Dunia yang berpecah belah, konflik politik dan konfrontasi AS-China sedang mengubah aliran FDI, menentukan pihak yang menang dan yang kalah, serta menonjolkan pengaruh Trump.

Sekatan AS dan sekutunya terhadap pelaburan berteknologi tinggi di China, dan kebimbangan syarikat yang semakin meningkat tentang konflik geopolitik , telah menyumbang kepada penurunan aliran FDI global.

Syarikat-syarikat China telah menemui jalan mereka ke pasaran AS dengan mengarahkan pelaburan ke negara-negara yang mempunyai hubungan baik dengan Washington. (Sumber: Reuters)

Ketegangan perdagangan AS-China dan peningkatan perlindungan merugikan pelaburan langsung asing (FDI). Walaupun sesetengah negara mendapat manfaat daripada penurunan FDI China, pelaburan rentas sempadan secara keseluruhan semakin berkurangan.

Kemungkinan bekas Presiden Donald Trump menjadi penghuni Rumah Putih sekali lagi diramalkan akan memberi impak selanjutnya terhadap trajektori FDI.

Menurut Bank Dunia (WB), pada tahun 2022, aliran FDI jangka panjang di seluruh dunia menurun sebanyak 1.7%. Pada tahun 2007, sejurus sebelum krisis kewangan global, kadar ini adalah 5.3%. Menurut Persidangan Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu mengenai Perdagangan dan Pembangunan (UNCTAD), FDI ke negara-negara membangun juga menurun sebanyak 9% pada tahun 2023.

China telah menyaksikan penurunan ketara dalam aliran masuk FDI. Menurut Pentadbiran Pertukaran Asing Negeri, FDI ke negara ini hanya mencecah $16 bilion dalam tempoh sembilan bulan pertama tahun lepas, penurunan mendadak daripada $344 bilion yang direkodkan untuk keseluruhan tahun 2021. Aliran keluar syarikat asing hampir mengatasi aliran masuk pelaburan baharu.

Ketegangan geopolitik bukanlah satu-satunya faktor yang mengurangkan aliran pelaburan dan mengubah trajektorinya. Kadar faedah yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan, sebahagiannya disebabkan oleh konflik global, telah menjadi pemacu utama penurunan mendadak dalam FDI dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Mata wang yang lebih mahal telah memberi impak yang amat teruk terhadap ekonomi membangun. Kos modal yang lebih tinggi telah menyebabkan kehilangan peluang pelaburan. Menurut UNCTAD, yang membimbangkan, bilangan projek tenaga boleh diperbaharui baharu di negara membangun menurun sebanyak satu perempat tahun lepas.

Sementara itu, Jacob Kirkegaard, seorang felo di Institut Ekonomi Antarabangsa Peterson (PIIE), berkata peralihan pesat China daripada ekonomi yang berkembang pesat kepada ekonomi yang berkembang lebih perlahan adalah salah satu sebab penurunan mendadak dalam pelaburan di negara ini. Hakikat bahawa populasi negara Asia Timur Laut itu menurun untuk tahun kedua berturut-turut sehingga 2023 menunjukkan prospek ekonomi yang lemah.

Walau bagaimanapun, sekatan ke atas pelaburan berteknologi tinggi di China oleh AS dan sekutunya, serta kebimbangan yang semakin meningkat dalam kalangan syarikat multinasional tentang terjerat dalam konflik geopolitik, turut menyumbang kepada penurunan aliran FDI.

Trend "berkawan" dan "mengurangkan risiko"

Syarikat-syarikat pada amnya lebih suka melabur di negara-negara sahabat. Trend ini juga semakin meningkat apabila ketegangan geopolitik meningkat, terutamanya dalam konteks Rusia melancarkan operasi ketenteraan khas di Ukraine (Februari 2022) dan pergeseran yang lebih besar antara AS dan China.

Washington dan sekutunya telah bertindak balas dengan melancarkan inisiatif seperti "persahabatan" dan "pengurangan risiko", yang bertujuan untuk mengurangkan kebergantungan kepada Beijing untuk barangan strategik dan membina rantaian bekalan di negara-negara sahabat.

Barat juga lebih berhati-hati dengan pelaburan Beijing dalam industri strategik, yang dicontohkan oleh pengambilalihan UK terhadap kepentingan pelabur China dalam loji kuasa nuklear pada tahun 2022. Syarikat-syarikat dari ekonomi nombor satu Asia telah berusaha memasuki pasaran AS dengan mengarahkan pelaburan ke negara-negara yang mempunyai hubungan baik dengan Washington. Contohnya, Lingong Machinery Group sedang menubuhkan sebuah taman perindustrian di Mexico berhampiran sempadan AS, dengan pelaburan $5 bilion.

