Effectenbedrijven pompen triljoenen in de aankoop van aandelen, waarmee ze een reeks van 'drie letters' onthullen die kapitaal aantrekken.

In het tweede kwartaal van dit jaar hebben veel effectenbedrijven een indrukwekkend 'bodemvisserij'-kwartaal achter de rug, waarbij ze duizenden miljarden dong in diverse aandelen investeerden... tijdens een periode van scherpe marktcorrectie en vervolgens winst maakten.

Eigenhandel is de activiteit waarbij effectenbedrijven hun eigen geld gebruiken om effecten te kopen en te verkopen met winst als doel. - Foto: QUANG DINH

Na een scherpe correctie als gevolg van de Amerikaanse importheffingen begin tweede kwartaal van 2025, heeft de Vietnamese aandelenmarkt zich sterk hersteld, waarbij veel bedrijven in deze sector aanzienlijke winsten hebben geboekt.

De effectenbranche boekt recordwinsten.

Volgens statistieken van Tuoi Tre Online , verzameld bij bijna 40 grote en kleine effectenbedrijven, bedroeg de totale operationele omzet in het tweede kwartaal van 2025 circa 23.800 miljard VND, met een geschatte winst na belastingen van circa 7.700 miljard VND. Dit zijn allemaal nieuwe recordcijfers voor de effectenbranche.

Gegevens: Financiële overzichten

Een opvallend punt is dat de transactiekosten voor brokers na een aantal opeenvolgende kwartalen van daling weer zijn begonnen te stijgen.

Gegevens: Financiële overzichten

Volgens de heer Nguyen The Minh, directeur van de afdeling Individuele Klantanalyse bij Yuanta Securities Vietnam, zijn de makelaarskosten weliswaar verbeterd, maar draaien veel bedrijven nog steeds vrijwel zonder winst en lijden ze zelfs verliezen.

Ondertussen zijn de rentetarieven voor marginleningen verbeterd ten opzichte van voorgaande kwartalen. De terugkeer van individuele beleggers is de belangrijkste drijvende kracht achter de stijging van de rentetarieven voor marginleningen.

Sterker nog, de groei van de rente-inkomsten was het afgelopen kwartaal hoger dan de groei van de uitstaande leningen. "Particuliere beleggers, en niet institutionele transacties, zijn de drijvende kracht achter de groei van de uitstaande leningen", aldus de heer Minh.

Hoewel marginhandel doorgaans wordt geassocieerd met grote instellingen en "grote spelers" die lage rentetarieven kunnen bedingen, kan de afname van dit aandeel worden toegeschreven aan een sterke toename van leningen aan individuele beleggers. Het voordeel van lenen aan deze groep is dat de winstmarges hoger liggen.

De makelaarskosten en rente-inkomsten uit leningen namen weliswaar toe, maar hun bijdrage aan de operationele inkomsten daalde in het tweede kwartaal van 2025 fors.

Ondanks het herstel blijft de hevige concurrentie tussen effectenbedrijven aanzienlijk. Veel bedrijven zijn gedwongen alternatieve strategieën te vinden om hun operationele efficiëntie te behouden.

Handelen met eigen middelen is een belangrijke strategie geworden om winst te genereren.

In het tweede kwartaal van 2025 kende HSC Securities een indrukwekkend "bodemvisserij"-kwartaal, waarbij het triljoenen VND investeerde in aandelen zoals TCB, MWG, HPG… midden in een periode van scherpe marktcorrectie en daarbij een kleine winst behaalde.

De eigen aandelenportefeuille van HSC is met ongeveer 1.400 miljard VND toegenomen, waardoor de totale waarde nu meer dan 3.545 miljard VND bedraagt.

Doordat de uitstaande leningen beperkt zijn gebleven tot ongeveer 20.000 miljard VND als gevolg van de onvolledige kapitaalverhoging, heeft de strategie van HSC om de eigenhandel te stimuleren bijgedragen aan het behoud van effectieve bedrijfsactiviteiten.

Het meest prominente aandeel in de portefeuille is TCB, dat HSC voor bijna 1.200 miljard VND heeft gekocht, waardoor het totale aandelenbezit is gestegen tot 1.211 miljard VND.FPT , een aandeel dat in het eerste kwartaal grotendeels was verkocht, werd in het tweede kwartaal ook teruggekocht voor meer dan 870 miljard VND.

Verschillende andere blue-chip aandelen zoals MWG, STB en HPG zagen hun weging in de eigenhandelsportefeuille ook toenemen, met extra investeringen van respectievelijk 367 miljard VND, 358 miljard VND en 240 miljard VND. De meeste van deze eigenhandelsposities laten aan het einde van het tweede kwartaal van 2025 een lichte winst zien.

Als het echter om eigenhandel gaat, is VIX Securities het meest opvallende voorbeeld. In het tweede kwartaal boekte het bedrijf een winst na belastingen van meer dan 1.300 miljard VND, een stijging van 951% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en voor het eerst een winst van meer dan 1.000 miljard VND.

Daarvan bedroeg de winst uit eigenhandel (FVTPL) alleen al meer dan 1.700 miljard VND, goed voor meer dan 80% van de operationele omzet, met een indrukwekkende brutowinstmarge van meer dan 1.400 miljard VND.

De sterke groei van de eigen handelsportefeuille zorgde ervoor dat VIX een winst behaalde die ongeveer gelijk was aan die van TCBS Securities, en die zowel SSI als VPS overtrof.

Ondertussen zag CTS Securities zijn winst meer dan achtvoudig groeien dankzij de aanzienlijke bijdrage van zijn eigen handelsactiviteiten in aandelen zoals VSC, EIB, VPB, VIX, enz.

De overstap naar eigenhandel is echter geen wondermiddel. Langetermijnbeleggingen kunnen ertoe leiden dat effectenbedrijven verliezen lijden, zoals het geval was bij Rong Viet Securities (VDSC), dat in het tweede kwartaal bijna 7 miljard VND aan verliezen leed.

Terug naar het onderwerp

Hoc Khiem

Bron: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-rot-ngan-ti-mua-co-phieu-lo-dien-loat-3-chu-cai-hut-dong-tien-2025072512380525.htm