Beursweek 23-27/6: VN-Index "worstelt" voor de tarievendeadline

VN-Index versnelt

In de handelsweek van 16 tot en met 20 juni keerde de groene trend terug op het bord toen de VN-Index door de 33,86 punten brak (2,57%) en de week sloot op 1.349,35 punten.

De sterke vraag naar largecap-aandelen heeft de VN-index fors doen stijgen. Groene spreads over de meeste "pijleraandelen" van de VN30-groep.

Wat betreft liquiditeit bereikte de gemiddelde gematchte waarde van HOSE vorige week VND 20.687 miljard, een stijging van 5,63%, maar het volume daalde met 1,14% tot 844 miljoen eenheden. Dit is de eerste week sinds het Chinese Nieuwjaar dat de gematchte liquiditeit onder het 20-weeks gemiddelde daalde, wat een voorzichtig sentiment weerspiegelt ondanks de stijging van de index.

Wat betreft de industriegroepen kwam de meest prominente bijdrage van de week opnieuw van de bankengroep, met MBB ( MBBank , HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) en CTG (VietinBank, HOSE) die allemaal een stijging lieten zien.

De markt was per sector sterk gedifferentieerd. De nutsbedrijven-energiegroep liep voorop in de daling, met een daling van 3,2% voor GAS door verkoopdruk. De groep essentiële consumenten daarentegen was een onverwacht lichtpuntje: ANV (NAVICO, HOSE) en IDI (IDI Investment, HOSE) sloten op het plafond; VHC (Vinh Hoan, HOSE) steeg met 6,67%; KDC (KIDO, HOSE) steeg met 4,42%.

Buitenlandse kapitaalstromen bleven licht afnemen. Beide beurzen registreerden een nettoverkoopwaarde van ongeveer VND 146 miljard; HoSE alleen al trok VND 223 miljard terug, waarbij de focus lag op VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE) en STB ( Sacombank , HOSE) die nog steeds op de lijst van sterkste "dumpingsaandelen" stonden, met verkoopwaarden van respectievelijk VND 983 miljard, VND 523 miljard en VND 378 miljard.

3 groepen aandelen in het oog van de tarievenstorm

Mevrouw Duong Kim An, directeur van de beleggingsafdeling van Vietcombank Securities Investment Fund Management Company (VCBF), gaf tijdens de door AFA Capital georganiseerde programmareeks "The Fund Manager 2025" een overzicht van de beleggingsstrategie van het toonaangevende aandelenfonds VCBF-BCF in de context van handelsonzekerheid.

Volgens haar zijn banken nog steeds een van de belangrijkste keuzes voor VCBF-BCF dankzij hun vermogen om een stabiel winsttempo en transparante financiële verslaggeving te handhaven. Vooral in de context van lage rentetarieven en een aanhoudend kredietbevorderend beleid kan de bankgroep haar winstmarges aanzienlijk verbeteren.

Chứng khoán tuần 23 – 27/6: VN-Index — Bankieren blijft de leidende sectorgroep

Eind mei 2025 was de kredietverlening in het hele systeem met ongeveer 6,52% gestegen, terwijl de doelstelling voor jaarlijkse kredietgroei 16% bedroeg. Er is nog veel ruimte voor groei, wat een basis legt voor de winstgevendheid van banken. Beleggers zouden prioriteit moeten geven aan banken met een grote kapitalisatie, duurzame bedrijfsmodellen en een goede risicomanagementcapaciteit.

De volgende sector is de vastgoedsector voor industrieterreinen . Deze sector profiteert op de middellange termijn van de noodzaak om de regels voor de oorsprong van goederen aan te scherpen, vooral nu de VS een invoerbelastingtarief van 46% hanteert. Buitenlandse bedrijven die hun toeleveringsketens aanpassen om de binnenlandse productie te verhogen, zullen de vraag naar grondhuur voor industrieterreinen stimuleren.

Momenteel is de FDI-sector goed voor maar liefst 70% van de totale export van Vietnam. Buitenlandse bedrijven zullen daarom gedwongen worden te investeren in binnenlandse productie in plaats van alleen in verwerking of assemblage, als ze tariefbarrières willen vermijden.

Ze merkte echter op dat dit een transitieproces op lange termijn is dat niet op korte termijn kan worden voltooid. Daarom selecteert het fonds alleen bedrijven op industrieterreinen met beschikbare fondsen voor schone grond, goede infrastructuurverbindingen en ervaren operationele teams. Bovendien vormen industrieterreinen een ideale schuilplaats voor kapitaalstromen op de middellange termijn, wanneer residentieel vastgoed nog steeds onder druk staat door liquiditeits- en juridische problemen.

Ten slotte heeft de detailhandel een positief vooruitzicht dankzij het beleid om de belastingen voor bedrijven te verhogen en de traceerbaarheid van goederen te bevorderen. Bovendien heeft Vietnam een bevolking van meer dan 100 miljoen mensen en blijft de levensstandaard verbeteren. Het reële inkomen is al jaren gestaag gestegen, terwijl e-commerce zich sterk uitbreidt naar steden van niveau II en III.

