그린본드 채널 가속화 기대

그린 본드는 베트남의 환경을 위한 녹색 인프라 프로젝트를 위한 효과적인 자본 조달 채널이 될 것으로 기대됩니다.

개척의 발걸음

2025년 6월 초, 국가증권위원회의 발표에 따르면, 호치민시개발주식상업은행( HDBank )은 서류를 완료하여 2025년에 국제시장에 최대 1억 달러 규모의 채권을 발행할 준비가 되었습니다. 채권 발행은 두 단계로 나뉘며, 각 단계는 최대 5천만 달러를 모금할 것으로 예상됩니다.

이 은행이 제안한 계획에 따르면, 국제 채권 발행을 통해 조달된 자본은 녹색 대출에 사용될 예정이며, 구체적으로는 HDBank의 지속 가능한 금융 프레임워크 및 기타 관련 문서에 규정된 기준을 충족하는 프로젝트에 자금을 조달/재조달하기 위한 신용 자본을 보완하는 데 사용될 예정입니다.

실제로 최근 여러 건의 그린본드 발행이 완료되었지만, 그 수는 많지 않습니다. 구체적으로, 2025년 4월, 쑤언마이- 하노이 청정수송회사(아쿠아원 워터 주식회사의 자회사)는 3,172억 동(VND) 규모의 20년 만기 그린본드를 성공적으로 발행했습니다. FiinRatings의 지속가능 금융 서비스 담당 이사인 응우옌 뚱 아인(Nguyen Tung Anh)에 따르면, 이 회사는 베트남 자본 시장에서 지난 10년 동안 가장 긴 만기의 채권을 발행한 몇 안 되는 비금융 기관 중 하나입니다.

이전에 AquaOne의 또 다른 자회사도 20년 만기의 8,750억 동 상당의 그린 본드를 성공적으로 발행했습니다. 2024년에는 기후 채권 기준에 따라 인증된 그린 본드 프레임워크를 갖춘 베트남 최초의 상장 기업인 Gia Lai Electricity Joint Stock Company(GEC)와 IDI Multinational Investment and Development Joint Stock Company(IDI)도 성공적으로 발행되었습니다.

HDBank의 예정된 국제 채권 발행은 미국과 네덜란드 시장의 기관 투자자들을 대상으로 사모(Private Placement) 방식으로 진행될 예정입니다. 아직 주문량이나 투자자 금리에 대한 정보는 없습니다. 그러나 지속가능 금융 부문에 대한 투자자와 발행사의 관심 수준을 보여주는 주목할 만한 신호들이 있습니다.

최근 보고서에서 FiinRatings 전문가들은 그린본드와 일반 채권의 수익률 차이인 그리니움(Greenium) 수준이 지속가능 금융 부문에 대한 투자자와 발행인의 긍정적인 관심을 반영한다고 지적했습니다. 실제로 이 신용평가기관의 관측 및 추정에 따르면 베트남에서 기업이 그린본드를 발행할 때 지불해야 하는 총 비용(쿠폰 및 기타 비용 포함)은 동종 업계 기업이 발행하는 일반 채권의 평균 금리보다 여전히 1~2% 낮습니다.

독일과 같은 선진 유럽 시장에서는 그리늄 가격이 2022년 말 이후 2~3%포인트로 안정적으로 유지되어 왔으며, 이는 투자자들이 환경에 긍정적인 영향을 미치는 프로젝트에 투자하기 위해 낮은 수익률도 감수할 의향이 있음을 보여줍니다. 아세안+3 거시경제연구소(AMRO)에 따르면 아시아와 아세안+3에서는 이 수치가 15%포인트에 달할 수 있습니다.

녹색 분류 기준에서 장애물 제거

S&P 글로벌 레이팅스 아시아 태평양 지역 이사인 베르트랑 자불리는 베트남 지속 가능 금융 2025 컨퍼런스에서 2024년에 베트남의 지속 가능 채권 발행이 전년 대비 3배 늘어나 괄목할 만한 성장을 기록했으며, 가까운 미래에 긍정적인 발전 전망이 열렸다고 말했습니다.

녹색 분류 목록이 발행되면 베트남의 녹색 채권 시장은 더욱 체계적이고 투명하고 효과적으로 발전할 것입니다.

"하지만 베트남의 지속가능채권 비중은 한국, 일본, 서구 등 지역 국가들에 비해 여전히 훨씬 낮은 수준입니다. 이들 지역의 지속가능채권 비중은 종종 100%를 넘습니다." 전문가는 최근 1차 채권 시장의 동향을 높이 평가했습니다.

장기적인 미래 전망과 관련하여, 퉁 안 씨는 녹색 분류 목록이 발행되면 베트남 녹색 채권 시장이 더욱 체계적이고 투명하며 효과적으로 발전할 것으로 기대합니다. 국내 은행들은 과거 녹색 금융 프로젝트를 통해 축적된 경험을 바탕으로 선구적인 역할을 수행하고 있으며, 가까운 미래에 녹색 채권을 발행할 수 있는 동기와 역량을 갖추고 있습니다.

실제로 HDBank는 그린본드 발행을 준비하기 위해 2024년 11월 말 지속가능 금융 프레임워크를 발표했습니다. 이 프레임워크에 따라 HDBank는 국제자본시장협회(ICMA)와 대출시장협회(LOA)의 국제 원칙 및 지침에 따라 그린본드 발행 및 그린 크레딧에 대한 현행 국제 기준을 자발적으로 준수했습니다. 다른 기업의 경우, 일부 기업은 회사의 그린 금융 프레임워크가 해당 기준을 준수하는지 확인하기 위해 독립적인 기관의 확인이 필요합니다.

여러 국가의 경험에 비추어 볼 때, 현재 가장 중요한 것은 녹색 분류에 대한 구체적인 규정을 통해 법적 장벽을 제거하는 것입니다. 농업환경부 산하 농업환경전략정책연구소 부소장인 응우옌 딘 토 박사의 최신 소식에 따르면, 녹색 분류 목록 초안이 완성되어 총리에게 제출되어 검토를 받았으며, 2025년에 발표될 예정입니다.

FiinRatings 전문가들은 앞으로 혜택이 더 명확해지고 법적 통로가 완성되면 이 지속 가능한 채권 시장이 강력하고 활기차게 발전하여 베트남 환경을 위한 녹색 인프라 프로젝트를 위한 효과적인 자본 조달 채널이 될 것으로 기대합니다.

출처: https://baodautu.vn/ky-vong-tang-toc-kenh-trai-phieu-xanh-d303059.html