Perniagaan masih dibebani dengan perbelanjaan faedah.

Walaupun gambaran keuntungan menunjukkan pemulihan yang kukuh, peningkatan perbelanjaan faedah merupakan satu perkara yang perlu diberi perhatian pada suku lalu. Mempelbagaikan sumber pembiayaan daripada pelbagai saluran, berserta sokongan daripada sektor perbankan, merupakan faktor yang menggalakkan untuk perniagaan.

Walaupun gambaran keuntungan menunjukkan pemulihan yang kukuh, peningkatan perbelanjaan faedah merupakan satu perkara yang perlu diberi perhatian pada suku lalu. Mempelbagaikan sumber pembiayaan daripada pelbagai saluran, berserta sokongan daripada sektor perbankan, merupakan faktor yang menggalakkan untuk perniagaan.

Tahun 2024 menandakan peningkatan ketara dalam prestasi perniagaan Syarikat Saham Bersama TNG Investment and Trading. Keuntungan syarikat tekstil dan pakaian meningkat lebih 44%, meskipun terdapat peningkatan pendapatan sebanyak 9%. Sebab utama untuk ini adalah peningkatan dalam margin keuntungan kasar. “Melabur dalam teknologi dan sumber manusia telah membantu syarikat meningkatkan produktiviti buruh. Pada masa yang sama, kos pengeluaran telah dioptimumkan melalui penambahbaikan dalam proses dan pengurusan pengeluaran,” kata Encik Nguyen Van Thoi, Pengerusi Lembaga Pengarah TNG.

Walau bagaimanapun, seiring dengan pengembangan hasil, perbelanjaan kewangan pada tahun 2024 juga meningkat lebih daripada 14%. Dengan nisbah perbelanjaan/hasil kewangan yang rendah (di bawah 5%), walaupun angka ini meningkat berbanding tahun 2023, keuntungan TNG tidak terjejas dengan ketara oleh peningkatan perbelanjaan faedah.

Statistik daripada VNDirect Securities Company ke atas lebih 1,000 syarikat tersenarai dan berdaftar menunjukkan bahawa keuntungan pada tahun 2024 juga mencapai pertumbuhan yang mengagumkan (hampir 18%). Secara khususnya, keuntungan bersih syarikat tersenarai pada S4 2024 meningkat sebanyak 27.8% berbanding tempoh yang sama tahun lepas, menandakan suku pertumbuhan kelima berturut-turut. Walau bagaimanapun, seiring dengan gambaran keuntungan yang cerah, pertumbuhan kos kewangan merupakan perkara yang membimbangkan.

Menurut pakar dari VNDirect, perbelanjaan faedah telah melonjak ke tahap tertinggi dalam tempoh lima suku tahun. Ini disebabkan oleh peningkatan mendadak dalam permintaan kredit korporat untuk pengembangan pengeluaran di tengah-tengah pemulihan ekonomi dan peningkatan kadar faedah. Nisbah hutang kepada ekuiti pada akhir tahun 2024 mencapai 74.6%, meningkat daripada 74% pada suku terakhir tahun ini. Pakar VNDirect menganggap ini sebagai peningkatan yang ketara. Leveraj terus meningkat meskipun terdapat perbelanjaan faedah yang tinggi hasil daripada permintaan kredit yang kukuh.

Dalam sesetengah perniagaan besar, pelaburan dan aktiviti perniagaan yang berkembang telah menyebabkan perbelanjaan faedah yang jauh lebih tinggi, yang merangkumi sebahagian besar daripada jumlah pendapatan. Dengan aset yang terus berkembang dan keperluan pembiayaan, perbelanjaan faedah dan kos penerbitan bon Vinhomes pada tahun 2024 mencecah lebih VND 7,300 bilion, hampir 2.4 kali lebih tinggi daripada tahun sebelumnya. Walaupun begitu, hasil daripada pertumbuhan hasil pemindahan hartanah dan pendapatan daripada kontrak pelaburan dan kerjasama perniagaan, keuntungan selepas cukai syarikat masih meningkat sebanyak 4.5%, mencecah lebih VND 35,052 bilion.

Berdasarkan sebahagian besar pembiayaan hutang, hasil perniagaan sesetengah perusahaan juga berkait rapat dengan perbelanjaan faedah. Perniagaan teras Duc Long Gia Lai Group melaporkan kerugian bersih. Walau bagaimanapun, hakikat bahawa syarikat itu menyelesaikan hutang prinsipalnya dan menerima pengurangan kadar faedah daripada bank sambil masih menghadapi masalah perniagaan mengakibatkan lonjakan pendapatan secara tiba-tiba. Disebabkan ini, kumpulan itu melaporkan keuntungan bersih selepas cukai lebih 250 bilion VND.

Walau bagaimanapun, kerugian perniagaan selama bertahun-tahun dan pembayaran yang ketara untuk perbelanjaan faedah dan kos pentadbiran bermakna Duc Long Gia Lai masih mengalami kerugian terkumpul sehingga VND 2,450 bilion pada akhir tahun 2024. Sebaliknya, keputusan perniagaan Hoang Anh Gia Lai pada Suku Keempat 2024 menurun lebih daripada 80% berbanding tempoh yang sama tahun lepas kerana ia tidak lagi menerima pengurangan kadar faedah seperti tahun lalu.

Berucap di seminar "Fokus Kredit Vietnam 2025: Pertumbuhan, Kredit dan Pasaran Modal dalam Era Baharu," Ivan Tan, Ketua Pegawai Eksekutif S&P Global Ratings, menilai bahawa salah satu kelemahan perniagaan Vietnam, walaupun dalam kalangan perusahaan besar, ialah kadar modal yang tinggi yang condong ke arah pinjaman jangka pendek. Separuh daripada hutang di perusahaan besar adalah hutang jangka pendek, lebih dua kali ganda kadar di banyak negara di rantau ini. Pasaran modal domestik memerlukan lebih banyak masa untuk meningkatkan kedalamannya.

Mengurangkan pergantungan kepada pembiayaan hutang dan mempelbagaikan sumber pembiayaan adalah matlamat yang diusahakan oleh banyak perniagaan besar. Berikutan tempoh yang agak lembap dalam pasaran saham utama, banyak syarikat tersenarai besar sedang melaksanakan rancangan untuk menerbitkan saham kepada pemegang saham sedia ada atau menjalankan IPO anak syarikat untuk mengumpul modal ekuiti tambahan.

Berkenaan saluran mobilisasi modal melalui kredit bank, Arahan No. 05/CT-TTg mengenai tugas utama dan penyelesaian terobosan untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi dan mempercepatkan pengagihan modal pelaburan awam, memastikan sasaran pertumbuhan negara sebanyak 8% atau lebih tinggi pada tahun 2025, memerlukan pemantauan dan penyeliaan rapi terhadap turun naik kadar faedah deposit dan pinjaman. Ini bertujuan untuk mengurangkan kadar faedah pinjaman, mewujudkan keadaan untuk orang ramai dan perniagaan mengakses modal pinjaman pada kos yang munasabah, memudahkan pemulihan dan pembangunan pengeluaran dan perniagaan, serta menggalakkan pertumbuhan ekonomi. Pada masa yang sama, Perdana Menteri mengarahkan institusi kredit untuk terus mengurangkan kos dan bersedia berkongsi sebahagian daripada keuntungan mereka untuk berusaha mencapai kadar faedah pinjaman yang lebih rendah.

Sumber: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html