VCBF-BCF selecteert bedrijven die hun toeleveringsketens effectief kunnen beheren, fors kunnen investeren in logistiek en digitale transformatie om winstmarges te behouden in een zeer concurrerende omgeving. Bedrijven die klantdata kunnen benutten en hun omnichannelmodel kunnen uitbreiden, zullen de winnaars zijn in de strijd om marktaandeel.

Groeiverwachting staalindustrie voor het tweede kwartaal van 2025

MB Securities (MBS) voorspelt de winst van de staalindustrie in het tweede kwartaal van 2025 en het hele jaar 2025.

Volgens MBS zal de binnenlandse markt in het tweede kwartaal van 2025 naar verwachting een groei in de staalconsumptie van ongeveer 22% laten zien ten opzichte van dezelfde periode, tot 7,1 miljoen ton. Hiervan is 60% afkomstig van bouwstaal en HRC.

Daarom wordt verwacht dat productiebedrijven zoals Hoa Phat Steel (HPG, HOSE) zullen profiteren van de dalende grondstofprijzen en stabiele verkoopprijzen. Bovendien kunnen stabiele HRC-prijzen voor binnenlandse verzinkte staalbedrijven zoals Hoa Sen Steel (HSG, HOSE) helpen om voorzieningen uit voorgaande kwartalen terug te draaien en zo de brutowinst te verbeteren.

De nettowinst van Hoa Phat (HPG , HOES ) zou op jaarbasis met 19% kunnen groeien, gedreven door een toename van de productie met 15%, veroorzaakt door Dung Quat 2.

Bovendien verbeterde de brutowinstmarge met 0,4 procentpunt ten opzichte van dezelfde periode (jaar op jaar) dankzij de dalende grondstofprijzen. De winst van het bedrijf over de afgelopen zes maanden zal naar verwachting met 17% stijgen ten opzichte van vorig jaar en 48% van het winstplan voltooien.

Voor Hoa Sen (HSG) voorspelt MBS een lichte stijging van de nettowinst op jaarbasis in het tweede kwartaal dankzij de positieve impact van de binnenlandse markt, waar de productie naar verwachting met 5% zal groeien. Na negen maanden in fiscaal jaar 2025 zal de winst na belastingen naar verwachting met 6% op jaarbasis dalen en 131% van het jaarplan bereiken.

Daarnaast is Nam Kim Steel (NKG) Verwacht wordt dat de winst van Nam Kim 150 miljard VND zal bereiken en die van Ton Dong A (GDA) 60 miljard VND, een daling van respectievelijk 32% en 65%. Over heel 2025 kan de winst van Nam Kim echter nog steeds met 24% groeien, terwijl de winst van Ton Dong A met 12% zal dalen.

Opmerkingen en aanbevelingen

Volgens velen hangen de vooruitzichten voor deze week (23-27 juni) grotendeels af van de ontwikkeling van de wereldwijde olieprijzen en de spanningen tussen Iran en Israël. Als de olieprijs boven de $80 per vat blijft, zal de olie- en gasgroep waarschijnlijk een leidende rol spelen en de VN-index ondersteunen om de weerstand van 1.360 punten te doorbreken. De druk van winstneming op de kortetermijnpiek zou daarentegen juist kunnen leiden tot sterkere schommelingen in de index.

Grootvader Phan Van Trang , consultant bij Mirae Asset Securities (Vietnam), beoordeelde: Ondanks de toenemende wereldwijde geopolitieke spanningen kende de Vietnamese aandelenmarkt nog steeds een volatiele handelsweek.

De verwachting is dat de markt bij het ingaan van de nieuwe week te maken blijft krijgen met onvoorspelbare variabelen als gevolg van geopolitieke risico's tussen Iran en Israël. Buitenlandse kapitaalstromen vertonen geen tekenen van stopzetting van de netto-onttrekking aan de markt en beleggers zijn voorzichtig in afwachting van het verstrijken van het 90 dagen durende uitstel van belastingbetaling.

Gezien de bovengenoemde uitdagingen kan de trend van "touwtrekken" zich in de eerste sessies van de week voortzetten, waarbij de zone van 1.330 - 1.340 punten opnieuw wordt getest voordat er een duidelijke trend kan worden vastgesteld.

Qua sectoren en aandelen zal de markt sterk gedifferentieerd blijven, wat selectieve beleggingsstrategieën vereist. De bankengroep zal de golf blijven leiden dankzij belangrijke beleidsmakers zoals de resolutie over de aanpak van oninbare vorderingen.

Vastgoed en bouw zullen naar verwachting op korte termijn te maken krijgen met aanpassingsdruk. Retailers en consumenten profiteren van de herstellende koopkracht, versterkt door de verwachting dat het btw-verlagingsbeleid van 2% tot eind 2026 zal worden verlengd. Olie, gas en kunstmest kunnen op korte termijn lichtpuntjes blijven, omdat ze direct profiteren van stijgende olieprijzen als gevolg van geopolitieke spanningen en zorgen over verstoringen in de aanvoer.

