Welke industrie-aandelen profiteren van overheidsinvesteringen?

Volgens het analyseteam van Agriseco zullen aandelen in de sectoren bouwmaterialen en infrastructuur direct profiteren van de golf van overheidsinvesteringen, terwijl vastgoed in industrieparken, residentieel vastgoed en logistiek indirect zullen profiteren.

In een onlangs gepubliceerd analyserapport stelt het analyseteam van Agribank Securities Company (Agriseco) dat overheidsinvesteringen worden gezien als een drijvende kracht achter economische groei, aangezien andere drijvende krachten achter economische groei, zoals consumptie en export, zich nog steeds langzaam herstellen tegen de achtergrond van wereldwijde economische schommelingen.

Het totale overheidsinvesteringskapitaalplan voor 2024 bedraagt VND 657.000 miljard, een stijging van 12% ten opzichte van de implementatie in 2023 en gelijk aan 95% van het plan voor 2023. In de eerste twee maanden van dit jaar bleef de waarde van de overheidsinvesteringen stijgen, naar schatting bijna VND 60.000 miljard, een stijging van 21% ten opzichte van dezelfde periode in 2023.

"We verwachten dat het percentage publieke investeringen volgend jaar verder zal stijgen, omdat veel belangrijke projecten (snelwegen, interregionale wegen, kustwegen) problemen hebben ondervonden bij de voorbereiding van investeringen en dat nog steeds doen", aldus het rapport van Agriseco.

De stimulering van overheidsinvesteringen zal naar verwachting spillovereffecten creëren voor veel sectoren. Geschat wordt dat een stijging van de overheidsinvesteringen met 1% ten opzichte van het voorgaande jaar het bbp met 0,058% zal doen toenemen. Volgens Agriseco zijn bouwmaterialen en infrastructuur twee sectoren die direct profiteren van de toegenomen overheidsinvesteringen. De drie sectoren die indirect profiteren, zijn residentieel vastgoed, vastgoed in industrieterreinen en logistiek.

De groep bouwmaterialen (staal, steen, cement, asfalt) profiteert hier direct van, direct na de bouwopruimfase, vanaf de projectuitvoering tot en met de voltooiing van de bouwactiviteiten. De staalindustrie, staalproducerende en -toeleverende bedrijven voor publieke investeringsprojecten en transportinfrastructuur zullen profiteren van de toegenomen vraag naar staal. In de bouwsector kampen momenteel veel publieke investeringsprojecten (Noord-Zuid Expressway Fase 2; Bien Hoa-Vung Tau Expressway, Luchthaven Long Thanh) met een tekort aan stortplaatsen. Agriseco verwacht daarom dat toonaangevende steenbedrijven, die grote steengroeven in de buurt van belangrijke projecten bezitten, aanzienlijk zullen profiteren.

De infrastructuurbouwgroep profiteert ook direct van de aanleg van belangrijke publieke investeringsprojecten. Enkele belangrijke transportinfrastructuurprojecten, zoals de Noord-Zuid Expressway Fase 1 en 2, de luchthaven van Long Thanh, de ringweg 3 van Ho Chi Minhstad, de ringweg 4 van de Hoofdstedelijke Regio en het 500kV-hoogspanningsleidingproject, zullen worden uitgevoerd om aannemers te ondersteunen (met name aannemers met ervaring in projectbouw). Bedrijven in de infrastructuurbouwgroep moeten echter rekening houden met een aantal factoren, zoals een evenwichtige kasstroom en tekorten en schommelingen in de prijzen van bouwmaterialen.

Wat de residentiële vastgoedgroep betreft, zijn experts van Agriseco van mening dat bedrijven in deze sector indirect zullen profiteren van de goedkeuring van grote publieke investeringsprojecten. Dit zal de vraag naar onroerend goed en woningen in aangrenzende gebieden en provincies aantrekken wanneer de infrastructuur naar verwachting voltooid zal zijn. Potentiële locaties in de komende periode zijn onder andere: het noorden (Hai Phong, Hung Yen, Quang Ninh) en het zuiden (zuidoostelijk economisch vierkant: Ho Chi Minhstad, Binh Duong, Dong Nai, Ba Ria - Vung Tau ). Sommige beleidsmaatregelen om de moeilijkheden op de vastgoedmarkt weg te nemen, zullen naar verwachting enkele kapitaal- en juridische problemen voor vastgoedbedrijven oplossen. Agriseco merkte echter op dat de vastgoedsector ook met vele andere risico's te maken heeft, zoals bedrijfsobligaties, het vertrouwen van investeerders en de liquiditeit van transacties.

De vastgoedgroep voor industrieparken verwacht meer FDI-kapitaal aan te trekken naar industrieparken wanneer de voltooiing van verkeersinfrastructuur en snelwegen de verbindingen tussen regio's en industrieparken zal verbeteren.

"In 2024 zal vastgoed op industrieterreinen blijven profiteren van kapitaalstromen die productielocaties verplaatsen, ondertekende vrijhandelsovereenkomsten en nieuwe vormen van beleid voor het aantrekken van buitenlandse investeringen. Bedrijven met voordelen in beschikbare grondfondsen voor lease, ondertekende memoranda van overeenstemming voor lease en een stabiele financiële capaciteit zullen naar verwachting hiervan profiteren", aldus het rapport van Agriseco.

Logistiek is de laatste groep die naar verwachting indirect zal profiteren van de golf van overheidsinvesteringen. Volgens Agriseco zullen de voltooide snelwegen de logistieke activiteiten aanzienlijk vergemakkelijken en zo een katalysator vormen voor economische groei en het aantrekken van buitenlandse investeringen. Grote projecten zoals Long Thanh Airport zullen naar verwachting ook de vracht- en passagiersvervoersgroepen helpen profiteren van de toegenomen operationele capaciteit.

Bron