De Amerikaanse dollar. (Foto: AFP/VNA)
Deutsche Bank, Goldman Sachs en vele andere grote banken op Wall Street voorspellen dat de Amerikaanse dollar volgend jaar verder in waarde zal dalen, omdat de Federal Reserve haar beleid van renteverlagingen voortzet.
Strategen verwachten dat de Amerikaanse dollar in 2026 verder zal verzwakken, omdat de Federal Reserve haar monetaire versoepelingsbeleid voortzet, terwijl veel andere centrale banken een cyclus van renteverhogingen handhaven of daar naartoe werken. Een zwakkere dollar zal een domino-effect hebben op de economie : het zal de importprijzen opdrijven, de winsten van Amerikaanse bedrijven in het buitenland (omgerekend naar dollars) verhogen en de export stimuleren.
De Amerikaanse dollar is de afgelopen zes maanden gestabiliseerd, na de scherpste daling sinds begin jaren zeventig in de eerste helft van dit jaar als gevolg van de door president Donald Trump ontketende handelsoorlog, die de wereldmarkten flink door elkaar schudde.
Analisten voorspellen echter dat de Amerikaanse dollar in 2026 opnieuw zal verzwakken als gevolg van renteverschillen tussen de Federal Reserve en de rest van de wereld . Wanneer de Amerikaanse rente daalt terwijl andere markten de rente handhaven of verhogen, zullen beleggers worden gestimuleerd om Amerikaanse obligaties te verkopen en kapitaal te verschuiven naar markten met een hoger rendement.
Volgens consensusramingen van Bloomberg zal de Amerikaanse dollarindex – een maatstaf voor de waarde van de dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta – tegen eind 2026 met ongeveer 3% dalen. Veel grote banken verwachten dat de dollar zal verzwakken ten opzichte van de yen, de euro en het Britse pond.
David Adams, hoofd van de G10-valutastrategie bij Morgan Stanley, merkte op: "De markt heeft nog volop ruimte om verdere renteverlagingen in te prijzen." De bank voorspelt dat de Amerikaanse dollar in de eerste helft van volgend jaar met 5% zou kunnen dalen.
De daling van de Amerikaanse dollar in 2026 zal naar verwachting echter minder ernstig en minder wijdverspreid zijn dan dit jaar, toen de munt volgens de Bloomberg Dollar Spot Index bijna 8% verloor – de grootste daling sinds 2017. Deze prognose hangt ook af van de vraag of de Amerikaanse arbeidsmarkt verzwakt zoals voorspeld – iets wat onzeker blijft gezien de veerkracht van de economie na de pandemie.
De markt verwacht dat de Fed de rente in 2026 nog twee keer zal verlagen, telkens met 0,25 procentpunt. Daarnaast zou de nieuwe Fed-voorzitter – die in 2026 door Trump zal worden benoemd als opvolger van Jerome Powell – onder druk kunnen komen te staan van het Witte Huis om de rente agressiever te verlagen. De Europese Centrale Bank (ECB) zal de rente naar verwachting ongewijzigd laten, terwijl de Bank van Japan (BoJ) de rente mogelijk licht zal blijven verhogen.
Een zwakkere dollar zou de importprijzen opdrijven, waardoor de winst die Amerikaanse bedrijven in het buitenland genereren zou toenemen en de export zou worden gestimuleerd – een trend die de regering-Trump wellicht zou verwelkomen, vooral gezien zijn voortdurende klachten over het handelstekort. Een zwakkere dollar zou ook kapitaalstromen naar opkomende markten kunnen stimuleren vanwege hogere rentetarieven, waardoor deze aantrekkelijker worden voor investeerders.
Deze ontwikkeling heeft ertoe bijgedragen dat carry trades in opkomende markten – lenen waar de rente laag is om te investeren waar de rendementen hoog zijn – hun sterkste rendement sinds 2009 hebben behaald. Zowel JPMorgan als Bank of America zijn van mening dat de carry trade-trend nog verder kan groeien, met name met de Braziliaanse real en enkele Aziatische valuta zoals de Zuid-Koreaanse won en de Chinese yuan.
Daarentegen voorspellen banken als Citigroup en Standard Chartered dat de Amerikaanse dollar in waarde zal stijgen ten opzichte van verschillende andere belangrijke valuta, met het argument dat de Amerikaanse economie nog steeds te sterk is. De opkomst van kunstmatige intelligentie (AI) trekt grote kapitaalstromen naar de VS, wat bijdraagt aan de waardestijging van de dollar.
Bron: https://vtv.vn/cac-ngan-hang-pho-wall-nhan-dinh-bi-quan-ve-dien-bien-dong-usd-nam-2026-100251213070202167.htm
Reactie (0)