Uitdagingen voor leners in opkomend Oost-Azië

De afnemende inflatie in de afgelopen maanden heeft ertoe geleid dat de meeste centrale banken in opkomend Oost-Azië de renteverhogingen hebben uitgesteld. Sommige banken zijn zelfs begonnen met het verlagen van de rente om de economische groei te stimuleren.

De toenemende prijsdruk, een solide arbeidsmarkt en een sterke economische groei in de VS zouden de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) er echter toe kunnen aanzetten de rente verder te verhogen, zo blijkt uit de laatste editie van de Asia Bond Monitor die op 11 september werd gepubliceerd.

Opkomend Oost-Azië omvat de lidstaten van de Associatie van Zuidoost-Aziatische Naties (ASEAN), China, inclusief Hongkong, en Zuid-Korea.

De economische omstandigheden in de meeste opkomende markten in Oost-Azië zijn tussen 1 juni en 31 augustus verbeterd, dankzij een verschuiving weg van recente renteverhogingen en solide economische fundamenten, aldus het rapport.

Wereld - Uitdagingen voor leners in opkomend Oost-Azië — De heer Albert Park, hoofdeconoom van de Aziatische Ontwikkelingsbank (ADB).

Het positieve beleggerssentiment op regionale markten heeft bijgedragen aan lagere risicopremies, een herstel op de aandelenmarkten en netto portefeuille-instroom in obligatiemarkten. In China blijven de sombere economische vooruitzichten echter drukken op de binnenlandse financiële markten.

Ondertussen blijven de rentetarieven in de regio hardnekkig hoog. Hogere leenkosten waren de afgelopen maanden een van de factoren achter de schuldencrisis en wanbetalingen op obligaties in verschillende Aziatische markten.

"De Aziatische bankensector heeft veerkracht getoond tijdens de recente bankenturbulentie in de VS en Europa, maar we hebben zwakheden en potentiële wanbetalingen gezien bij leners in zowel de publieke als de private sector", aldus Albert Park, hoofdeconoom van de ADB.

Volgens de heer Park vormen hogere leenkosten een uitdaging, vooral voor leners met een zwak bestuur en zwakke balansen.

De totale obligatievoorraad in lokale valuta van opkomend Oost-Azië steeg in de drie maanden tot en met juni met 2,0% tot $ 23,1 biljoen, waarbij de uitgifte van zowel overheids- als bedrijfsobligaties afnam ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Veel overheden verhoogden de obligatie-uitgifte in het eerste kwartaal van 2023, terwijl zowel de overheids- als de bedrijfssector in de meeste markten lange looptijden hebben.

Duurzame obligaties in ASEAN, China, Japan en Zuid-Korea (ASEAN+3) groeiden met 5,1% kwartaal-op-kwartaal tot $ 694,4 miljard, goed voor 19,1% van het wereldwijde totaal uitstaande bedrag. ASEAN+3 blijft na de Europese Unie de op één na grootste regionale markt voor duurzame obligaties ter wereld , hoewel het segment slechts 1,9% van de totale obligatiemarkt van de groep vertegenwoordigt .

Bron