Vastgoedmagnaten concurreren om schone projecten met een groot potentieel

De meeste investeerders geven voorrang aan projecten die over voldoende juridische documenten beschikken of zich nog in de laatste fase van voltooiing bevinden.

Veel positieve signalen vanuit het beleid, de sterke deelname van zowel binnenlandse als buitenlandse investeerders en de instroom van buitenlands kapitaal hebben ervoor gezorgd dat fusies en overnames (M&A) in de vastgoedsector het middelpunt van de markt zijn geworden.

Een reeks deals van biljoenen dollars

Volgens gegevens van Grant Thornton registreerde het land alleen al in juli 34 afgeronde fusies en overnames in diverse sectoren met een totale waarde van bijna 786 miljoen dollar. Vastgoed bleef een hoofdrol spelen met 7 transacties, met een totale waarde van maar liefst 483 miljoen dollar, wat neerkomt op 62% van de totale markt. Dit herstel is volgens de onderzoekseenheid te danken aan belangrijke wettelijke hervormingen, zoals de Grondwet van 2024 en de Wet op de digitale technologie , die in juni 2025 werd uitgevaardigd, in combinatie met de verbeterde kapitaalabsorptiecapaciteit van de markt.

Uit het rapport van het Centraal Bureau voor de Statistiek ( Ministerie van Financiën ) blijkt ook dat het totale geregistreerde buitenlandse investeringskapitaal (DBI) - inclusief nieuw kapitaal en fusies en overnames - in de eerste zeven maanden van 2025 24,09 miljard USD bedroeg, een stijging van 27,3% ten opzichte van dezelfde periode. De grootste uitschieter daarbij zijn nog steeds de vastgoedgerelateerde transacties.

Een hoek van het Paragon Dai Phuoc-project (provincie Dong Nai ) werd onlangs door Nam Long verkocht aan Nishi Nippon Railroad.

Een opvallend recente transactie was de verkoop van 70% van de aandelen van Vinaconex Group in Vinaconex ITC (investeerder in het 172 hectare grote stedelijke toerismeproject Cat Ba Amatina in Hai Phong) aan drie binnenlandse investeerders, met een geschatte totale waarde van 250-300 miljoen dollar. Gateway Thu Thiem Company, onderdeel van Huong Viet Holdings, investeerde meer dan 2,6 miljard VND in de terugkoop van 42% van de aandelen van Nam Rach Chiec Joint Stock Company van Kepple Land Group (Singapore) en verwierf daarmee de controle over het Palm City-project, een stedelijk complex van 30 hectare in Ho Chi Minhstad.

Een andere opmerkelijke deal komt van UOA Group, een grote Maleisische vastgoedonderneming. Via dochteronderneming UOA Vietnam investeerde het bedrijf 68 miljoen dollar (ongeveer 1,7 miljard VND) in de aankoop van alle aandelen van VIAS Hong Ngoc Bao Company.

De deal zal naar verwachting in september worden afgerond en zal UOA het recht geven om een ​​toplocatie van meer dan 2.000 m² te ontwikkelen aan de Vo Thi Sau-straat, tegenover het Le Van Tam Park. Dit is een zeldzame toplocatie in het centrum van Ho Chi Minhstad, met een goedgekeurde bouwvergunning voor een gebouw van 22 verdiepingen. UOA is van plan hier een kantoorproject van klasse A te ontwikkelen en hoogwaardige producten toe te voegen aan de kantorenmarkt waar een tekort aan kwaliteitsaanbod heerst.

Niet alleen buitenlandse bedrijven, maar ook binnenlandse ondernemingen zijn actief betrokken bij de fusie- en overnamegolf, zoals: Hoa Sen Group verwerft voortdurend grond nabij de luchthaven van Long Thanh (provincie Dong Nai). Saigon General Services Joint Stock Company (Savico) heeft de kapitaaloverdracht van het luxe woningbouwproject Long Hoa - Can Gio aan GELEX Infrastructure Joint Stock Company afgerond.

Ondertussen hebben de leiders van de KIDO Group aangegeven dat ze pleiten voor investeringssamenwerking en fusies en overnames met gerenommeerde binnen- en buitenlandse partners om grootschalige projecten te implementeren. Momenteel bezit de groep een aanzienlijk fonds voor schone grond, waaronder een gebied van meer dan 15 hectare nabij Mui Den Do (voormalig District 7), met een totale geschatte commerciële productwaarde van maximaal 3 miljard dollar. Sommige partners hebben zich al aangemeld en wachten op een geschikt plan om officieel deel te nemen.

Dat Xanh Group steekt ook niet onder stoelen of banken dat het de ambitie heeft om zijn grondfonds uit te breiden door middel van fusies en overnames. Het bedrijf zegt actief op zoek te zijn naar projecten met volledige juridische documenten, die grootschalig zijn en direct kunnen worden geïmplementeerd, om zo de tijd te verkorten die nodig is om producten op de markt te brengen.

