열연강판 가격이 하락세를 마치고 반등하면서 아연도금강판 업체들이 재고를 확보해야 하는 부담이 줄어들고 있다.
열연강판 가격이 하락세를 마치고 반등하면서 아연도금강판 업체들이 재고를 확보해야 하는 부담이 줄어들고 있다.
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| 호아센 제철소는 2023-2024 회계연도 첫 9개월 동안 재고량을 늘렸다(사진: 레 토안). |
대손충당금이 크게 감소했습니다.
2023년의 회복세를 이어가며, 2024년 상반기 아연 도금 강판 사업 그룹은 긍정적인 사업 실적을 보이고 있습니다.
이에 따라 2024년 첫 8개월 동안 국내 철판 총 소비량은 152만 7천 톤을 넘어 전년 동기 대비 18.9% 증가했으며, 총 수출량은 215만 2천 톤으로 전년 동기 대비 48% 증가했습니다.
업계 소비 증가세와 더불어 상장된 아연 도금 강판 기업들의 수익성도 크게 개선되었습니다. 2024년 상반기, 남김강철(NKG), 호아센그룹 (HSG), 동아강철(GDA) 등 상장된 3대 민영 아연 도금 강판 기업은 전년 동기 대비 평균 16.8%의 매출 증가율을 기록했으며, 2023년 상반기 대비 평균 228.7%의 세후 순이익 증가율을 달성했습니다.
아연 도금 강판 제조업체들의 호실적과는 대조적으로, 아연 도금 강판의 핵심 원자재인 열연코일(HRC) 가격은 지속적으로 하락하고 있습니다. 이로 인해 HRC 가격이 장기간 저조할 경우 아연 도금 강판 제조업체들의 재고 자산 가치 하락으로 이어질 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.
2024년 아연 도금 강판 그룹은 긍정적인 사업 실적을 달성했습니다. 업계 판매량 증가와 더불어 상장된 아연 도금 강판 기업들의 이익도 크게 증가했습니다.
2024년 1월 29일부터 2024년 8월 15일까지의 통계에 따르면 세계 철강 가격은 톤당 3,952위안에서 2,788위안으로 29.5% 하락했으며, 열연강판(HRC) 가격은 2024년 1월 3일부터 2024년 7월 23일까지 톤당 1,135달러에서 655달러로 42.3% 하락했습니다.
하지만 8월 15일부터 10월 1일까지 세계 철강 가격은 22.6% 상승하여 톤당 3,417위안을 기록했고, 7월 23일부터 10월 4일까지 열연강판 가격은 10.5% 상승하여 톤당 724달러를 기록했습니다.
롱비엣증권회사의 통계 자료에 따르면 베트남과 중국 시장의 열연강판(HRC) 가격은 미미한 차이만 보일 정도로 유사합니다. 또한 아연 도금 강판 회사들은 생산에 필요한 원자재를 확보하기 위해 3~6개월 치 재고를 보유하는 경향이 있습니다.
호아센 그룹 이사회 의장인 레 푸옥 부 씨는 "호아센은 수입업체, 제조업체, 유통업체, 수출업체를 모두 겸비하고 있기 때문에 약 4개월분의 생산량을 확보할 수 있도록 재고를 유지하고 있습니다."라고 밝혔습니다.
또한, 2024년 6월 30일 기준, 호아센(Hoa Sen)의 재고는 연초 대비 2조 5,291억 5천만 동 증가한 10조 1,577억 6천만 동으로 총자산의 51.5%를 차지했으며, 남킴제철(Nam Kim Steel)의 재고는 244억 동 증가한 5조 7,431억 동으로 총자산의 44.5%를, 톤동아(Ton Dong A)의 재고는 9,152억 5천만 동 증가한 4조 422억 동으로 총자산의 31.9%를 기록했습니다.
실제로 2024년 2분기 철강 및 열연강판 가격의 급격한 하락 이후 아연 도금 강판 재고 축적 추세는 상당히 감소했지만, 2023년 말에 비해서는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
ACB 증권(ACBS)의 애널리틱스 이사인 쩐 낫 쭝(Tran Nhat Trung)은 철강 회사들의 현재 재고 축적 전략에 대해 다음과 같이 설명했습니다. “베트남 철강 가격은 지난 3년 동안 최저 수준을 유지하고 있습니다. 국내 부동산 부문의 문제도 관련 법안들이 신속하게 처리되어 예상보다 빨리 시행되면서 해결되고 있습니다. 부동산 시장 회복 전망과 3년 만에 최저 수준인 철강 가격이 철강 회사들의 재고 축적을 이끄는 주요 요인입니다. 철강 가격과 원자재 가격이 급등하면서 철강 회사들의 재고 대 총자산 비율은 2021~2022년에 점차 높은 수준으로 회복되고 있습니다. 그러나 2024년 말까지는 철강 회사들이 돌파구를 마련하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 부동산 시장이 본격적으로 회복되는 것은 2025~2026년이 되어서야 가능하며, 이때 철강 산업의 성장이 촉진될 것으로 전망합니다.”
올해 첫 7개월 동안 철강 및 열연강판 가격이 동시에 하락하면서 생산을 지원하기 위해 재고를 확보해야 하는 필요성 때문에 아연 도금 강판 업체들이 향후 재고 가격을 하향 조정해야 하는 압력이 증가할 것으로 예상됩니다.
그 영향을 평가하는 데는 시간이 걸립니다.
시장에 새로운 정보가 나오지 않으면 아연 도금강 그룹의 재고 비축 전략은 어려움에 직면할 수 있습니다. 하지만 중국 정부가 부동산 부문 지원을 위한 일련의 조치를 시행하고 통화 정책을 완화함에 따라 이러한 동시적인 해결책들이 전반적인 경제와 특히 철강 가격을 회복시킬 것으로 기대됩니다.
롱비엣증권은 "중국 부동산 산업 지원 정책 이후 중국의 열연강판(HRC) 가격 하락세가 둔화될 것으로 예상되며, 따라서 중국과 베트남 모두에서 HRC 가격이 바닥을 칠 것으로 전망한다. 더불어 미국과 유럽 시장의 HRC 가격이 회복세를 보이고 있어 2024년 하반기에는 베트남과 세계 간 HRC 가격 격차가 확대되어 기업들의 수출 수익률이 향상될 수 있을 것"이라고 논평했다.
다른 관점에서 보면, 아연 도금 강판 회사의 CEO는 열연강판(HRC) 가격이 저점에서 반등한 것은 2024년 상반기에 재고를 늘린 아연 도금 강판 업체들에게 좋은 소식이라고 생각하지만, 열연강판 가격이 최근에야 회복되었기 때문에 그 영향을 평가하려면 더 많은 시간이 필요하다고 말합니다.
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출처: https://baodautu.vn/nganh-ton-ma-bat-ngo-giam-ap-luc-trich-lap-du-phong-d227549.html
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