De aandelen van Vingroup hebben het plafond bereikt. Hoe kan de beurs nu echt stijgen zonder de twee 'grote jongens'?

Het VIC-aandeel van Vingroup steeg vanochtend (4 augustus) naar het volledige bereik. De recente stijging van de Vingroup- of GEX-aandelenfamilie heeft een grote bijdrage geleverd aan de algemene aandelenmarktindex.

De aandelenmarkt steeg positief in de eerste ochtendsessie van de week dankzij de aantrekkingskracht van pijlergroepen zoals Vingroup - Foto: QUANG DINH

Aan het begin van de eerste sessie van de week steeg de VN-Index sterk met bijna 15 punten tegen het einde van de ochtend. Met de plafondstijging schitterde de VIC opnieuw en droeg bij aan de positieve score.

Geweldige bijdragen van de Vingroup- en Gelex -groepen

Afgelopen weekend sloot de VN-index op 1.495,21 punten, na een nieuw record van 1.566,74 punten - het hoogste niveau in de geschiedenis van de Vietnamese aandelenmarkt. Sinds begin dit jaar is deze index met 18,03% gestegen.

Maar als we de kapitalisatiefactor uit de berekening van de VN-Index halen, is de gemiddelde daadwerkelijke stijging van alle 390 op HoSE genoteerde aandelen (met uitzondering van TAL, het nieuwe aandeel dat op 1 augustus genoteerd is) in dezelfde periode slechts met ongeveer 9,1% gestegen.

Het grote verschil tussen de twee cijfers geeft aan dat de markt niet echt sterk groeit. Het grootste deel van de opwaartse beweging van de VN-Index komt van een aantal grote aandelen, met name de Vingroup- en Gelex-groepen, waarvan veel aandelen een marktkapitalisatie van meer dan 1 miljard USD bereiken.

Binnen de Vingroup-groep zijn de aandelen van VIC sinds begin dit jaar met 156,5% gestegen, op de voet gevolgd door VHM met een stijging van 124,8%, terwijl VRE en VPL met respectievelijk 65,9% en 1,74% stegen. De Gelex-groep blijft niet ver achter met een stijging van de GEX met 213,2%, de GEE met 336,9% en de VIX met een groeipercentage van 180%.

Volgens gegevens van Vietstock levert de Vingroup-groep, als de bijdragen van de bovengenoemde aandelen aan de prestaties van de VN-index worden opgeteld, 130,73 punten op, terwijl de Gelex-groep 24,04 punten bijdraagt. In totaal hebben deze twee aandelengroepen meer dan 154 punten "gedragen", wat neerkomt op bijna 68% van de totale marktgroei sinds het begin van het jaar.

Met andere woorden, zonder de explosieve groei van namen als VIC, VHM of GEX zou de VN-Index slechts met zo'n 50-75 punten kunnen stijgen. Dit is een veel bescheidener stijging dan de verwachtingen van de meeste beleggers, die optimistisch naar de 1.566 punten kijken.

Analytisch en voorspellend perspectief

De heer Bui Van Huy, directeur beleggingsonderzoek bij FIDT, merkte op dat het groeimomentum in 2025 niet zo opwindend is als de index laat zien.

De heer Huy benadrukte tegenover kortetermijnbeleggers dat het erg belangrijk is om de marktbewegingen te begrijpen en aan te voelen, omdat de situatie van "groen van buiten, rood van binnen" nog steeds bestaat, zelfs wanneer de index sterk stijgt.

Vanuit een langetermijnperspectief schatte de heer Huy in dat de huidige marktwaardering niet langer goedkoop is. Eind juli lag de koers-winstverhouding van de VN-Index boven het historisch gemiddelde, terwijl de koers-boekwaardeverhouding het gemiddelde nadert.

Voor beleggers die een waardestrategie volgen, kan dit het juiste moment zijn om een ​​deel van de winst te nemen op oververhitte aandelengroepen en tegelijkertijd de portefeuille te herstructureren in sectoren met redelijke waarderingen.

Ondertussen gaf expert Nguyen The Minh aan dat de groep aandelen van Vingroup en Gelex een belangrijke leidende rol speelde bij het helpen van de markt om de "piek van een nieuw tijdperk" te bereiken.

Hij waarschuwde echter ook dat er vorige week tekenen van een correctie te zien waren, al was de daling niet groot.

Aangezien de index sterk wordt gedomineerd door een aantal pijlers, is het beter om de aard van de kasstroom en de rotatie tussen industriegroepen in de gaten te houden en voorzichtig om te gaan met correctiesignalen, dan om alleen te vertrouwen op de oppervlakkige cijfers van de VN-Index.

De nieuwe piek in de markt is een positief signaal, maar beleggers moeten niet vergeten dat de huidige waardering niet langer goedkoop is en dat de markt altijd van richting kan veranderen als de "drivers" moe worden.

Terug naar het onderwerp

Leer nederigheid

Bron: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm