ທຶນຮອນທີ່ຄາດເດົາໄດ້ຈະອອກຈາກຕະຫຼາດຄຳ.
ໃນການສົນທະນາກ່ຽວກັບທ່າອ່ຽງຂອງຕະຫຼາດຄຳໃນປີ 2025, ໃນບົດຂຽນທີ່ສົ່ງເຂົ້າຮ່ວມກອງປະຊຸມ "ໂອກາດການລົງທຶນໃນສະພາບການໃໝ່" ທີ່ຈັດໂດຍວາລະສານນັກລົງທຶນໃນວັນທີ 19 ມີນາ, ຮອງສາດສະດາຈານ ດຣ. ເຈິ່ນ ວຽດ ຢຸງ ແລະ ກຸ່ມຄົ້ນຄວ້າເສດຖະກິດມະຫາພາກຂອງສະຖາບັນຄົ້ນຄວ້າ ວິທະຍາສາດ ການທະນາຄານ (ສະຖາບັນການເງິນ) ໄດ້ເນັ້ນໜັກວ່າ ຄຳເປັນສິນຄ້າພິເສດ, ມີຄວາມດຶງດູດໃຈຢ່າງແຂງແຮງຕໍ່ທຸກຊັ້ນຄົນໃນສັງຄົມ.
ດັ່ງນັ້ນ, ໃນປີ 2025, ລາຄາຄຳຈະສືບຕໍ່ໄດ້ຮັບອິດທິພົນຈາກປັດໄຈທັງພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດ.
ກຸ່ມຜູ້ຊ່ຽວຊານຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າລາຄາຄຳສາກົນຍັງສືບຕໍ່ມີອິດທິພົນຕໍ່ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດຜ່ານກິດຈະກຳການນຳເຂົ້າ. ອີງຕາມການຄາດຄະເນຂອງສະພາຄຳ ໂລກ , ລາຄາຄຳໂລກມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຮັກສາແນວໂນ້ມເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2025, ແຕ່ໃນອັດຕາທີ່ຊ້າກວ່າໃນປີ 2024.
ນອກຈາກນັ້ນ, ເງິນໂດລາສະຫະລັດຍັງສົ່ງຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດໂດຍຜ່ານລາຄາຄຳສາກົນ ແລະ ຕົ້ນທຶນການນຳເຂົ້າຄຳ. ເນື່ອງຈາກການຟື້ນຕົວ ຂອງເສດຖະກິດ ໂລກທີ່ຊ້າລົງ ແລະ ການຄາດຄະເນວ່າທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປີ 2025, ເງິນໂດລາສະຫະລັດອາດຈະອ່ອນຄ່າລົງ. ສິ່ງນີ້ຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາຄຳສາກົນເພີ່ມຂຶ້ນ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເງິນໂດລາສະຫະລັດທີ່ອ່ອນຄ່າລົງຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາແລກປ່ຽນ USD/VND ຫຼຸດລົງ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຕົ້ນທຶນການນໍາເຂົ້າຄໍາຫຼຸດລົງ ແລະ ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຄໍາພາຍໃນປະເທດຫຼຸດລົງ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນະໂຍບາຍການຄຸ້ມຄອງອັດຕາແລກປ່ຽນຂອງທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມຍັງຄົງມີບົດບາດສຳຄັນໃນການຄວບຄຸມການເຫນັງຕີງຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງຄວບຄຸມລາຄາຄຳ, ກຸ່ມຜູ້ຊ່ຽວຊານໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນ.
ນະໂຍບາຍເງິນຕາຂອງຫວຽດນາມ, ລວມທັງອັດຕາດອກເບ້ຍ ແລະ ການສະໜອງເງິນ, ຍັງສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທ່າແຮງຂອງການລົງທຶນໃນຄຳພາຍໃນປະເທດ. ໂດຍສະເພາະ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າສາມາດຊຸກຍູ້ໃຫ້ປະຊາຊົນປ່ຽນທຶນຂອງເຂົາເຈົ້າຈາກເງິນຝາກປະຢັດໄປສູ່ຊັບສິນເຊັ່ນ: ຄຳ ແລະ ອະສັງຫາລິມະສັບ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນປີ 2025, ດ້ວຍການຟື້ນຕົວຂອງເສດຖະກິດ ແລະ ອັດຕາດອກເບ້ຍຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດໃນຮອບຫຼາຍປີ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍເພື່ອດຶງດູດທຶນຈາກປະຊາຊົນ, ເຊິ່ງເປັນພື້ນຖານໃນການເພີ່ມການໃຫ້ກູ້ຢືມ. ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ມັນຈະຊ່ວຍດຶງດູດທຶນທີ່ຄາດເດົາອອກຈາກຕະຫຼາດຄຳ.
ໃນເວລາດຽວກັນ, ນະໂຍບາຍການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດຄຳ ເຊັ່ນ: ການເຂັ້ມງວດການຄວບຄຸມການນຳເຂົ້າ ແລະ ການຄຸ້ມຄອງຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາລະຫວ່າງລາຄາຄຳພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດ ຍັງໄດ້ຫຼຸດຜ່ອນການຄາດເດົາ ແລະ ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຄຳພາຍໃນປະເທດມີສະຖຽນລະພາບ.
