De wereldwijde race om renteverlagingen raakt in een stroomversnelling.

Aan het einde van de beleidsvergadering op 12 juni kondigden functionarissen van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) aan dat ze de rentetarieven ongewijzigd zouden laten op 5,25-5,50%. Dit is de zevende keer dat het agentschap de rentetarieven "bevriest" en is niet geheel onverwacht, zoals waarnemers al eerder hadden verwacht.

Het meest opvallende nieuws waar de markten op wachten, is echter dat de beleidsmakers van de Fed publiekelijk hebben aangegeven dat er dit jaar slechts één renteverlaging zal plaatsvinden. Hoewel deze voorspelling minder sterk is dan de speculatie van drie verlagingen vóór maart 2024, geeft het gedeeltelijk een duidelijk signaal af dat de Fed haar restrictieve monetaire beleid zal terugdraaien, waarmee een nieuw tijdperk voor de rentes aanbreekt.

Sinds het begin van het jaar is Zweden als eerste van de 10 landen en regio's met de meest verhandelde valuta ter wereld - waaronder de VS, de Europese Unie (EU), Japan, het VK, China, Canada, Zwitserland, Australië, Zweden en Noorwegen - de rente gaan verlagen, op 8 februari. Zwitserland volgde op 21 maart.

Op 5 en 6 juni verlaagden twee van 's werelds grootste centrale banken, de Bank of Canada (BoC) en de Europese Centrale Bank (ECB), de rentetarieven. Beide banken verlaagden de rente met 0,25 procentpunt. Dit is de eerste keer sinds maart 2020 dat de BoC de rente heeft verlaagd en voor de ECB is dit de eerste keer sinds 2019.

De leiders van de ECB benadrukten dat de renteverlaging noodzakelijk was om de economische groei te ondersteunen en ervoor te zorgen dat de inflatie dicht bij de doelstelling van 2% bleef. De Raad van Bestuur van de ECB verklaarde dat, op basis van een bijgewerkte beoordeling van de vooruitzichten en de factoren die van invloed zijn op de inflatie en het monetaire beleid, de raad het gepast achtte om de mate van monetaire beleidsbeperking aan te passen na negen maanden van stabiele rentes. Door vroegtijdig te beginnen met het verlagen van de rente hoopt de ECB de huizenmarkt, de bedrijfsinvesteringen en de consumentenbestedingen in de EU nieuw leven in te blazen.

Krachtige acties van de ECB, de Bank of Canada (BoC) en de Zwitserse Nationale Bank (SNB) versterken de marktverwachtingen over de monetaire beleidsreactie van de Fed, in combinatie met positieve economische cijfers uit de VS.

Bij het beoordelen van de vooruitzichten voor het monetaire beleid van 's werelds grootste economie, verwachten waarnemers dat de rentetarieven pas in september zullen worden aangepast. Het feit dat de VS hogere rentetarieven handhaven dan veel andere ontwikkelde landen, zal buitenlands kapitaal naar dit land trekken om te profiteren van het renteverschil.

De plotselinge toename van contant geld zou liquiditeit in het financiële systeem kunnen injecteren op een moment dat de Fed juist probeert de prijzen te beheersen. Dit zou het voor de Fed moeilijker maken om het monetaire beleid te versoepelen en haar doel van een "zachte landing" van de Amerikaanse economie belemmeren als de rentetarieven langdurig hoog blijven.

In haar bijgewerkte prognose voor de wereldwijde economie in 2024, die op 11 juni werd gepubliceerd, waarschuwde de Wereldbank (WB) voor een scenario met "langdurig hoge" rentetarieven.

De sterke rentestijging heeft de inflatie weliswaar teruggedrongen, maar heeft niet geleid tot wijdverspreid banenverlies of andere verstoringen in de VS of andere grote economieën, aldus Ayhan Kose, plaatsvervangend hoofdeconoom bij de Wereldbank. "Dat is het goede nieuws. Maar het slechte nieuws is dat we mogelijk in een trage groeifase terechtkomen", zei hij.

De Wereldbank heeft haar prognose voor de wereldwijde economische groei in 2024 naar boven bijgesteld, van 2,4% in januari 2024 naar 2,6%. De organisatie voorspelt ook een wereldwijde groei van 2,7% voor zowel 2025 als 2026. Deze groeicijfers zijn echter nog steeds laag in vergelijking met de gemiddelde wereldwijde groei van 3,1% in de periode 2010-2019.

De Wereldbank voorspelt ook dat de wereldwijde rentetarieven de komende drie jaar twee keer zo hoog zullen blijven als het gemiddelde van 2000-2019, waardoor de groei wordt afgeremd en de schuldendruk op opkomende markten die in dollars hebben geleend, toeneemt.

In Europa zal de Bank of England (BoE) naar verwachting tijdens haar vergadering op 20 juni de basisrente bevriezen tot de algemene verkiezingen in juli 2024. Economische indicatoren, met name de Britse consumentenprijzen in mei 2024, bereikten echter een dieptepunt van zes maanden, wat de verwachting voedt dat het land de rente dit jaar nog zal verlagen.

De Noorse centrale bank zal naar verwachting vanaf september 2024 de rente gaan verlagen, na dit jaar slechts één verlaging van 0,5 procentpunt te hebben doorgevoerd.

De overige twee van de tien meest verhandelde valuta ter wereld zullen naar verwachting de rentetarieven niet snel aanpassen, in ieder geval niet vóór begin 2025. Japan, waarvan het rentebeleid afwijkt van dat van de rest van de wereld, verhoogde de rente in maart 2024 voor het eerst in 17 jaar van negatieve niveaus naar 0-0,1%. In Australië zijn de prijzen daarentegen nog niet stabiel genoeg om de Reserve Bank of Australia (RBA, de centrale bank) een solide basis te bieden voor ingrijpen.

Bron: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291