Uitdagingen op de aandelenmarkt: in welke branchecodes moet u beleggen?

Gebrek aan ondersteunende informatie

Ondanks een reeks positieve berichten over de bedrijfsresultatenrapporten voor het derde kwartaal van 2024 van beursgenoteerde ondernemingen en de officiële toepassing van de nieuwste circulaire 68/2024/TT-BTC, die buitenlandse institutionele beleggers toestaat aandelen te kopen zonder dat hiervoor voldoende middelen nodig zijn, kon de daling van de markt niet worden gestopt. Toch schommelde de VN-Index nog steeds voortdurend.

Bij de opening van de handelssessie op 6 november keerde de VN-Index terug naar de koersbandbreedte van 1.240 punten, wat overeenkomt met de laagste koersbandbreedte van september 2024. Liquidity sloot de meest recente sessie af in een "sombere namiddagmarkt"-scène, met een daling van 40,1% ten opzichte van het gemiddelde van 20 handelssessies en het laagste niveau sinds begin dit jaar. Buitenlandse beleggers waren voor de negende opeenvolgende sessie nettoverkopers op de HSX-beursvloer met een transactiewaarde van VND 853 miljard.

De meeste deskundigen zeggen dat de markt met veel uitdagingen te maken heeft, dat de opwaartse trend niet op korte termijn kan worden bevestigd en dat de markt zijwaarts zal bewegen of zelfs schommelingen zal vertonen.

Wat betreft de impact vanuit de wereld , analyseerde Bui Van Huy, CEO van de vestiging in Ho Chi Minhstad, het volgende: de wereldwijde context kent sterke en relatief negatieve schommelingen. Voor de Amerikaanse markt blijven de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties sterk stijgen en de USD-index (DXY) is vergelijkbaar. Vooral de potentiële impact rond de Amerikaanse verkiezingen op 5 november en de Fed-vergadering op 6 en 7 november zal sterk zijn. Dienovereenkomstig zal de wereldwijde financiële markt sterke schommelingen kennen (zowel in positieve als negatieve richting). Langdurige stemmentellingen kunnen de kortetermijnschommelingen op de markt vergroten.

Het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie heeft het hoogste niveau in de afgelopen drie maanden bereikt, wat erop wijst dat het onwaarschijnlijk is dat de Fed de rente op korte termijn zal verlagen. Dit kan ertoe leiden dat beleggers obligaties als veilige haven gaan zoeken, wat druk zet op de aandelenmarkten, waaronder die van Vietnam. De stijging van de rendementen heeft deels geleid tot netto kapitaalstromen op sommige aandelenmarkten in Zuidoost-Azië, waaronder Vietnam, doordat de dollar sterker is geworden.

Binnenlands verkeert de markt in november in een staat van gebrek aan ondersteunende informatie na de aankondiging van de bedrijfsresultaten van het derde kwartaal. Verhalen over verwachtingen zoals marktverbeteringen verschuiven ook geleidelijk de verwachtingen voor volgend jaar, terwijl buitenlandse investeerders netto blijven verkopen. In die context kan het grote aantal obligaties dat in november en december afloopt, aanleiding geven tot bezorgdheid. De kans is groot dat er geen kettingeffect zal optreden zoals in 2022, maar de impact op de marktliquiditeit is min of meer onmiskenbaar. Circulaire 02 vervalt eveneens eind 2024, wanneer banken in 2025 te maken krijgen met de verwerking van oninbare vorderingen.

In welk mandje moet ik mijn eieren leggen?

Ondanks vele uitdagingen worden effecten in een omgeving met lage rentetarieven nog steeds beschouwd als een aantrekkelijk beleggingskanaal. Het strategische rapport van VPBankS meldt met name dat de Vietnamese economie veel positieve signalen opvangt. De inkoopmanagersindex (PMI) van de Vietnamese industrie is teruggekeerd naar boven de 50 en bereikte in oktober 51,2 punten, na te zijn beïnvloed door ongunstige factoren zoals stormen en inflatie. Dit wijst op een licht herstel in de maakindustrie, wat de vooruitzichten voor de binnenlandse industrie ondersteunt.

In die context voorspelt VPBankS dat de Vietnamese aandelenmarkt deze week lichte aanpassingen zal blijven doorvoeren en waarschijnlijk sterke schommelingen zal ervaren op belangrijke steunniveaus.

Wat betreft beleggingsaanbevelingen, zeggen analisten dat beleggers voorzichtig moeten zijn. Kortetermijnbeleggers moeten hun uitbetalingen beperken; langetermijnbeleggers kunnen profiteren van verkoopmomenten om kansen te zoeken.

Phan Dung Khanh, directeur beleggingsadvies bij Maybank Securities Company, zei: "De aandelenmarkt is momenteel nog steeds moeilijk, maar aandelen kopen met de verwachting dat de toekomst nog steeds veelbelovende sectoren biedt, zoals technologie, kunstmatige intelligentie (AI), halfgeleiders en schone energie... Het aantal aandelen in deze sector op de beurs is niet groot en is sterk gestegen, dus als u aandelen koopt, moet u wachten tot de koers daalt. Vastgoedaandelen kunnen ook in aanmerking komen, nadat ze in het verleden sterk zijn gedaald en negatief hebben gefluctueerd, maar wanneer ze lang genoeg worden opgebouwd, is er een kans op een stijging.

Volgens Dinh Quang Hinh, hoofd van de afdeling Macro- en Marktstrategie van VNDrect Securities, kan de druk op de wisselkoersen in de tweede helft van het vierde kwartaal afnemen, wanneer de Fed de operationele rentetarieven blijft verlagen en het aanbod van vreemde valuta aan het einde van het jaar toeneemt dankzij positieve FDI- en geldovermakingsstromen.

"Wij blijven van mening dat de zone van 1.240-1.250 punten een sterke ondersteuningszone voor de VN-index zal vormen. Langetermijnbeleggers kunnen overwegen hun aandelenbezit te vergroten als de VN-index corrigeert naar de bovenstaande ondersteuningszone. Geef prioriteit aan aandelengroepen met positieve bedrijfsvooruitzichten in de laatste twee kwartalen van het jaar, waaronder banken, residentieel vastgoed en import-exportgroepen zoals textiel, zeevruchten en houtproducten", adviseerde de heer Dinh Quang Hinh.

Bron: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100