Kumpulan 7 negara perindustrian terkemuka (G7) juga telah mula bersaing dengan Inisiatif Belt and Road (BRI) Beijing bernilai $1.3 trilion. G7 menyasarkan untuk menggerakkan sehingga $600 bilion, membuka peluang baharu untuk negara-negara membangun menjelang 2027 bagi membantu mereka membina infrastruktur, contohnya dengan mempercepatkan peralihan hijau.

Sementara itu, Amerika Syarikat sedang membelanjakan $369 bilion untuk mengurangkan karbon di dalam ekonominya melalui Akta Pengurangan Inflasi. Akta ini sebahagiannya bersifat perlindungan, kerana ia menyokong pengeluaran domestik dan pengeluaran sekatan di China.

Siapa yang mendapat manfaat?

Hung Tran dari Majlis Atlantik menyatakan bahawa penerima manfaat terbesar daripada trend ini ialah ekonomi membangun yang boleh menarik pelaburan dari China dan negara-negara Barat. Contoh utama ialah Vietnam dan Mexico, di mana pertumbuhan FDI agak stabil, membuka peluang baharu sejak sedekad yang lalu masing-masing pada 4.6% dan 2.9% daripada KDNK – menentang trend menurun global.

Tetapi ekonomi membangun lain tidak menunjukkan prestasi yang begitu baik. Banyak negara Afrika menghadapi masalah tadbir urus dan terbeban dalam hutang – faktor yang menghalang pelabur global. Menurut UNCTAD, aliran masuk FDI ke benua itu hanya berjumlah $48 bilion tahun lepas.

Ini boleh berubah kerana Afrika merupakan tempat tinggal bagi mineral penting yang penting untuk peralihan hijau. Tim Pictures dari Boston Consulting Group (AS) menyatakan bahawa ketika negara-negara Barat dan China bersaing untuk mendapatkan bekalan, negara-negara Afrika berpeluang untuk bersaing antara satu sama lain dan mendapatkan pelaburan – bukan sahaja untuk pengekstrakan sumber tetapi juga untuk memproses bahan mentah di dalam negeri.

India merupakan contoh yang agak istimewa. Negara ini telah menarik beberapa pelaburan yang ketara – terutamanya daripada Foxconn, syarikat Taiwan (China) yang memasang kebanyakan produk Apple. Walau bagaimanapun, menurut UNCTAD, FDI hanya menyumbang 1.5% daripada KDNK pada tahun 2022, dan angka ini telah menurun sebanyak 47% tahun lepas.

Salah satu kelemahan negara Asia Selatan itu ialah tarifnya yang tinggi, bermakna pengeluar membayar lebih untuk komponen yang diimport, sekali gus menghalang pelabur asing daripada menggunakan negara itu sebagai hab eksport. Faktor lain ialah sikap China yang kurang mesra terhadap pelaburan susulan pertempuran ketenteraan di sempadan antara kedua-dua negara, walaupun New Delhi telah menunjukkan ia mungkin akan melonggarkan sekatan pelaburan jika sempadan itu aman.

Calon presiden Republikan dan bekas Presiden A.S. Donald Trump melawat mesyuarat tertutup di Horizon Event Center di Clive, Iowa, pada 15 Januari. (Sumber: Reuters)

Apakah kesan Trump?

Aliran pelaburan akan berubah apabila kedua-dua kerajaan dan syarikat terus bertindak balas terhadap landskap geopolitik yang sentiasa berubah. Tetapi jika Trump memenangi pilihan raya presiden AS tahun ini, perubahan itu boleh berlaku dengan lebih cepat.

Jutawan itu berikrar untuk mengenakan tarif 10% ke atas semua import ke A.S., mengambil pendirian yang sangat tegas terhadap barangan dari China dengan membatalkan status perdagangan kebangsaan Washington yang paling menguntungkan.

Masih belum jelas apa yang sebenarnya akan dilakukan oleh Trump sekiranya beliau menjadi presiden AS sekali lagi. Tetapi jika beliau menjejaskan perdagangan global, pelaburan global juga akan terjejas teruk. Malah sesetengah negara yang telah mendapat manfaat daripada trend baru-baru ini boleh terjejas jika mereka melanggar perlindungan.

Terlepas dari apa yang berlaku dalam pilihan raya AS, pertimbangan politik semakin mendorong keputusan pelaburan di seluruh dunia. Jika itu memesongkan logik perdagangan, itu adalah satu lagi sebab untuk bersikap pesimis tentang pertumbuhan global.

Sumber: https://baoquocte.vn/the-gioi-ran-nut-xung-dot-chinh-tri-doi-dau-my-trung-quoc-dang-thay-doi-dong-chay-fdi-nguoi-thang-ke-thua-va-suc-anh-huong-tu-ong-trump-258508.html