ASEAN+3 is de op één na grootste regionale markt voor duurzame obligaties ter wereld

Volgens een rapport van de Aziatische Ontwikkelingsbank (ADB) maken landen in de Oost-Aziatische regio zich grote zorgen over financiële risico's, aangezien de rentetarieven stijgen.

Volgens de ADB heeft de afnemende inflatie de afgelopen maanden de meeste centrale banken in de regio in staat gesteld de renteverhogingen uit te stellen. Als gevolg hiervan zijn sommige banken begonnen met het verlagen van de rente om de economische groei te stimuleren.

ASEAN3 is de op één na grootste regionale obligatiemarkt ter wereld. Figuur 1 — ASEAN+3 blijft de op één na grootste regionale markt voor duurzame obligaties ter wereld . (Foto: TCTC)

De recente pauze in de renteverhogingen, in combinatie met solide economische fundamenten, zorgde voor een lichte verbetering van de economische omstandigheden in de meeste Oost-Aziatische landen tussen 1 juni en 31 augustus, aldus de ADB.

Met uitzondering van China droeg het positieve beleggerssentiment op regionale markten bij aan lagere risicopremies, een herstel op de aandelenmarkten en netto portefeuille-instroom in obligatiemarkten. De sombere economische vooruitzichten drukten echter op de financiële markten in het land.

Volgens sommige studies zal de Amerikaanse Federal Reserve de rente echter waarschijnlijk opnieuw blijven verhogen. Dit baart veel landen in de regio Oost-Azië zorgen.

Met name de rentetarieven in de regio blijven hardnekkig hoog. Hogere leenkosten hebben de afgelopen maanden bijgedragen aan schuldenproblemen en wanbetalingen op obligaties in verschillende Aziatische markten.

De Aziatische bankensector heeft veerkracht getoond tijdens de recente bankenturbulentie in de VS en Europa, aldus Albert Park, hoofdeconoom van de ADB.

We hebben echter zwakheden en wanbetalingen gezien bij kredietnemers in zowel de publieke als de private sector. Hogere leenkosten vormen een uitdaging, vooral voor kredietnemers met een zwakke governance en balansen.

Aan de andere kant zou een snellere daling van de inflatie in de ontwikkelde economieën dan verwacht, in combinatie met een afkoelende arbeidsmarkt en/of afnemende zorgen over de financiële stabiliteit en groei, kunnen leiden tot een minder agressieve monetaire koers.

Volgens de ADB steeg de totale voorraad obligaties in lokale valuta in de regio in de drie maanden tot en met juni met 2% tot 23,1 biljoen dollar, waarbij de stijging van zowel overheids- als bedrijfsobligaties vertraagde ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

Veel overheden verhoogden de uitgifte van obligaties in het eerste kwartaal van het jaar, terwijl zowel de overheids- als de bedrijfssector in de meeste markten lange looptijden kenden.

Duurzame obligaties in ASEAN plus China, Japan en Zuid-Korea (ASEAN+3) stegen met 5,1% op kwartaalbasis tot US$ 694,4 miljard, goed voor 19,1% van het totale wereldwijde uitstaande aantal duurzame obligaties.

ASEAN+3 is na de Europese Unie nog steeds de op één na grootste regionale markt voor duurzame obligaties ter wereld, hoewel dit segment slechts 1,9% van de totale obligatiemarkt van de groep vertegenwoordigt.

Opkomend Oost-Azië omvat de lidstaten van de Associatie van Zuidoost-Aziatische Staten (ASEAN); de Volksrepubliek China (China); Hongkong (China) en Zuid-Korea.

Bron