M&A 붐: 외국 자본, 베트남 기업 '사냥'에 몰려

12월 9일 오후 호찌민시에서 열린 베트남 M&A 포럼 2025에서 쩐 꾸옥 프엉 기획투자 부 차관은 외국 자본이 자본 출자 및 주식 매수를 통해 빠르게 유입되고 있다고 밝혔습니다. 이러한 흐름의 주요 원동력은 민간 부문의 성장과 8%에 달하는 높은 GDP 성장률입니다.

민간 기업: 외국 자본을 끌어들이는 자석

쩐 꾸옥 푸옹 차관은 2025년 거시 경제 전망이 밝다고 밝혔습니다. 연간 GDP 성장률은 2007년 이후 최고 수준인 약 8%에 달할 것으로 예상됩니다.

안정적인 거시경제 지표를 바탕으로 외국인 직접투자(FDI)는 여전히 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 올해 1~11월까지 누적 FDI는 337억 달러로 전년 대비 7.4% 증가했습니다. 특히 자본 출자와 주식 매수(M&A)를 통한 자본 유입은 전년 대비 50.7% 증가한 60억 달러 이상을 기록하며 폭발적인 증가세를 보였습니다.

"주식 매수를 위한 자본 유입이 크게 증가한 것은 2025년 베트남 M&A 시장이 부활할 것이라는 분명한 신호입니다. 국제 투자자들이 수억 달러 규모의 대규모 거래를 성사시키며 돌아왔습니다."라고 차관은 평가했습니다.

기획투자부 장관은 시장의 매력성에 대해 설명하면서 경제 회복 외에도 국내 기업계의 성장이 핵심적인 역할을 한다고 말했습니다.

정치국 의 민간 경제 개발 결의안 68-NQ/TW와 같은 지원 정책에 힘입어 국내 기업들은 전례 없는 경제 성장 가속화 기회에 직면해 있습니다. 이러한 성장은 국내 기업들을 다국적 기업들이 찾는 잠재적 파트너로 만들었습니다.

푸옹 씨는 "점점 더 많은 외국 기업들이 사업 계획을 실현하기 위해 국내 기업과 '합작'하고 싶어 합니다. 국내 민간 기업들이 중요한 요소로 부상하면서 M&A 시장의 원동력이 되고 있습니다."라고 강조했습니다.

이러한 추세는 첨단 기술 분야에서 뚜렷하게 나타납니다. 베트남은 엔비디아와 퀄컴 등 여러 기술 대기업의 전략적 거점이 되고 있습니다. 이들 대기업은 국내 기업의 지분 인수를 통해 베트남에서 R&D 활동을 전개하고 인공지능(AI)을 개발하기 위한 입지를 빠르게 구축하고 있습니다.

MA bùng nổ: Vốn ngoại ồ ạt săn doanh nghiệp Việt - 1 — 베트남의 M&A 자본 흐름은 활발해졌고 다시 활발해지고 있습니다(사진: DT).

2026년 현금 흐름은 핵심 가치로 돌아갈 것입니다.

KPMG 베트남 비즈니스 자문 부서 책임자인 마이클 드와이어는 시장 상황에 대해 논평하면서 M&A 활동이 업계 그룹 간에 강력한 "재조정" 과정을 거치고 있다고 말했습니다.

현재 거래 가치를 주도하는 분야는 부동산, 자재, 그리고 헬스케어입니다. 드와이어 씨에 따르면, 현금 흐름은 핵심 운영 자산과 필수 생산 자재에 우선 순위를 두고 있습니다. 특히 헬스케어 부문은 헬스케어 수요 증가로 강력한 자본을 유치하고 있지만, 공급 능력은 여전히 부족합니다.

이런 들뜬 분위기와는 대조적으로, 소비 부문은 올해 초 지출 긴축의 영향으로 상당히 조용한 편이지만, 중기적 성장 전망은 여전히 긍정적으로 평가됩니다.

2025년에는 투자 구조가 다각화될 것입니다. 국내 투자자들은 발표된 거래 규모에서 여전히 선두 자리를 유지할 것입니다. 동시에 싱가포르, 일본, 미국, 한국 등에서 유입되는 외국인 자금이 다시금 가속화되어 산업, 헬스케어, 소재 분야의 주요 거래에 집중될 것입니다.

드와이어 씨에 따르면, 이러한 추세는 전략적 변화를 반영합니다. 즉, 단순히 시장 점유율을 통합하기 위한 인수에서 벗어나 더욱 다양하고 업계 특화적인 투자 기회를 모색하는 것입니다.

KPMG 전문가들은 2026년을 예측하며 핵심 가치로의 복귀, 품질, 구매자 우대, 정체된 프로세스 재시작이라는 4가지 핵심 트렌드를 지적했습니다.

M&A 자본 흐름은 안정적인 현금 흐름, 지속 가능한 사업 성과, 그리고 투명한 성장 로드맵을 창출하는 산업에 집중될 것으로 예상됩니다. 마이클 드와이어에 따르면, 장기 자본과 운영 역량을 갖춘 투자자들에게 2026년은 특히 부동산, 산업 서비스, 금융 서비스, 소비자 플랫폼 관련 분야에서 "2차" 또는 구조조정 거래를 통해 상당한 기회의 원천을 제공할 것입니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ma-bung-no-von-ngoai-o-at-san-doanh-nghiep-viet-20251209165400659.htm