단기적 위험이 증가하고 있습니다

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주식 시장 전망 8주차-13/4: 단기 위험은 증가하는 경향이 있습니다.

시장은 이제 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 매수하는 포지션에 적합한 단기 투기 쪽으로 기울어졌습니다. 새로운 매수 포지션은 더욱 신중하게 평가하고 선택해야 합니다.

4월 첫째 주에는 주식 시장 활동이 부진했으며, VN 지수는 1,290~1,300포인트 정도의 강력한 저항 구역에 접근한 직후 매도 압력이 계속 증가하면서 하락했습니다. 주식의 현금 흐름은 특정 산업 그룹을 선도하지 않기 때문에 선택적으로 나타나는 것으로 보입니다.

부동산과 석유 및 가스 주식에서 긍정적인 신호가 나타납니다. 그 사이, 은행 그룹과 HPG, FPT 등 다른 주요 주식에서는 수정 모멘텀이 강하게 나타났습니다.

특히, 은행권이 가장 큰 압박을 받아 VN지수가 이번 주에 포인트 하락했습니다. 이 그룹은 CTG, BID, MBB, TCB를 포함하여 지수에 미치는 부정적 영향 측면에서 상위 4위를 차지했으며, VN 지수에서 총 10.3점을 뺏겼습니다. 이 외에도 상위 10위 안에는 ACB , VIB, STB 등 다른 은행 코드도 포함되어 있습니다. 상승 추세에서는 HVN과 NVL이 각각 15.2%와 6% 증가하며 VN 지수에 긍정적인 영향을 미치며 그룹을 이끌었습니다.

주말에 VN-Index는 전주 대비 2.23% 하락한 1,255.11포인트를 기록하며 2023년 최고 가격 구역인 1,245포인트-1,255포인트를 다시 테스트했습니다. VN지수는 여전히 1,200포인트, 1,250포인트 등 중요한 중장기 저항선을 넘어섰습니다.

이번 주 HoSE의 유동성은 127조 6500억 VND에 달해 전주 대비 12.4% 증가했습니다. 외국인 투자자들은 2조 1,820억 VND 상당의 순매도를 이어갔습니다. 지난주와 비교했을 때, 이번 주 외국인 투자자들은 주중 마지막 2거래일 동안 순매수로 돌아서면서 부정적인 분위기가 줄어들었지만, 규모는 작았습니다. 이번 주 순매도 상위 종목은 VHM(6,540억 VND), MSN(5,260억 VND), SSI(4,910억 VND)였습니다. 한편, 주요 순매수자는 3,910억 VND를 기록한 MWG와 2,010억 VND를 기록한 NVL이었습니다.

SHS증권 분석그룹장 판탄낫(Phan Tan Nhat)씨에 따르면 지난주 시장에 부정적인 영향을 미친 요인으로는 (1) 환율의 강한 상승 등이 꼽혔다. (2) 국채수익률은 상승세를 보이며 2022년 10월부터 현재까지 지속된 하락추세를 벗어나고 있습니다. 베트남의 10년 국채는 지난주 한때 2.92%까지 상승했는데, 2024년 1월 초 2.3%에서 급격히 상승하면서 주식 시장으로의 자금 흐름에 영향을 미쳤습니다. 게다가 5개월간 가격이 인상된 후, 많은 코드/코드 그룹은 50~100%까지 급등하여 이익 실현 압력이 발생했습니다.

지난주 시장은 뚜렷한 차별화를 보였습니다. 긍정적인 점은 중기 현금 흐름이 시장에 여전히 유지되고 원활하게 순환하고 있다는 것입니다. 예를 들어, 5~6개월 축적 기간을 거친 많은 코드가 지난주에 가격이 크게 상승했거나 부동산 그룹의 코드가 상승한 상황에서 석유 및 가스 주식이 증가하고 있습니다. 그러나 은행, 산업단지, 증권주 등 대부분의 주식은 가격이 상승한 기간이 지나면 이익을 실현하고 대량 매도해야 하는 압박을 받습니다.

