은행 예금은 더 느리게 늘어나는데, 돈이 주식으로 몰려들지 않는다면 그 돈은 어디로 갈까요?

VPBanks 증권 전문가들은 신용 대비 예금 증가율이 낮은 이유는 예금 금리가 낮을 때 사람들이 예금을 인출해 금, 부동산, 수익성이 높은 투자 채널에 투자하는 경향이 있기 때문이라고 말했습니다.

데이터 통계청 방금 발표된 바에 따르면, 2024년 9월 27일까지 신용 기관의 자본 동원은 4.79% 증가했습니다(작년 동기 대비 6.63% 증가). 신용 성장률은 8.53%였습니다(동기 대비 6.24% 증가).

신용 증가가 자본 동원의 거의 두 배에 달하는 경우를 어떻게 보십니까?

이러한 추세는 올해 상반기부터 이어졌는데, 많은 은행의 재무 보고서에 따르면 대출 증가율이 동원 규모를 넘어섰습니다.

예를 들어, Vietcombank의 고객에 대한 미지급 대출은 올해 상반기에 7.8% 증가했으며, 이는 99조 3,000억 VND에 해당합니다.

비엣콤은행의 예금 동원액은 올해 초 139억 동(VND)에서 137억 동(VND) 이상으로 1.5% 감소했습니다. 다른 많은 은행들도 고객 대출이 동원액보다 빠르게 증가하고 있었습니다.

VPBanks Securities 전문가에 따르면, 동원률이 낮은 이유는 사람들이 돈을 인출하여 금을 사는 경향이 있기 때문입니다. 부동산 예금 금리가 낮을 때 수익성이 더 높은 다른 투자 채널도 있습니다. 특히 저금리 빅4 은행의 영향력이 매우 큽니다.

9월말 현재, 일반은행 그룹의 12개월 평균 이자율은 연초 대비 13베이시스포인트 상승해 5%에 달했고, 국유은행 그룹의 이자율은 연초 대비 26베이시스포인트 낮은 4.7%로 변동이 없었습니다.

VPBanks 전문가들은 유동성을 보완하기 위해 은행들이 제2시장을 비롯한 여러 경로를 통해 자본을 조달하는 경향이 있다고 지적했습니다. 예를 들어, 해외 신디케이트론, 전략적 자본 매각, 채권 발행, 유가증권 발행 도구 활용 등이 있습니다.

예금 금리가 다시 점차 상승하고, 금 시장이 긴축되고, 부동산 시장이 관찰 단계에 있으며, 주식 시장이 침체되어 있는 상황에서 VPBanks 전문가들은 이러한 요인들이 예금 동원을 다시 증가시킬 것이라고 믿고 있습니다.

왜 돈이 주식으로 흘러가지 않을까?

연초에는 예금금리가 낮아지면서 많은 단위들이 재고 은행에서 돈을 인출하고 보다 적극적으로 돈을 쏟아부으면 이익을 얻을 것이다.

그러나 상반기에는 VN-Index의 유동성이 좋아졌지만 그 후 조정과 누적 기간에 접어들어 많은 투자자들에게 좌절감을 안겨주었습니다.

에게 말하다 PV , 베트남 건설증권의 부총괄이사인 도 바오 응옥 씨는 주식 유동성이 지난 4개월 연속 감소했다고 말했습니다.

데이터에 따르면 9월의 세션당 평균 거래 가치는 13조 5,000억 동(VND)으로 거의 1년 만에 최저 수준을 기록했습니다.

올해 6월부터 9월까지 주식 유동성이 급격히 감소했습니다. - 데이터: VDCS

한편, 부동산이나 금 시장을 살펴보면 가격이 급등하여 많은 투자자들에게 "포모(FOMO)" 현상이 더욱 심화되었습니다. 특히 아파트 열풍은 많은 고객들이 매일같이 가격 상승을 걱정하며 "조급해"하게 만들었습니다. 응옥 씨는 이러한 요인들이 최근 주식 시장의 심리에 영향을 미친 요인이라고 지적합니다.

응옥 씨에 따르면 최근 주식 시장의 유동성이 개선되어 많은 거래가 20조 동을 돌파했습니다. 국내 부동산과 금 시장이 지나치게 높은 가격으로 치솟으면서 국내 현금 흐름은 새로운 선택지에 직면하고 있습니다. 투기 매력도 감소했습니다.

응옥 씨는 " 경제가 더 뚜렷하게 회복되고 더 높은 성장률을 보이면 주식 시장의 성장 기대치가 더 높아진다"고 말했습니다.

MB Securities(MBS)의 분석 이사인 Tran Thi Khanh Hien 씨는 각 투자 채널에 대한 배분은 개인의 위험 감수 성향과 투자 목표에 따라 달라질 것이라고 생각합니다. 높은 유동성을 필요로 하는 투자자에게는 증권이 최선의 선택이라는 것은 분명합니다.

은행들은 '자금 부족'을 걱정하고 있을까?

환율 하락에 대한 압력이 커지는 가운데, MB증권(MBS)은 중앙은행이 9월에도 은행 시스템을 적극적으로 지원하고 있으며, 은행간 금리를 낮추는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.

9월 30일 현재, 국립은행이 시스템에 투입한 총 순자산 가치는 128조 2,000억 동으로 추산되며, 이자율은 4~4.25%, 기간은 7일입니다.

국가재정부는 또한 이번 달 시중은행으로부터 최대 3억 5천만 달러 규모의 외화를 매입할 계획이라고 발표했습니다. 이는 시스템 유동성을 높이는 데 도움이 될 것입니다.

MBS 전문가에 따르면, 9월에는 예금금리 상승 추세가 계속 둔화됐으며, 일부 은행에서만 금리를 0.1~0.5%포인트 인상해 이달 초 몇 주 동안 시스템 유동성이 상당히 풍부했음을 보여준다고 합니다.

그러나 태풍 야기 로 인한 심각한 피해로 많은 기업이 부채 상환 능력을 상실하여 부실 채권 압력이 커질 수 있습니다. MBS에 따르면, 이러한 요인으로 인해 은행들은 신규 자본 유치를 위해 예금 금리를 지속적으로 조정하고 있으며, 이는 유동성 확보에 도움이 될 것이라고 합니다.

MBS는 신용 성장이 회복되는 상황에서 연말까지 투입 금리가 20베이시스포인트 정도 약간 상승할 것으로 전망하며, 이는 시스템 유동성에 압박을 가할 것으로 보인다.

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