지속적인 손실에 시달리는 많은 신재생에너지 기업들은 수조 동에 달하는 부채에 허덕이고 있으며, 채권의 이자와 원금 상환을 반복적으로 연체하고 있습니다.
최근 BCG 에너지 주식회사는 하노이 증권거래소(HNX)에 2021년 4월~5월에 발행한 총 2조 5천억 VND 규모의 채권 두 차례 발행분에 대한 이자 지급이 지연되고 있다고 공시했습니다. 미지급 이자 총액은 약 1,760억 VND에 달합니다. 회사는 투자자들과 새로운 지급 기한에 대해 협상할 계획이며, 12월 31일 이전에 지급할 수 있을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
BCG 에너지가 지난 두 달 동안 채권 이자 지급을 연체한 것은 이번이 여섯 번째입니다. 특히 1조 VND 규모의 채권 발행과 관련해서는 예정된 지급 기한을 세 번이나 지키지 못했습니다. BCG 에너지는 10월 말 이자 지급일을 11월 1일로 정했으나, 약 일주일 후 11월 10일로 연기했습니다. 그리고 이틀 후인 11월 20일에는 다시 11월 30일로 연기했지만, 결국 지급을 하지 못했습니다.
쭝남 닥락 1 풍력발전 주식회사 역시 지급 지연을 겪고 있는데, 총 발행액 2조 5천억 VND가 넘는 세 건의 채권에 대한 이자 510억 VND 이상을 체납하고 있다. 회사 측은 9월 전력 판매 수익을 예상대로 받지 못해 이자 98억 VND만 선지급할 수 있었고, 나머지 금액을 체납했다고 밝혔다.
2019년 닌투안 의 한 프로젝트 현장에서 작업자들이 태양광 패널을 설치하고 청소하고 있다. 사진: 꾸인 트란
BCG 에너지와 쭝남닥락1은 최근 부채의 악순환에 빠진 수많은 재생에너지 기업 중 두 곳입니다. 6월 이후 시장에서는 15개 기업이 채권 상환 불이행, 채무 상환 유예 요청, 이자 지급 일정 변경, 수십 건의 채권 발행 이자율 조정 등을 단행했습니다. 이들 기업의 대다수는 쭝남 그룹 계열사입니다.
채권자뿐만 아니라 은행들도 이러한 사업체들로부터 채무를 회수하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 최근 아그리뱅크는 빈투안성 퐁디엔 1 풍력 발전 프로젝트 소유주의 1조 2천억 VND 규모의 채무를 경매에 부쳤습니다. 빈투안 풍력·태양광 발전 협회와 이 분야 투자자 36명에 따르면, 은행 시스템에 있는 34개 풍력·태양광 발전 프로젝트의 부실 채권 규모는 58조 VND에 달할 수 있습니다.
VnExpress 의 통계에 따르면 채권 발행을 통해 자금을 조달한 기업 중 24개 기업의 총 부채가 1조 VND를 초과했습니다. 이 중 쭝남닥락1 풍력발전, BB 파워 홀딩스, 그리고 지아라이 전력(GEC)은 총 부채가 10조 VND를 넘는 세 기업입니다. GEC는 상반기에도 흑자를 기록하며 부채비율이 약 1.86배에 달했습니다. 그러나 나머지 두 기업은 수천억 VND의 손실을 기록했으며, 부채비율은 4.7배를 넘어섰습니다.
일반적으로 신재생에너지 사업은 부채가 자기자본보다 훨씬 많으며, 경우에 따라 6~7배에 달하기도 합니다. 이러한 막대한 재정적 부담에도 불구하고 대부분의 사업은 어려움을 겪고 있습니다. 많은 기업들이 수백억에서 수천억 동에 이르는 지속적인 손실을 경험하고 있습니다.
이전에는 풍력과 태양광 발전이 투자를 유치하는 유망한 분야였습니다. 그러나 2021년 11월 마감 시한까지 상업 운전을 완료해야 20년 우대 가격 혜택을 받을 수 있도록 정책이 변경되면서 많은 기업들이 부진한 실적을 보이고 있습니다. 더욱이 일부 기업들은 베트남전력공사(EVN)의 전기 요금 지급이 지연되면서 재정적 압박이 가중되고 있다고 보고했습니다.
신용평가기관 VIS Rating의 최근 보고서에 따르면, 9월 기준 175조 VND에 달하는 채권 원리금 연체액 중 재생에너지 부문이 가장 큰 비중을 차지하는 세 가지 분야 중 하나로 나타났습니다. 재생에너지 부문은 부동산 및 건설 부문에 이어 두 번째로 큰 규모입니다. 재생에너지 기업의 채권 연체율 또한 약 25%로 시장에서 가장 높은 수준입니다.
VIS Rating은 원리금 상환이 지연되는 채권 총액이 올해 말까지 195조 VND에 달할 것으로 전망합니다. 이러한 채권의 대부분은 부동산, 건설, 신재생에너지 등 어려움을 겪고 있는 부문에서 발생했습니다. VIS Rating은 내년에는 금리 인하 정책과 자본 지원 조치가 이러한 기업들의 유동성 압박을 완화하는 데 효과를 발휘할 것으로 예상합니다.
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