2025년 인수합병: 구조조정 및 지속가능성 기준에서 비롯된 새로운 기회.

VTV.vn - 2025년 베트남의 M&A 시장은 지정학적 요인과 지속가능성에 의해 새로운 국면에 접어들고 있습니다. 투자자들은 기술과 ESG에 집중하며 명확한 법적 틀 마련을 기다리고 있습니다.

전략적 포지셔닝과 새로운 취향: 지정학 에서 친환경 기술까지

베트남의 기업 인수합병(M&A) 시장은 상당한 구조조정을 겪고 있으며, 거래는 더 이상 단순한 자산 이전이 아니라 국내 기업의 사업 다각화, 경쟁력 강화, 그리고 세계 시장 진출을 지원하는 전략적 도구로 자리매김하고 있습니다. 2025년 사이클의 핵심은 안정적인 거시경제 환경과 글로벌 변화에 힘입어 투자자들의 선호도가 뚜렷하게 변화하고 있다는 점입니다.

경제 및 금융 전문가들에 따르면, 베트남은 탁월한 지정학적 이점을 극대화하여 안정적이고 우호적인 국가로 공급망을 이전하는 추세에서 선호되는 목적지로 부상하고 있습니다. 특히 맥킨지앤컴퍼니의 보고서와 전문가들의 의견은 베트남의 심층적인 사회 통합과 경제적 안정 유지가 다국적 기업들이 인수합병을 공급망 구축 또는 최적화의 가장 빠른 방법으로 여기게 만들었다는 점을 강조합니다. 이러한 변화는 과거 수십 년 동안처럼 국내 소비자 시장 진출에만 국한되지 않고, 생산 능력 확장 및 운영 최적화에 초점을 맞추고 있습니다(고쿠요-티엔롱, SMA-비비카 사례 참조).

베트남의 기업 인수합병(M&A) 시장은 상당한 구조조정 단계를 거치고 있습니다.

이와 더불어 '투자자들의 식욕' 또한 근본적으로 변화했습니다. 과거에는 부동산, 금융, 소비재(FMCG)와 같은 전통적인 분야가 투자를 주도했지만, 이제는 신흥 경제 분야로 자본이 대거 유입되고 있습니다. 기술, 신재생 에너지, 그리고 ESG(환경, 사회, 지배구조) 기준을 충족하는 분야가 주목받고 있습니다. PwC 베트남의 응우옌 티 응옥 둥 상무이사에 따르면, 주요 글로벌 투자자들은 이제 ESG를 단순한 우대사항이 아닌 필수 기준으로 여기고 있습니다. 동시에 둥 상무이사는 명확한 ESG 전략이 부재할 경우 투자 대상 기업의 자산 가치가 저평가될 수 있다고 강조했습니다. 이는 유럽연합의 탄소국경조정기구(CBAM)나 미국의 물가상승률 감소법(IRA)과 같이 수출 기업들이 친환경 경영으로 전환하도록 의무화하는 글로벌 정책에 기인합니다.

기술 분야에서는 인공지능(AI) 및 친환경 기술 관련 투자가 활발해지면서 새로운 도약을 보여주고 있습니다. 해외 기업들은 첨단 기술을 자사 가치 사슬에 통합할 수 있는 베트남 스타트업이나 기업에 관심을 보이고 있습니다. 국내 투자자들 또한 대규모 투자에 대한 자신감과 역량을 새롭게 보여주며, 시장을 주도하는 베트남 기업의 위상을 재확인하고 있습니다.

수십억 달러 규모 거래의 법적 병목 현상을 해결합니다.

베트남 인수합병 시장은 큰 기회를 맞이하고 있지만, 법적 체계와 투명성 측면에서 해결해야 할 과제들이 남아 있어 수십억 달러 규모의 거래를 성사시키기 위해서는 극복해야 할 과제가 많습니다.

핵심 쟁점은 어려움을 겪고 있는 부문, 특히 부동산과 금융 부문의 부채 구조조정 및 자산 매각에 있습니다. 이러한 과정의 지연으로 재정적으로 탄탄한 투자자들이 합리적인 가격에 자산을 인수할 기회가 생겼습니다. 그러나 이러한 거래를 원활하게 진행하기 위해서는 정책의 명확성이 필수적입니다.

개정된 토지법은 토지 및 평가와 관련된 절차의 투명성을 높이고 간소화하는 데 도움이 되는 중요한 "정책적 지원"이 될 것으로 예상됩니다. 인도차이나 캐피탈의 CEO인 마이클 피로는 투명한 토지 평가 메커니즘을 구축하고 토지 이용 변화와 관련된 문제를 해결하는 것이 구매자와 판매자 모두의 법적 위험을 최소화하는 데 매우 중요하다고 강조했습니다.

투명한 경영, ESG 규정 준수, 그리고 국제 표준 충족 능력은 결정적인 요소입니다.

하지만 많은 경제 전문가들은 "법적 공백"에 대해서도 경고합니다. 법은 제정되었지만, 세부적인 지침 문서 발표가 지연되거나 시행 과정에서 행정 기관 간의 비효율적인 조율이 거래 속도를 늦추고 있다는 것입니다. LMP 로펌의 설립자인 레 민 피에우 박사는 이러한 조율 부족으로 투자자들이 불확실성에 직면하게 되고, 실사 및 거래 완료 시간이 길어진다고 지적했습니다.

더욱이, 베트남은 2026년까지 FTSE Russell 산하 2차 신흥 시장으로 도약하려는 목표를 가지고 있으며, 이는 기업 지배구조에 대한 더욱 높은 요구를 수반합니다. 부 티 찬 푸옹 국가증권위원회 위원장은 투명한 지배구조, ESG 규정 준수, 그리고 국제 기준 충족 능력이 증시 등급 상향 조정뿐만 아니라 글로벌 전략 투자자들에게 기업을 매력적으로 만드는 데에도 매우 중요한 요소라고 강조했습니다.

2025년 베트남의 M&A는 단순한 자본 유입을 넘어 질적 변혁을 의미합니다. 시장은 베트남 기업들이 구조조정, 기술 도입, 그리고 특히 ESG를 비롯한 국제 표준에 부합하는 경영 역량 구축을 통해 '추종자'에서 '선도자'로 도약할 것을 요구하고 있습니다. 지정학적 이점과 법률 체계 개선 노력이 결합되어 베트남 M&A 시장은 지속 가능한 성장 주기 속에서 새로운 기록을 경신할 것으로 예상됩니다.

출처: https://vtv.vn/ma-nam-2025-van-hoi-moi-tu-tai-cau-truc-va-tieu-chuan-ben-vung-100251209222357836.htm