다국적 기업들은 금융 및 석유·가스 부문의 관대한 지원에 힘입어 1분기에 사상 최대 규모인 3,270억 달러에 달하는 배당금을 지급했습니다.
영국 자산운용사 야누스 헨더슨(Janus Henderson)이 5월 24일 발표한 연구에 따르면, 세계 경제는 둔화되고 있지만 다국적 기업이 지급하는 배당금은 그렇지 않은 것으로 나타났습니다. 구체적으로, 2023년 1분기에 전 세계 기업이 지급한 배당금 총액은 3,267억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 2022년 같은 기간 대비 12% 증가한 수치입니다.
이러한 강력한 성장은 금리 상승의 수혜를 입고 있는 은행을 비롯한 많은 기업들과 석유 및 가스 기업들이 2022년에 호실적을 기록했기 때문입니다. 그러나 야누스 헨더슨은 이러한 성장이 2014년 이후 분기별 최대 규모인 288억 달러 규모의 특별 배당금 지급 덕분이라고 밝혔습니다.
1월 19일 스페인 알헤시라스에 있는 메르스크 컨테이너. 사진: 로이터
한 가지 예가 덴마크 해운 대기업인 메르스크가 1년간의 엄청난 이익 이후 117억 달러의 배당금을 지급한 것입니다. 이로써 이 덴마크 대기업은 광산 대기업 BHP(영국)와 제약 회사 노바티스(스위스)를 제치고 전 세계 배당금 지급자 순위에서 1위를 차지했습니다.
또 다른 예로는 포르쉐 IPO 이후 폭스바겐이 63억 달러를 배당금으로 지급한 것입니다. 이러한 특별 배당금은 광산 대기업의 20% 배당금 감소를 상쇄하기에 충분했습니다. 금속 가격 하락과 중국 시장의 불균형적인 회복은 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
BHP와 리오틴토는 올해 초 배당금을 삭감했습니다.스포츠웨어 회사 아디다스 AG도 배당금을 삭감했습니다. 스웨덴 부동산 회사 SBB는 배당금 지급을 중단하며 업계의 혼란을 예고했습니다.
1분기 유럽의 배당금 성장률은 2022년 동기 대비 36%로, 북미(8.6%) 성장률의 4배 이상, 일본(17.7%) 성장률의 두 배 이상에 달했습니다. 또한 유럽은 연초 3개월 동안 배당금 지급액의 96%가 증가하거나 변동 없이 유지된 지역이었습니다.
그러나 야누스 헨더슨은 향후 배당금 증가율이 둔화될 것으로 예상합니다. 중앙은행의 금리 인상이 정점에 도달함에 따라 유럽과 미국의 경기 침체 위험이 커지고 있습니다. 탄탄한 재무구조, 증가하는 수익, 그리고 확장 잠재력을 갖춘 기업이 선호됩니다.
반대로, 배당금을 아낌없이 지급해 온 일부 기업들이 어려운 시기에 배당금을 지급할 수 있을지는 불확실합니다. 예를 들어, 최근 은행권의 부진은 투자자들이 금융 부문에 대한 우려를 갖게 만들었습니다.
골드만삭스 자산운용의 루크 바스 CEO는 "현재 가장 큰 관심사는 고배당을 지급하는 기업들이 얼마나 지속 가능한 성장을 이룰 수 있느냐는 점"이라고 말했습니다. 그는 배당금이 귀중한 자산이지만, 기업이 장기적으로 이를 유지할 수 있는 유일한 방법은 기초 영업이익을 지속적으로 증가시키는 것이라고 덧붙였습니다.
또한 일부 지역의 인플레이션, 높은 자금 조달 비용, 그리고 경기 침체는 배당금뿐 아니라 주주 수익률에도 확실히 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 야누스 헨더슨의 리서치 책임자인 벤 로프트하우스는 "2년이 지난 지금, 팬데믹 회복으로 얻은 쉬운 성과는 거의 모두 실현되었습니다."라고 말했습니다.
그럼에도 불구하고, 1분기의 추진력과 특별 배당금 규모에 힘입어 Janus Henderson은 전체 연간 예측치를 상향 조정하여, 2023년 총 배당금이 2022년 대비 5.2% 증가한 1조 6,400억 달러에 이를 것으로 예상했습니다.
Stoxx Europe 600 기업의 연도별 총 배당금 지급액 및 2023년, 2024년, 2025년 전망. 단위: 10억 유로. 출처: 블룸버그
1분기 실적과 마찬가지로 유럽은 2분기에도 배당금 지급을 계속 늘릴 것으로 예상됩니다. 블룸버그의 전망에 따르면 유럽 기업들은 사상 최대 규모의 연간 배당금 지급을 달성할 것으로 예상됩니다. Stoxx Europe 600에 포함된 기업들은 2023년까지 최대 4,000억 유로(미화 4,320억 달러)의 배당금을 지급할 것으로 예상됩니다.
Phien An ( Le Monde, Bloomberg에 따르면 )
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