ນອກຈາກນັ້ນ, ການຄາດຄະເນຫຼາຍຢ່າງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມຈະເຕີບໂຕໃນປີ 2025 ຍ້ອນຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ (VPBankS Research, 2024). ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບຍັງເລີ່ມຕົ້ນວົງຈອນການເຕີບໂຕໃໝ່, ໂດຍໄດ້ຮັບການສະໜັບສະໜູນຈາກຂອບກົດໝາຍໃໝ່ ແລະ ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຜູ້ຊື້ທີ່ດີຂຶ້ນ. ປັດໄຈເຫຼົ່ານີ້ຈະມີອິດທິພົນຕໍ່ລາຄາຄຳໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ.
ລາຄາຄຳຈະຫຼຸດລົງເຫຼືອ 72-80 ລ້ານດົ່ງ/ອອນສ໌ບໍ?
ກ່ຽວກັບລາຄາຄຳໃນປີ 2025, ຮອງສາດສະດາຈານ ດຣ. ເຈິ່ນ ຫວຽດ ຢຸງ ແລະ ທີມງານຄົ້ນຄວ້າເສດຖະກິດມະຫາພາກຢູ່ສະຖາບັນຄົ້ນຄວ້າວິທະຍາສາດການທະນາຄານໄດ້ນຳສະເໜີສາມສະຖານະການ.
ໃນສະຖານະການພື້ນຖານ, ລາຄາຄຳຈະມີການປ່ຽນແປງລະຫວ່າງ 81-87 ລ້ານດົ່ງຕໍ່ຕາເອນ.
ດ້ວຍສະຖານະການການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ທີມງານຄົ້ນຄວ້າຄາດຄະເນວ່າລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 88-92 ລ້ານດົ່ງ/ອອນສ໌ ໃນທ້າຍປີ 2025 ແລະ ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ມີລາຄາສູງສຸດ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນຄວາມເປັນຈິງແລ້ວ, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດໄດ້ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນຊ່ວງສອງສາມມື້ຜ່ານມາ, ຕາມລາຄາໂລກ. ຮອດຕອນບ່າຍຂອງວັນທີ 19 ມີນາ, ລາຄາຄຳແທ່ງຂອງ SJC ໄດ້ເຂົ້າໃກ້ 100 ລ້ານດົ່ງ/ອອນສ໌, ແລະ ແຫວນຄຳທຳມະດາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູ່ລະດັບສູງສຸດໃໝ່ທີ່ 100.4 ລ້ານດົ່ງ/ອອນສ໌, ເຊິ່ງທຳລາຍສະຖິຕິເກົ່າ.
ໃນລະດັບນີ້, ລາຄາຄຳຍັງສູງກວ່າການຄາດຄະເນໃນສະຖານະການພື້ນຖານ ແລະ ສະຖານະການທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍທີມງານຄົ້ນຄວ້າຂ້າງເທິງ.
ສິ່ງທີ່ໜ້າສັງເກດແມ່ນ ນອກເໜືອໄປຈາກສອງສະຖານະການທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຮອງສາດສະດາຈານ ເຈິ່ນ ຫວຽດ ຢຸງ ແລະ ທີມງານຄົ້ນຄວ້າຂອງລາວຍັງໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຫຼາຍປັດໃຈທີ່ອາດເຮັດໃຫ້ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດຫຼຸດລົງ.
ໂດຍສະເພາະ, ລາຄາຄຳໂລກອາດຈະຫຼຸດລົງເຫຼືອ 2,500-2,600 ໂດລາຕໍ່ອອນສ໌ ເນື່ອງຈາກການຟື້ນຕົວຢ່າງໄວວາຂອງເສດຖະກິດຂະໜາດໃຫຍ່ ແລະ ທະນາຄານກາງທີ່ໃຫ້ຄວາມສຳຄັນກັບນະໂຍບາຍເງິນຕາທີ່ເຂັ້ມງວດ; ການແຂງຄ່າຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດ; ແລະ ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍພາຍໃນປະເທດທີ່ສູງກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເງິນກັບຄືນສູ່ເງິນຝາກປະຢັດຂອງທະນາຄານ ແລະ ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຕ້ອງການໃນການລົງທຶນໃນຄຳ.
ດັ່ງນັ້ນ, ໃນສະຖານະການນີ້, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດອາດຈະຫຼຸດລົງເຫຼືອ 72-80 ລ້ານດົ່ງ/ອອນສ໌; ແລະ ອາດຈະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກຍ້ອນຄວາມຕ້ອງການສະສົມ ແລະ ການລົງທຶນພາຍໃນປະເທດຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ໃນໄລຍະຍາວ ແລະ ໄລຍະກາງ, ຮອງສາດສະດາຈານ ເຈີນ ຫວຽດ ຢຸງ ເຊື່ອວ່າ ທ່າແຮງຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຄຳຈະສືບຕໍ່ໄດ້ຮັບການສະໜັບສະໜູນຈາກນະໂຍບາຍເງິນຕາທີ່ວ່າງ ແລະ ຄວາມບໍ່ໝັ້ນຄົງທາງພູມິສາດການເມືອງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນທົ່ວໂລກ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມຕ້ອງການຄຳທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຈາກທະນາຄານກາງທີ່ສຳຄັນທົ່ວໂລກໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ຍັງເປັນປັດໄຈໃນທາງບວກຕໍ່ລາຄາຄຳ.
(0)