아연도금강판업계, 예상치 못하게 공급 압박 감소

하락세를 보였던 열연 코일 강철 가격이 반등하면서 아연 도금 강철 사업체의 재고 조달에 대한 압박이 줄어들고 있습니다.

호아센스틸, 2023~2024 회계연도 첫 9개월간 재고 누적량 증가 (사진: 르 토안)

조항이 크게 줄었습니다

2023년부터 회복세를 이어가며 2024년 상반기에 아연도금강판 기업 그룹은 긍정적인 경영실적을 보이고 있습니다.

이에 따라 2024년 1~8월 국내 골판지 총 소비량은 152만7000톤으로 동기 대비 18.9% 증가했고, 수출 총량은 215만2000톤으로 동기 대비 48% 증가했습니다.

산업 생산 데이터 개선 외에도 상장 아연도금강판 그룹의 이익 전망 또한 크게 증가했습니다. 2024년 상반기에 남킴스틸(Nam Kim Steel Joint Stock Company, 코드 NKG), 호아센그룹( Hoa Sen Group Joint Stock Company, 코드 HSG), 톤동아(Ton Dong A Joint Stock Company, 코드 GDA)를 포함한 증권거래소 상장 아연도금강판 기업 3곳은 같은 기간 평균 매출 성장률 16.8%를 기록했습니다. 세후 이익은 2023년 상반기 대비 평균 228.7% 증가했습니다.

아연도금강판 그룹의 긍정적인 사업 실적과는 대조적으로, 아연도금강판의 주요 원재료인 열연코일(HRC) 가격은 지속적으로 하락했습니다. 이로 인해 HRC 가격이 장기간 낮은 수준을 유지할 경우, 아연도금강판 그룹의 재고 감축으로 이어질 수 있다는 우려가 제기되었습니다.

2024년 아연도금강판 그룹은 긍정적인 사업 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 업계 소비 생산량 증가와 함께 상장 아연도금강판 그룹의 이익 또한 크게 증가할 것입니다.

2024년 1월 29일부터 2024년 8월 15일까지의 통계에 따르면, 세계 강철 가격은 톤당 3,952위안에서 2,788위안으로 29.5% 하락했습니다. 2024년 1월 3일부터 2024년 7월 23일까지의 HRC 가격은 톤당 1,135달러에서 655달러로 42.3% 하락했습니다.

그러나 8월 15일부터 10월 1일까지 세계 강철 가격은 22.6% 상승해 톤당 3,417위안이 되었고, 7월 23일부터 10월 4일까지 HRC 가격은 10.5% 상승해 톤당 724달러가 되었습니다.

롱 비엣 증권(Rong Viet Securities Company)의 통계에 따르면 베트남과 중국 시장의 열연강판(HRC) 가격은 큰 차이가 없이 비슷합니다. 또한, 아연도금강판 기업들은 생산에 필요한 투입재로 3~6개월치 재고를 비축하는 경향이 있습니다.

호아센 그룹 이사회 회장인 레 푸옥 부(Le Phuoc Vu) 씨는 "호아센은 수입업체, 제조업체, 유통업체, 수출업체이기 때문에 약 4개월 분의 생산을 보장하기 위해 재고를 유지하고 있습니다."라고 말했습니다.

또한, 2024년 6월 30일 기준, 호아센의 재고는 연초 대비 2조 5,291억 5천만 동 증가하여 10조 1,577억 6천만 동에 달해 총 자산의 51.5%를 차지했습니다. 남김스틸의 재고는 244억 동 증가하여 5조 7,431억 동에 달해 총 자산의 44.5%를 차지했습니다. 톤동아의 재고는 9,152억 5천만 동 증가하여 4조 422억 동에 달해 총 자산의 31.9%를 차지했습니다.

실제로 2024년 2분기에 철강 및 HRC 가격 하락을 목격한 후 아연도금강판 그룹의 재고 누적 추세는 꽤 급격히 감소했지만 2023년 말에 비하면 여전히 높은 수준을 유지했습니다.

ACB 증권(ACBS)의 분석 이사인 Tran Nhat Trung 씨는 철강 기업의 현재 재고 축적 전략에 대해 더 자세히 공유하며 다음과 같이 말했습니다. "베트남의 철강 가격은 지난 3년 중 최저 수준을 유지하고 있습니다. 국내 부동산 산업의 문제도 산업 관련 많은 법률이 가속화되고 예상보다 일찍 발효되면서 해결되고 있습니다. 철강 가격이 3년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 부동산 산업이 회복될 것이라는 전망이 철강 기업이 재고를 축적하는 주요 원동력입니다. 철강 가격과 원자재 가격이 급등하는 2021~2022년 기간에 철강 기업의 총자산 대비 재고 비율은 점차 높은 수준으로 회복되고 있습니다. 그러나 철강 기업이 2024년 말에 돌파구를 찾기는 어려울 것입니다. 부동산 시장이 진정으로 회복되어 철강 산업의 성장을 촉진하는 것은 2025~2026년이 되어야 가능할 것으로 생각합니다."

올해 첫 7개월 동안 철강 및 HRC 가격이 동시에 하락하면서 생산에 필요한 재고를 축적해야 하기 때문에, 일부에서는 아연도금강판 기업의 재고 가격 조정 압력이 앞으로 커질 것으로 예측하고 있습니다.

효과가 나타나려면 시간이 걸립니다.

시장에 새로운 정보가 유입되지 않는다면 아연도금강판 그룹의 재고 축적 전략은 어려움을 겪을 것입니다. 그러나 중국이 부동산 부문 지원을 위한 일련의 대책을 내놓고 동시에 통화 정책을 완화함에 따라, 이러한 동시적인 대책들이 경제 전반, 특히 철강 가격을 회복시킬 것으로 예상됩니다.

롱 비엣 증권은 "부동산 산업 지원 정책 이후 중국의 열연강판(HRC) 가격 하락세가 둔화될 것으로 예상되어 중국과 베트남의 열연강판 가격이 바닥을 찍을 것으로 예상됩니다. 이와 함께 미국과 유럽 시장의 열연강판 가격도 회복 조짐을 보이고 있어 2024년 말 베트남과 세계 열연강판 가격 격차가 확대되어 기업의 수출 이익률이 개선될 것으로 예상됩니다."라고 밝혔습니다.

다른 관점에서 보면, 아연도금강판 회사의 CEO는 낮은 가격 기반에서 HRC 가격이 반등한 것은 2024년 상반기에 재고를 늘린 아연도금강판 회사에는 좋은 소식이지만, HRC 가격이 막 회복되었기 때문에 영향을 고려하기에는 더 많은 시간이 필요하다고 말했습니다.

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출처: https://baodautu.vn/nganh-ton-ma-bat-ngo-giam-ap-luc-trich-lap-du-phong-d227549.html