De markt gaat het tweede kwartaal en het halfjaarlijkse financiële rapportageseizoen in. Op korte termijn ligt de hoogste prioriteit bij risicomanagement en het proactief beoordelen en herstructureren van de portefeuilleverhoudingen, met een focus op aandelen met solide fundamenten, goede liquiditeit en vooral positieve vooruitzichten voor de bedrijfsresultaten in het tweede kwartaal van 2025.

Vietcap Securities Volgens de beoordeling zal de VN-Index, met positieve signalen op korte termijn en een verbeterde vraag vanuit de bank-, effecten- en consumentensector, naar verwachting blijven bewegen richting de hoge prijszone van 1.360 punten, met de ondersteuningszone tijdens de sessie op 1.340 punten.

Phu Hung Securities Op basis van technische analyse zal de VN-index, als er tijdens de volgende sessies meer rode candles verschijnen die het gebied van 1.340 punten ontkrachten, een risico op correctie signaleren en mogelijk een tweede neerwaartse piek vormen. Als de index boven de drempel van 1.330-1.340 punten blijft, zal de trend zich consolideren. De algemene strategie is om een gemiddelde weging aan te houden. Bekende aandelen zijn banken, olie- en gasbedrijven, detailhandel en nutsbedrijven.

Dividendbetalingsschema deze week

Volgens de statistieken zijn er 35 ondernemingen die besloten hebben om in de week van 16 tot en met 20 juni dividend uit te keren, waarvan 25 ondernemingen in contanten betalen, 5 ondernemingen in aandelen betalen, 4 ondernemingen bonus-aandelen uitkeren en 1 onderneming extra aandelen uitgeeft.

Het hoogste tarief is 50%, het laagste 1%.

5 bedrijven betalen op basis van aandelen:

COTANA Group Corporation (CSC, HNX) , ex-right handelsdag is 24 juni, rente 10%.

Thua Thien Hue Construction Joint Stock Company (HUB, HOSE) , ex-right handelsdatum is 24 juni, rente 15%.

Nagakawa Group Corporation (NAG, HNX) , ex-right handelsdag is 25 juni, rente 8%.

Hoa Phat Group Corporation (HPG, HOSE) , ex-right handelsdag is 26 juni, rente 20%.

Tien Phong Plastic Joint Stock Company (NTP, HNX) , ex-right handelsdag is 27 juni, rente 20%.

4 bedrijven kennen aandelen toe:

Southern Cell and Storage Battery Joint Stock Company (PAC, HOSE), ex-dividenddatum is 23 juni, rentepercentage 50%.

Dong Nai Port Joint Stock Company (PDN, HOSE) , ex-right handelsdag is 24 juni, tarief 50%.

Son Ha International Corporation (SHI, HOSE) , ex-right handelsdag is 27 juni, rente 5%.

Vietnam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (VBB, UPCoM) , ex-right handelsdag is 27 juni, rente 15%.

1 extra uitgever:

Ho Chi Minh City Securities Corporation (HCM, HOSE), ex-right handelsdag is 24 juni, rente 50%.

Schema voor de uitbetaling van contant dividend

*Ex-dividenddatum: is de transactiedatum waarop de koper, na het vestigen van het eigendom van de aandelen, geen aanverwante rechten meer geniet, zoals het recht om dividend te ontvangen of om extra uitgegeven aandelen te kopen. Hij geniet echter nog wel het recht om de aandeelhoudersvergadering bij te wonen.

Code	Vloer	Wereld Onderwijsdag	Dag TH	Verhouding
SKV	UPCOM	23 juni	7/7	18,3%
DKC	UPCOM	23 juni	14 juli	11%
LAS	HNX	23 juni	19 mei	12%
TMG	UPCOM	23 juni	4/7	32%
SJ1	HNX	23 juni	30 juni	6,5%
TYA	SLANG	23 juni	9/7	8,2%
PAC	SLANG	23 juni	15 juli	10%
VPS	SLANG	23 juni	24/7	5,5%
VND	SLANG	24 juni	15 juli	5%
PHS	UPCOM	24 juni	22 juli	1%
BLT	UPCOM	24 juni	11 juli	8,2%
TVG	UPCOM	24 juni	10 juli	24%
PDN	SLANG	24 juni	10 juli	25%
TVT	SLANG	25 juni	16 juli	6%
BT1	UPCOM	25 juni	10 juli	10%
CID	UPCOM	25 juni	29 juli	15%
PGC	SLANG	25 juni	29 juli	11%
CDN	HNX	26 juni	25 juli	12%
DFC	UPCOM	26 juni	10 juli	32%
SID	UPCOM	26 juni	28 juli	3%
PBT	UPCOM	26 juni	4/7	7%
DCM	SLANG	27 juni	15 juli	20%
SPV	UPCOM	27 juni	4/8	5%
BDB	HNX	27 juni	15 juli	2%
PTB	SLANG	27 juni	18 juli	15%
HTC	HNX	27 juni	15 juli	3%
GDW	HNX	27 juni	10 juli	19%