Bagaimana untuk melindung nilai daripada turun naik yang kukuh dalam harga kopi?

Menurut MXV, harga kopi Robusta di Bursa Antara Benua Eropah telah memecahkan kemuncak sejarah lama, malah pada satu ketika melepasi paras 5,700 USD/tan.

Selepas lonjakan hampir ke puncak bersejarah, harga kopi Vietnam menghadapi penurunan mendadak. Pada masa yang tidak menentu ini, Bursa Komoditi Vietnam (MXV) percaya peserta pasaran kopi, terutamanya pengeksport, harus memberi lebih perhatian kepada lindung nilai harga melalui pasaran derivatif kopi. Ini adalah alat pencegahan risiko yang berkesan apabila harga turun naik, terutamanya apabila tanaman kopi 2024-2025 negara kita berada dalam fasa utama membekalkan kepada dunia .

Harga kopi berubah dan "jatuh bebas" selepas hampir mencapai kemuncak

November ini, kedua-dua harga kopi dunia dan domestik mencatatkan kenaikan bersejarah. Menurut MXV, harga kopi Robusta di Intercontinental European Exchange (ICE-EU) memecahkan kemuncak sejarah lama, malah melepasi paras 5,700 USD/tan pada satu ketika. Menjelang akhir sesi dagangan pada 30 November, harga kopi Robusta meningkat dua kali ganda berbanding tempoh yang sama pada 2023 dan meningkat kira-kira 30% berbanding awal bulan. Selaras dengan harga dunia, harga kopi hijau di Tanah Tinggi Tengah dan wilayah Selatan setakat 30 November berada pada 130,000 VND/kg, lebih dua kali lebih tinggi daripada tempoh yang sama tahun lalu dan semakin menghampiri kemuncak sejarah lama pada April, apabila ia berhenti pada 134,400 VND/kg.

Perkembangan harga kopi Robusta dan Vietnam

MXV percaya bahawa spekulasi - faktor ciri pasaran derivatif kopi, merupakan sebab penting bagi kenaikan mendadak harga kopi yang berterusan sepanjang bulan lalu, selain kebimbangan mengenai kekurangan bekalan yang berterusan sejak awal 2024.

Sejak Donald Trump memenangi pilihan raya presiden AS 2024, pasaran telah menyaksikan peralihan aliran tunai daripada tempat selamat seperti emas dan logam berharga kepada saluran pelaburan hasil tinggi seperti kopi dan koko. Digabungkan dengan kebimbangan mengenai kekurangan bekalan, pasaran telah meningkatkan jangkaan bahawa harga kopi akan terus meningkat, mendorong spekulator untuk meningkatkan kedudukan belian mereka.

Dari segi bekalan-permintaan, hujan telah kembali ke kawasan penanaman kopi utama Brazil sejak Oktober, tetapi taburan hujan secara konsisten di bawah purata sejarah, digabungkan dengan banyak bulan kering yang memecahkan rekod sebelumnya, menjadikan pasaran semakin yakin bahawa pengeluaran kopi negara untuk tahun tanaman 2024-2025 dan 2025-2026 akan rendah. Agensi Pembekalan Tanaman (CONAB) kerajaan Brazil telah menurunkan ramalannya untuk tahun tanaman 2024-2025 kepada 54.8 juta beg, turun 7% daripada ramalan sebelumnya dan kira-kira 300,000 beg lebih rendah daripada tanaman sebelumnya. Pada masa yang sama, firma perunding StoneX meramalkan bahawa pengeluaran kopi untuk tahun tanaman 2025-2026 akan berkurangan sebanyak 0.4% berbanding tahun tanaman 2024-2025, kepada 65.6 juta beg 60kg.

Di Vietnam, November biasanya merupakan masa apabila bekalan kopi tanaman baru mula ditolak ke pasaran dan eksport secara beransur-ansur meningkat. Tetapi pada tahun ini, petani tidak tergesa-gesa untuk menjual, menjadikan eksport tanaman baru masih suram. Menurut Jabatan Besar Kastam, pada separuh pertama November, negara kita hanya mengeksport 20,933 tan kopi, penurunan mendadak sebanyak 45% berbanding tempoh yang sama pada 2023, malah 3% lebih rendah daripada 15 hari pertama Oktober.