이번 주 주목할 만한 정보는 베트남 증권 예탁원(VSD)의 데이터에 따르면 2024년 3월 국내 투자자 계좌 수가 163,621개 증가했다는 것입니다. 금리가 하락하고 금 가격이 꾸준히 상승하는 상황에서 신규 계좌 개설 건수가 늘고 있으며, 부동산 산업은 여전히 어려움을 겪고 있고, 채권은 신뢰를 회복하지 못했기 때문에 증권이 가장 좋은 선택입니다.

그 밖에도 Vietcombank가 공식적으로 저축 금리를 조정했다는 긍정적인 소식도 있습니다. 개인 고객의 경우 VCB는 1개월에서 9개월까지 기간에 대해 0.1% 포인트 낮춰집니다. 기관 고객의 경우, Vietcombank는 1~12개월 기간의 평균 저축 이자율을 0.1% 포인트 낮추었습니다.

기술적으로 보면, VN 지수는 1,290의 기존 최고치까지 회복하지 못한 채 3거래일 연속으로 크게 하락했는데, 이는 단기 추세에 대한 우려스러운 신호입니다.

1,250포인트의 심리적 지지 수준은 다음 주에 지수가 좀 더 균형을 이루는 데 도움이 될 수 있지만, 단기 하락 추세를 벗어나려면 VN 지수가 안정되고 기반을 마련할 시간이 필요합니다. 투자자들은 VN지수가 하락을 멈추지 않는다면 1,250포인트 지점에서 지수 성과를 주의 깊게 살펴봐야 하며, 1,230포인트 지점에서도 그럴 가능성이 있습니다. 시장 위험이 증가하고 있다는 점에 유의해야 합니다.

다음 주 거래 전략은 단기 투자자가 포지션을 관리하고 주식 비중을 균형 잡힌 수준으로 유지하는 데 집중하고, 수정 기간 동안 점진적으로 주식을 늘리는 것을 고려할 수 있다는 것입니다.

장기 자본을 보유한 투자자들은 기본이 튼튼하고 목표 가격에 대한 긍정적인 전망이 있는 주식을 계속 보유합니다. 현금비율이 높은 투자자는 1,250포인트의 단기 지원 구역을 고려하여 포지션을 늘릴 수 있습니다.

모니터링 대상 산업은 부동산, 석유 및 가스, 수출, 소비재, 철강 및 아연 도금 강철입니다.

낫 씨는 다음 주에도 시장이 계속해서 강력한 차별화를 보일 것으로 예측하며, 매도 압력을 받는 코드와 코드 그룹은 회복되어 축적될 것이고, 지난주에 긍정적인 발전을 보인 코드에서는 단기 및 투기적 현금 흐름이 계속 증가할 수 있다고 말했습니다. VN-Index가 계속해서 매도 압력을 받는다면, 1,240포인트 정도의 가격대에서 균형 잡힌 바닥을 형성하며 회복될 것이고, 1,240-1,245포인트에서 1,265-1,270포인트 사이의 가격대에서 집적될 것입니다.

그러나 현재 시장은 단기 투기 쪽으로 기울어져 있어, 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 매수한 포지션에 적합합니다. 새로운 매수 포지션은 더욱 신중하고 선택적으로 평가해야 하며, 지난주에 강한 하락 압력을 받았던 산업단지, 항구, 에너지 주식 등 우량 주식을 점진적으로 축적해야 합니다.

Nhat 씨는 신중한 투자 관점에서 투자자들은 (1) 총 증거금 부채 상황, 2024년 1분기 말 투자자들이 회사에 사용할 수 있는 총 자금 규모에 대한 정보가 발표될 때까지 기다려야 한다고 생각합니다. 1분기말 총 증거금 부채 잔액은 195,000~200,000억 VND에 달할 것으로 예상되며, 이는 상당히 높은 비중을 차지할 것으로 보입니다. (2). 새로운 투자 결정을 내리기 전에 관심 있는 기업의 사업 실적, 현금 흐름, 대차대조표를 평가하기 위해 2024년 1분기 사업 결과가 발표될 때까지 기다려야 합니다.

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