환율 위험이 완화될 조짐을 보이는 것입니다.

과매수 상태에 빠지지 않도록 주의하세요.

* Nguyen Huy Phuong 씨 - Rong Viet Securities 분석가:

- 시장은 회복세를 이어가며 지난주 마지막 거래일에 나타났던 하락 조짐을 일축하고 있습니다. 이러한 움직임은 시장이 역사적으로 격전지였던 1,250~1,265 포인트 구간에 도달하기 전에 안정세를 찾는 데 도움이 되고 있습니다.

시장은 수요와 공급을 시험하기 위해 이 영역으로 더 진입할 것으로 예상됩니다. 공급이 다시 증가하여 이 영역에서 시장에 압력을 가할 가능성이 있습니다.

따라서 투자자들은 시장 상황을 판단하기 위해 여전히 수요와 공급의 추이를 관찰해야 합니다. 현재 투자자들은 지지선에서 점진적으로 상승하고 있는 일부 종목에서 단기적인 투자 기회를 활용할 수 있습니다.

하지만 과잉 매수를 피하기 위해서는 적절한 포트폴리오 관리가 여전히 필요하며, 회복세 동안에는 단기적인 차익 실현을 고려해야 합니다.

환율은 연말에 가까워질수록 안정될 것입니다.

* 딘꽝힌 씨 - VNDirect 증권 분석부 거시경제 및 시장전략 부서장:

딘꽝힌 씨

- 12월에 접어들면서 환율 및 단기 유동성 제약과 같은 위험 요인이 점차 완화됨에 따라 전반적인 시장 추세는 회복세를 유지할 것으로 예상됩니다.

연준은 12월 회의에서 기준금리를 추가로 인하할 가능성이 높으며, 연말에는 미국 달러화의 국내 공급량이 크게 개선될 것으로 예상됩니다.

일반적으로 수출 기업들은 연말에 외화를 시중 은행에 되팔아 국내 구매 자금을 조달하고, 직원들에게 급여와 보너스를 지급하는 등의 용도로 사용합니다.

이러한 요인에 더해 외국인직접투자(FDI) 유입의 지속적인 증가세와 연말 송금액 유입이 맞물려 환율 압력을 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 베트남 중앙은행은 시스템 유동성 지원 및 신용 성장 촉진과 같은 다른 목표에 초점을 맞춰 올해 15%라는 야심찬 신용 성장 목표 달성에 주력할 가능성이 있습니다.

신용 증가율이 목표치를 달성하고 자금이 경제 로 유입된다면 12월과 내년 초 주식 시장에 큰 호재로 작용할 것입니다.

출처: https://tuoitre.vn/chung-khoan-o-vung-dinh-gia-thap-nhat-10-nam-hai-kich-ban-cho-tuan-moi-20241202080302076.htm