Het Vietnamese startup-ecosysteem is nog niet aantrekkelijk genoeg om veel buitenlandse investeringsfondsen op de lange termijn aan te trekken, en het aantal fondsen met meer dan vijf deals is op de vingers van één hand te tellen.
Mevrouw Le Han Tue Lam, CEO van VinVentures - Foto: aangeleverd door de geïnterviewde.
VinVentures, een technologie-investeringsfonds met een totaal vermogen van ongeveer 150 miljoen dollar onder Vingroup , heeft zojuist zijn rapport over het Vietnamese startup-ecosysteem in 2024 gepubliceerd.
Mevrouw Le Han Tue Lam, CEO van VinVentures Fund, deelde met Tuoi Tre Online haar inzichten over opvallende markttrends.
Daling voor het vierde opeenvolgende jaar
* Wat zijn volgens u de belangrijkste conclusies uit het Vietnam Startup Ecosystem Report 2024, gepubliceerd door VinVentures?
Er zijn twee punten die het vermelden waard zijn.
Ten eerste is dit het vierde opeenvolgende jaar (2021-2024) dat Vietnam een daling ziet in de totale waarde van investeringsdeals in startups.
Het tweede opmerkelijke punt is dat de markt in 2024 de "opkomst" zag van voorheen verwaarloosde sectoren, met name landbouwtechnologie , met prominente deals zoals Techcoop, Kamereo en DTrack.
Daarnaast hebben startups in de ESG-sector (milieu, maatschappij en bestuur) ook succes geboekt dankzij opmerkelijke deals zoals Nami Energy, Dat Bike, EBoost en PVA PRO.
Wat duiden deze twee opvallende punten aan?
Het eerste punt weerspiegelt de uitdagingen bij het aantrekken van investeringskapitaal naar het ecosysteem, maar biedt startups ook kansen om innovatie te stimuleren en hun bedrijfsmodellen te verbeteren.
Het tweede punt is dat het aangeeft dat investeerders hun prioriteiten geleidelijk verschuiven naar duurzame sectoren met groeipotentieel op lange termijn.
* Waarom is de totale transactiewaarde volgens u in 2024 zo sterk gedaald, terwijl het aantal transacties grotendeels gelijk is gebleven?
Het aantal transacties bleef stabiel in 2024, voornamelijk dankzij investeringen in de vroege fase (vóór Serie A), die ongeveer 82% van het totaal aantal transacties uitmaakten, met waarden variërend van $1 miljoen tot $5 miljoen.
Dit weerspiegelt het algemene ontwikkelingsbeeld van het Vietnamese ecosysteem: een opkomende markt met de opkomst van vele sectoren en jonge start-ups, waarvan de meeste minder dan drie jaar oud zijn.
De waarde van elke investeringsdeal blijft beperkt omdat de meeste producten en diensten die door startups worden aangeboden zich nog in een vroeg ontwikkelingsstadium bevinden en nog niet op grote schaal beschikbaar zijn.
Deze situatie onderstreept de dringende noodzaak om de ontwikkelingscapaciteit te vergroten en innovatie te stimuleren om meer kapitaal aan te trekken en doorbraken in het ecosysteem te realiseren.
Consumenten beleven een ritje in een elektrische DatBike - Foto: DATBIKE
Niet veel buitenlandse fondsen zijn al lange tijd actief op deze markt.
* Waarom is er het afgelopen jaar een toename te zien in het aantal grootschalige transacties, terwijl de gemiddelde waarde in deze ronde is gedaald?
- Door de stijgende rentetarieven nemen risiconemers wereldwijd en in de regio minder risico, met name bij transacties met een hoge waarde.
Transacties van meer dan 10 miljoen dollar (vanaf Serie B) zijn voornamelijk afkomstig van buitenlandse investeringsfondsen. Het aantal buitenlandse investeerders dat zich voor een voldoende lange periode aan de Vietnamese markt verbindt, is echter nog steeds beperkt.
Binnenlandse fondsen met een bescheidener kapitaal richten zich daarentegen doorgaans op investeringen in een vroeg stadium.
Deze realiteit creëert een aanzienlijke kloof voor potentiële grootschalige deals, omdat de markt onvoldoende geschikte investeerders heeft om startups te ondersteunen tijdens hun snelle groeifase.
Wat kan gekwantificeerd worden om de stelling te ondersteunen dat het aantal buitenlandse investeerders dat zich voor de lange termijn aan de markt blijft binden nog steeds laag is?
Het totale aantal actieve durfkapitaal- en private-equityfondsen in Vietnam bedraagt ongeveer 60; waarvan tot 60% buitenlandse fondsen zijn.
Het aantal buitenlandse fondsen met meer dan vijf investeringen in Vietnam is echter op de vingers van één hand te tellen.
Om als buitenlands fonds de binnenlandse markt volledig te begrijpen, is zowel tijd als proactief handelen vereist. Daarbij kunnen diverse factoren een rol spelen, zoals het aantal transacties waarin het fonds heeft geïnvesteerd.
Bovendien begonnen de meeste buitenlandse investeerders rond 2018-2019 aandacht aan Vietnam te besteden en namen hun investeringen rond 2021-2022 echt toe, wat pas in de laatste 3-4 jaar is.
Het aantal buitenlandse investeerders met een goed begrip van de markt blijft daarom erg laag.
Aantal en waarde van investeringsdeals in start-ups in Vietnam van 2016-2024 - Foto: HONG PHUC
* Internationale investeerders richten zich doorgaans meer op deals in een latere fase, terwijl lokale investeerders zich meestal richten op deals in een vroege fase. Hoe pakt dit in de praktijk uit in Vietnam?
- Deze opvatting klopt grotendeels in Vietnam, omdat buitenlandse investeerders over meer kapitaal beschikken en hun gemiddelde fondsomvang enkele honderden miljoenen dollars bedraagt, waardoor hun transacties ook groter zijn.
Binnenlandse fondsen zijn daarentegen meestal kleine en middelgrote fondsen, doorgaans met een beheerd vermogen van minder dan 50 miljoen dollar.
In werkelijkheid bereiken maar weinig fondsen een omvang van 50 miljoen dollar, omdat het daadwerkelijk uitgekeerde bedrag door de LP's (Limited Partners - de investeerders van het fonds) afhankelijk is van de beleggingsprestaties.
Met beperkt kapitaal wordt een strategie gericht op startups in een vroege fase als zeer geschikt beschouwd voor binnenlandse investeerders.
Is het 'winterse fondsenwervingsseizoen' voorbij?Bron: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vinventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm
Reactie (0)