Er is nog ruimte

Volgens mevrouw Giang Huynh, directeur van Research Services & S22M, Savills HCMC, heeft de fusie van bestuurlijke eenheden, waarmee het aantal provincies en steden vanaf 1 juli 2025 wordt teruggebracht tot 34, nieuwe ontwikkelingsruimte gecreëerd en tegelijkertijd de kapitaalstromen naar onroerend goed bevorderd, inclusief fusies en overnames.

Mevrouw Nguyen Le Dung, hoofd beleggingsadvies bij Savills Hanoi, gaf aan dat binnenlandse investeerders de laatste tijd het aantal fusies en overnames domineren dankzij hun vermogen om snel beslissingen te nemen en hun marktkennis. Bij grootschalige transacties, met name in de luxe woningbouw, stedelijke gebieden en industrieel vastgoed, spelen buitenlandse investeerders echter nog steeds een hoofdrol.

Typische voorbeelden zijn de overname door Capitaland (Singapore) van een project in de voormalige provincie Binh Duong van Becamex IDC voor 553 miljoen USD; de joint venture Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi en NTT Urban Development werkten samen met Kim Oanh Group om het project The One World te ontwikkelen (voormalige provincie Binh Duong); of Nishi Nippon Railroad kocht 25% van de aandelen van het project Paragon Dai Phuoc (provincie Dong Nai) van Nam Long.

Volgens de heer Vo Hong Thang, adjunct-directeur-generaal van DKRA Group, zijn de fusie- en overnameactiviteiten sinds begin dit jaar opmerkelijk actief geweest. Statistieken van beursgenoteerde bedrijven laten zien dat het aantal publieke fusie- en overnameprojecten met ongeveer 20%-30% is gestegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Het werkelijke aantal ligt mogelijk nog hoger vanwege de vele onaangekondigde deals.

Opvallend is dat de meeste investeerders nu prioriteit geven aan projecten die juridisch afgerond zijn of die nog maar in de laatste fase zitten, waarbij veel oude projecten al zijn goedgekeurd en herstart. "Het belangrijkste is dat juridisch afgeronde projecten vaak vrij hoge transferprijzen hebben. Om deals te kunnen sluiten, moeten nieuwe bedrijven over een sterke financiële capaciteit, ontwikkelingservaring en merken beschikken om synergiewaarde te creëren na fusies en overnames", benadrukte hij.

Mevrouw Nguyen Le Dung is van mening dat fusies en overnames tot eind 2025 veel kansen zullen krijgen om door te breken dankzij factoren zoals juridische hervormingen, proactieve economische diplomatieke strategieën en kapitaalstromen die streven naar duurzame waarden. Ze merkte op dat veel investeringsfondsen nu ESG-criteria (milieu, maatschappij, bestuur) en langetermijnefficiëntie als randvoorwaarden hanteren, waardoor de verschuiving van kapitaalstromen naar groene projecten, industrieparken en huisvesting voor experts wordt bevorderd.

De heer Vo Hong Thang voegde eraan toe dat de ontwerpwijzigingen van de Grondwet en de Wet op de Vastgoedondernemingen 2023 een belangrijke drijvende kracht voor de markt worden. De nieuwe regelgeving zal de procedures voor grondverwerving vereenvoudigen, de toegang tot "schone" grondfondsen verbeteren en de juridische risico's voor investeerders, met name buitenlandse investeerders, verminderen. Hij was van mening dat de opwinding rond fusies en overnames niet alleen de markt helpt herstructureren, maar ook bijdraagt ​​aan de oplossing van het probleem van kapitaaltekort en projectvoorraad.

Druk op de vastgoedprijzen

Veel experts waarschuwen echter dat de snelle toename van grote transacties de vastgoedprijzen onder druk kan zetten. De levendige fusie- en overnamemarkt kan namelijk leiden tot stijgende vastgoedprijzen, waardoor er belemmeringen voor kopers ontstaan ​​en het risico op een bubbel toeneemt als deze niet onder controle wordt gehouden.

Bovendien is de verkoopprijs, wanneer de juridische status van het project is afgerond, vaak zo hoog dat veel investeerders deze niet kunnen betalen. Daarom hebben alleen buitenlandse investeringsfondsen of binnenlandse ontwikkelaars met een sterk potentieel het voordeel om de deal succesvol af te ronden. "Daarom zullen de meeste toekomstige fusies en overnames zich richten op het high-end vastgoedsegment, met name grondfondsen in stedelijke centra", aldus de heer Vo Hong Thang.

Bron: https://nld.com.vn/dai-gia-dua-nhau-san-du-an-sach-196250908212927941.htm