월가는 투자자들이 고용 및 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 숨죽이고 있는 가운데 소폭 하락세를 보이고 있습니다.

연휴 직전 마지막 주이자 주요 경제 지표 발표를 앞두고 미국 증시는 소폭 하락 마감했습니다. 이는 투자자들이 향후 발표될 고용 보고서와 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 큰 폭의 투자를 자제하며 방어적인 투자 심리를 보인 것을 반영합니다. 이 두 지표는 2025년 남은 기간 동안 연준의 금리 인상에 대한 기대감을 크게 바꿀 수 있습니다.

인공지능 관련 주식의 변동성 속에 나스닥 지수가 다우존스 지수보다 더 크게 하락했으며, 시장은 미국 경제 지표를 기다리고 있습니다.

12월 15일 월가 거래는 비교적 한산했지만, 주요 지수들이 지난주 상승세를 이어가지 못한 데에는 신중한 움직임이 뚜렷하게 나타났습니다. S&P 500 지수는 0.2% 하락한 6,816.51포인트로 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수는 0.1% 하락한 48,416.56포인트, 나스닥 종합지수는 0.6% 급락한 23,057.41포인트로 장을 마쳤습니다. 소형주 중심의 러셀 2000 지수 역시 0.8% 하락하며, 기술주뿐 아니라 전반적인 투자 심리가 위축된 가운데 거시경제 환경의 새로운 신호를 기다리는 모습을 보였습니다.

특히 S&P 500 지수가 하락했음에도 불구하고 지수 내 대부분의 종목은 상승했습니다. 이는 하락세가 인공지능(AI) 및 기술 관련주를 비롯한 여러 대형주 그룹에서 비롯되었음을 시사합니다. 이들 기업은 2025년 미국 증시를 주도할 것으로 예상됩니다. 이러한 선도주들의 변동은 지수에 큰 영향을 미치며, 특히 기술주 비중이 높은 나스닥 지수에 더욱 큰 영향을 줍니다.

인공지능(AI) 부문은 여전히 ​​변동성의 중심에 있었습니다. AI 칩 열풍의 선두주자로 꼽히는 엔비디아는 이번 장에서 0.7% 상승하며 지난주 4.1% 하락했던 S&P 500 지수 하락폭을 완화하는 데 일조했습니다. 그러나 엔비디아의 상승세에도 불구하고 다른 종목들의 하락 압력을 상쇄하기에는 역부족이었습니다. 오라클은 2.7% 추가 하락하며 지난주 12.7%까지 폭락했던 하락세를 이어갔고, 이는 7년 만에 최악의 하락폭이었습니다. 브로드컴은 5.6% 급락하며 나스닥 지수가 다우존스나 S&P 500보다 더 큰 폭으로 하락하는 주요 원인이 되었습니다.

최근 인공지능(AI) 관련 주식의 매도세는 칩과 데이터 센터에 쏟아지는 수십억 달러가 현재의 기업 가치를 정당화할 만큼 충분한 수익을 창출할 수 있을지에 대한 근본적인 의문에서 비롯됩니다. 이러한 의구심이 확산되면서 한때 급성장하며 미국 증시의 기록적인 회복세에 핵심적인 역할을 했던 AI 관련 주식들에 균열이 생기고 있습니다. 다시 말해, 투자자들은 개별 기업의 실적이나 전망뿐만 아니라 AI 투자 사이클 전체의 성장 스토리에 대해서도 재평가하고 있는 것입니다.

이러한 배경 속에서 시장은 뚜렷한 추세를 만들어낼 만한 새로운 "촉매제"를 찾지 못하고 있으며, 특히 지난달 발표된 미국 경제 지표 대부분이 정부 셧다운으로 인해 지연되었기 때문에 더욱 그렇습니다. 따라서 이번 주는 특히 민감한 시기입니다. 연이어 발표되는 경제 지표들은 상당한 변동성을 야기할 수 있으며, 특히 금리 기대치에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다.