Encik Nguyen Ngoc Quynh - Timbalan Ketua Pengarah Bursa Komoditi Vietnam (MXV)

Mengulas mengenai perkembangan pasaran kopi berdasarkan pengajaran sejarah, Encik Nguyen Ngoc Quynh - Timbalan Ketua Pengarah MXV - berkata selepas kenaikan mendadak disebabkan faktor spekulatif, harga kopi berkemungkinan akan membentuk penurunan mendadak untuk membawa harga kembali ke paras harga yang betul ditentukan oleh prinsip penawaran dan permintaan. Khususnya, Vietnam sedang dalam peringkat menolak bekalan kopi tanaman baharu ke pasaran, harga berkemungkinan akan jatuh lebih mendadak daripada harga dunia.

Lindung nilai melalui perdagangan niaga hadapan kopi

Berdepan dengan turun naik yang tidak pernah berlaku sebelum ini dalam pasaran kopi sepanjang tahun lalu, En. Quynh berkata bahawa kopi merupakan komoditi yang sangat sensitif untuk membekal dan meminta maklumat serta faktor makro, jadi melindung nilai harga melalui pasaran derivatif kopi, khususnya kontrak niaga hadapan, adalah sangat diperlukan. Khususnya, Vietnam pada masa ini merupakan pengeluar kopi kedua terbesar di dunia dan pada bulan-bulan terakhir tahun apabila musim menuai pada musim utama, aktiviti eksport dirangsang, pergerakan harga turun naik dengan kuat dan cenderung berbalik.

Secara teorinya, melindung nilai melalui kontrak niaga hadapan kopi ialah alat penting bagi perniagaan kopi untuk melindungi daripada turun naik harga yang tidak diingini, terutamanya apabila harga kopi berkemungkinan akan jatuh mendadak pada masa hadapan. Kontrak hadapan ialah perjanjian antara dua pihak, pembeli dan penjual. Di mana, pembeli komited untuk membeli sejumlah kopi pada harga tertentu pada masa tertentu pada masa hadapan, dan penjual komited untuk menjual kopi pada harga tersebut. Menggunakan kontrak niaga hadapan kopi membantu perniagaan memastikan harga yang stabil untuk produk mereka, dengan itu meminimumkan risiko turun naik harga.

Faedah berdagang kontrak niaga hadapan kopi

Sebagai contoh, jika pengeksport kopi Vietnam bimbang tentang kejatuhan mendadak harga kopi bulan depan, mereka boleh menandatangani kontrak niaga hadapan untuk menjual kopi pada harga tetap. Ini membantu perniagaan melindungi keuntungan walaupun harga kopi di pasaran turun.

Selain itu, menggunakan kontrak niaga hadapan kopi juga merupakan satu cara untuk memastikan bekalan barangan untuk peniaga fizikal sekiranya barangan "membonjol" semasa berdagang secara nyata. Malah, apabila harga turun naik terlalu cepat dan kuat, kemungkinan "melanggar" kontrak dan mendapat faedah untuk diri sendiri sangat mungkin berlaku. Pada masa ini, menjalankan transaksi kopi melalui pasaran derivatif dengan bentuk penghantaran dan resit fizikal dapat membantu pihak berkenaan memastikan bekalan kopi untuk aktiviti komersial.

Terdapat contoh nyata dalam tempoh awal 2024, harga kopi Vietnam melonjak ke puncak sejarah, ramai petani tidak melakukan transaksi seperti yang dipersetujui sebelum ini. Pada masa ini, perusahaan eksport jatuh ke dalam situasi yang sukar, tidak ada kopi untuk dibekalkan kepada rakan kongsi asing seperti yang ditandatangani sebelum ini. Malah banyak perusahaan terpaksa beralih kepada bentuk pembelian barangan di pasaran derivatif untuk mempunyai barangan sebenar untuk dieksport.

Lindung nilai melalui kontrak niaga hadapan kopi ialah alat yang berguna untuk perniagaan dalam industri kopi untuk melindungi diri mereka daripada turun naik harga yang besar, terutamanya apabila harga kopi boleh turun dengan mendadak. Menggunakan kontrak niaga hadapan membantu meminimumkan risiko, melindungi keuntungan dan mewujudkan kestabilan untuk perniagaan. Walau bagaimanapun, untuk mencapai kecekapan maksimum, perniagaan sudah tentu masih perlu mempunyai strategi yang jelas, pemahaman yang mendalam tentang pasaran dan faktor yang mempengaruhi harga kopi.

Sumber: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html