Saham AS mengenepi minggu lalu apabila tumpuan beralih kepada Fed

Pasaran saham AS mempunyai minggu dagangan yang positif dan ditutup dengan sedikit peningkatan pada 5 Disember, berikutan data ekonomi terkini terus mengukuhkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS (Fed) akan mengurangkan kadar faedah pada mesyuaratnya minggu depan.

Aktiviti di Bursa Saham New York, Amerika Syarikat. Foto: THX/TTXVN

Pada akhir sesi dagangan pada 5 Disember, Purata Perindustrian Dow Jones meningkat 104.05 mata (0.22%) kepada 47,954.99 mata. Sementara itu, Indeks Komposit S&P 500 menokok 13.28 mata (0.19%) kepada 6,870.40 mata dan Indeks Teknologi Komposit Nasdaq menambah 72.99 mata (0.31%) kepada 23,578.13 mata.

Untuk minggu ini, ketiga-tiga indeks utama mencatatkan keuntungan mingguan kedua berturut-turut. Khususnya, S&P 500 meningkat 0.31%, Nasdaq meningkat 0.91% dan Dow Jones menambah 0.5%.

Faktor pentadbir utama

Pasaran saham dikuasai oleh dua faktor utama minggu lalu: pemulangan data ekonomi yang tertangguh dan jangkaan yang semakin meningkat terhadap pusingan pelonggaran dasar monetari daripada Fed.

Selepas 43 hari penutupan kerajaan , pelabur akhirnya mendapat beberapa data ekonomi penting. Jabatan Perdagangan AS melaporkan bahawa perbelanjaan pengguna, yang menyumbang lebih daripada dua pertiga daripada aktiviti ekonomi, meningkat 0.3% pada September 2025, sejajar dengan jangkaan. Sementara itu, indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), ukuran inflasi pilihan Fed, juga meningkat 0.3%, menunjukkan bahawa inflasi AS kekal terkawal.

Sementara itu, data pasaran buruh AS telah menghantar mesej bercampur-campur. Laporan daripada firma perunding ADP menunjukkan bahawa sektor swasta kehilangan 32,000 pekerjaan pada November 2025, penurunan terbesar dalam tempoh lebih dua tahun. Sebaliknya, laporan tuntutan pengangguran mingguan jatuh ke paras terendah dalam tempoh tiga tahun. Percanggahan ini membuatkan pelabur menunggu lebih lama lagi untuk laporan senarai gaji bukan ladang November 2025, yang dijadualkan dikeluarkan pada 16 Disember, untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang situasi ekonomi AS.

Namun, indeks harga dan laporan berasingan daripada University of Michigan menunjukkan keyakinan pengguna AS yang bertambah baik pada awal Disember telah menguatkan kes untuk Fed untuk bertindak tidak lama lagi.

Menurut alat FedWatch CME Group, pasaran kini mempertaruhkan kemungkinan hampir 90% bahawa Fed akan mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25 mata peratusan pada mesyuarat minggu depan. Penganalisis berkata sebab utama kepercayaan ini ialah pasaran percaya Fed tidak mahu mengambil risiko kelemahan ekonomi sementara bertukar menjadi kemelesetan yang berpanjangan.

Bahagian dalam Fed

Tetapi sementara pasaran pasti akan pemotongan, mesyuarat Fed minggu depan dijangka menjadi salah satu yang paling kontroversi dalam beberapa tahun, dengan sekurang-kurangnya lima daripada 12 ahli mengundi Fed sudah menyuarakan tentangan atau keraguan tentang pelonggaran selanjutnya.

Fed kelihatan lebih terbahagi berbanding sebelum ini dalam laluan kadar faedah, dan pasaran akan berminat dengan tahap pembahagian kerana ia mungkin mendedahkan hala tuju masa depan Fed, kata Michael Rosen, ketua pegawai pelaburan di pengurus aset Angeles Investments.

Bilangan undi tidak bersetuju akan menjadi petunjuk penting. Kali terakhir Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), badan penggubal dasar monetari Fed, mempunyai tiga atau lebih undi tidak bersetuju adalah pada 2019. Ini menunjukkan kerumitan tindakan pengimbangan Fed antara melindungi pasaran buruh dan menstabilkan inflasi.

Mesyuarat dasar monetari Fed minggu depan dijangka menyaksikan lebih banyak perbezaan pendapat, tanpa mengira keputusan muktamad. Pada mesyuarat terakhir, terdapat dua undian menentang pemotongan: Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid berkata inflasi yang tinggi tidak menjamin pelonggaran, manakala Gabenor Fed Stephen Miran mahukan pemotongan yang lebih besar, sebanyak setengah mata peratusan, kerana beliau percaya inflasi jatuh lebih cepat daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Senario ramalan untuk minggu hadapan

Minggu depan menjanjikan minggu yang penting untuk pasaran, dengan dua acara paling penting ialah mesyuarat Fed pada 9-10 Disember dan laporan gaji bukan ladang November 2025.

Semua mata akan tertumpu pada mesyuarat Fed, kata Michael Sheldon, naib presiden di Washington Trust Wealth Management. Dengan keputusan untuk mengurangkan kadar hampir diputuskan, persoalannya sekarang ialah apa yang akan dikatakan oleh Fed selepas mesyuarat mengenai kadar faedah akhir 2025 dan sama ada ia akan memberi sebarang petunjuk tentang dasar masa depan.

Pelabur akan meneliti ramalan ekonomi yang dikemas kini dan plot titik untuk mendapatkan petunjuk. Fed berkemungkinan mengambil nada berhati-hati dan menekankan menunggu data ekonomi sebelum membuat keputusan, kata Tony Roth, ketua pegawai pelaburan di Wilmington Trust.

Sementara itu, laporan pekerjaan November 2025 akan menjadi pandangan komprehensif pertama di pasaran buruh AS sejak penutupan kerajaan AS. Ramalan semasa menunjukkan gambaran yang agak lemah, dengan hanya 38,000 pekerjaan dicipta.

Akhirnya, pelabur juga menunggu untuk melihat sama ada perhimpunan Santa Claus akan berlaku tahun ini. Ini adalah istilah yang menggambarkan fenomena biasa pasaran saham AS yang biasanya meningkat secara berterusan dalam 5 sesi dagangan terakhir bulan Disember dan 2 sesi dagangan pertama tahun baharu.

Secara statistik, tempoh ini biasanya positif untuk pasaran. Sejak tahun 1980, tempoh ini telah melaporkan hasil positif sebanyak 73%, dengan purata S&P 500 mencatatkan keuntungan sebanyak 1.1%.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-my-tang-nhe-tuan-qua-khi-tam-diem-huong-ve-fed-20251206130351336.htm