Kadar pinjaman akan jatuh secara mendadak, tetapi tekanan kadar pertukaran semakin meningkat

12 September 2023 07:40 Nhat Linh Cetak artikel

ANTD.VN - Kadar faedah pinjaman mungkin jatuh secara mendadak sebanyak 100 - 150 mata asas mulai sekarang hingga akhir tahun, tetapi pakar juga mencatatkan kesan negatif daripada peningkatan berterusan dalam kadar pertukaran sejak kebelakangan ini.

Dalam laporan pasaran mata wang yang diterbitkan baru-baru ini, pakar VNDirect Securities berkata bahawa kadar faedah deposit terus menurun pada Ogos 2023. Purata kadar faedah deposit 12 bulan bank perdagangan menurun sebanyak 0.5 mata peratusan berbanding akhir Julai kepada 5.9%/tahun (turun hampir 2 mata peratusan berbanding awal tahun 2023).

Penurunan kadar faedah deposit didorong oleh lebihan mudah tunai sistem dalam keadaan permintaan kredit yang lemah dan dasar fiskal Kerajaan yang mengembang.

Lãi suất tiền đồng giảm, nhưng áp lực tỷ giá đang tăng dần ảnh 1

Kadar faedah pada dong Vietnam jatuh, tetapi tekanan kadar pertukaran semakin meningkat.

Pakar VNDirect menjangkakan kadar faedah pinjaman akan berkurangan dengan lebih ketara pada bulan-bulan terakhir 2023. Sebabnya ialah kos modal bank perdagangan semakin berkurangan hasil daripada kesan pemotongan kadar faedah operasi Bank Negara dalam tempoh 6 bulan pertama 2023, dan pengeluaran Pekeliling 02 oleh Bank Negara yang membenarkan pelanjutan peruntukan hutang lapuk.

"Kami menjangkakan kadar faedah pinjaman akan menurun sebanyak 100-150 mata asas lagi dalam beberapa bulan akan datang dan percaya bahawa penurunan kadar faedah pinjaman akan menjadi faktor yang menggalakkan pemulihan penggunaan dan pelaburan swasta," laporan VNDirect menyatakan.

Bagaimanapun, pakar juga memberi amaran tentang tekanan berterusan terhadap kadar pertukaran kerana indeks kekuatan dolar (DXY) terus meningkat.

Kenaikan USD didorong oleh kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan AS (Fed) mungkin menaikkan kadar faedah penanda arasnya sekali lagi tahun ini dan hasil bon kerajaan AS yang meningkat apabila kerajaan AS meningkatkan terbitan untuk menampung defisit bajetnya.

Pengukuhan USD telah memberi tekanan kepada kadar pertukaran VND, mendorong kadar pertukaran USD/VND antara bank kepada 24,073 pada 5 September 2023 (naik 1.6% berbanding akhir Julai 2023 dan naik 1.9% berbanding awal tahun ini).

Pada masa yang sama, USD juga menambah nilai berbanding kebanyakan mata wang di rantau ini, termasuk Thailand (naik 2.5% YTD), China (naik 5.5% YTD) dan Malaysia (naik 5.9% YTD).

Menurut pakar, kenaikan baru-baru ini dalam kadar pertukaran mempunyai kesan bercampur-campur ke atas ekonomi .

Kenaikan kadar pertukaran memberi lebih tekanan kepada pembayaran balik hutang asing (terutamanya dalam sektor swasta), dan pada masa yang sama, meningkatkan tekanan inflasi akibat kenaikan harga import bahan input dan barangan pengguna. Oleh itu, semakin besar tekanan ke atas kadar pertukaran, semakin sempit ruang untuk memudahkan lagi dasar monetari domestik.

Bagaimanapun, Bank Negara masih akan mempunyai faktor sokongan untuk menstabilkan kadar pertukaran tahun ini, termasuk: lebihan dagangan yang tinggi, aliran FDI dan kiriman wang yang stabil, dan tambahan bekalan mata wang asing daripada pelupusan saham kepada pelabur asing.

"Menstabilkan kadar pertukaran dalam julat yang sesuai akan meminimumkan kesan negatif dan meningkatkan daya saing eksport Vietnam. Kami percaya bahawa susut nilai sederhana VND berbanding USD (<3%) akan meningkatkan aktiviti eksport (meningkatkan daya saing eksport Vietnam). Di samping itu, kami percaya bahawa ini tidak mungkin menyebabkan aliran kuat modal pelaburan asing daripada pakar Vietnam"

Pautan sumber