방어적인 투자 심리는 안전자산으로의 자금 이동에도 반영되었습니다. 많은 투자자들이 국채로 자금을 옮기면서 10년 만기 국채 수익률은 장중 소폭 하락했습니다. 이론적으로 수익률 하락은 성장주 가치를 뒷받침할 수 있지만, 12월 15일에는 관망세가 우세했습니다. 시장은 미묘한 균형 상태에 진입했으며, 기술주 가치 평가 위험은 여전히 ​​남아 있는 가운데 향후 발표될 거시경제 데이터가 시장의 향방을 결정할 것으로 보입니다.

실제로 투자자들은 고용 데이터를 다소 특이한 시각으로 바라보고 있습니다. 즉, "약간 나쁜 소식"이 오히려 시장에 "호재"가 될 수 있다는 것입니다. NFJ 투자 그룹의 포트폴리오 매니저인 R. 번스 맥키니는 투자자들이 추가적인 경기 완화 가능성을 뒷받침할 만큼 고용 보고서가 약하게 나올 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 현재 시장 분위기가 연준의 통화 정책 완화를 유도할 만큼의 약간의 약세를 원하지만, 경기 침체에 대한 우려를 불러일으킬 정도로 심각한 악화는 원하지 않는다고 설명했습니다. 하지만 이러한 예상은 매우 "불안정"합니다. 왜냐하면 "건전한 냉각"과 "우려스러운 악화" 사이의 경계선이 단 몇 가지 지표에 달려 있기 때문입니다.

같은 날, 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 지난주 연준의 금리 인하 조치가 향후 시장 상황에 대응할 수 있는 유리한 위치를 확보해 주었다고 밝혔으며, 노동 시장이 냉각되는 가운데 인플레이션이 완화되고 있음을 시사했습니다. 이러한 메시지는 시장을 다소 안심시켰지만, 이번 주 발표될 고용 및 소비자물가지수(CPI) 데이터에 중대한 영향을 미쳤습니다. 만약 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하거나 고용이 과열된다면, 금리 인하에 대한 기대감이 즉시 조정될 수 있으며, 이는 일반적으로 주식 시장에 부정적인 영향을 미칩니다.

비록 하락 마감했지만, 연초 대비 지수 상승률은 여전히 ​​인상적입니다. 12월 15일 장 마감 기준 S&P 500은 약 15.9%, 다우존스 지수는 13.8%, 나스닥은 19.4% 상승했습니다. 이는 장기적인 추세는 여전히 유지되고 있지만, 단기적인 조정은 높은 밸류에이션과 불확실한 통화 정책 기대감 속에서 나타나는 "냉각" 현상임을 시사합니다.

인공지능(AI) 관련 소식 외에도 시장은 구조적 변화에도 주목하고 있습니다. 일부 전문가들은 나스닥이 글로벌 투자자들의 요구를 충족하기 위해 거래 시간 연장을 검토하고 있다는 점을 지적하며, 이는 시장 변화가 장중 변동성뿐 아니라 국제 자본 흐름에 맞춰 거래 인프라가 어떻게 변화하는지에서도 비롯된다는 신호라고 분석합니다.

따라서 12월 15일 월가 거래일은 투자 심리 측면에서 중요한 전환점이었습니다. 투자자들은 장기적인 성장 전망에 대한 믿음을 유지하면서도 연준의 정책 방향을 바꿀 수 있는 데이터 발표를 앞두고 선제적으로 투자 속도를 늦췄습니다. 특히 인공지능(AI) 관련주를 중심으로 한 기술 부문의 급격한 변동은 나스닥 지수에 지속적인 압력을 가했고, 채권으로의 방어적 자금 유입은 시장이 단기 수익보다는 위험 관리를 우선시하고 있음을 시사했습니다.

다음 거래일과 이번 주 전체는 11월 고용 보고서와 소비자물가지수(CPI) 발표로 인해 변동성이 더 클 것으로 예상됩니다. 만약 수치가 예상보다 부진하게 나온다면, 연준의 지속적인 완화 정책에 대한 기대감으로 시장이 호재로 작용할 수 있습니다. 반대로, 수치가 예상치를 크게 웃도는 수준으로 나온다면, 금리 인상에 대한 우려가 빠르게 다시 고개를 들며 2025년까지 이어질 상승 추세의 지속 가능성을 시험하는 중요한 계기가 될 수 있습니다.

출처: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-do-nhe-nha-dau-tu-nin-tho-truc-bao-cao-viec-lam-va-cpi-175183.html